Про­ве­рен­ный ин­стру­мент

RBC - - ЭКОНОМИКА -

Цен­тро­банк ак­тив­но ис­поль­зо­вал ва­лют­ные ин­тер­вен­ции, ко­гда его ос­нов­ным ори­ен­ти­ром бы­ла не ин­фля­ция, как сей­час, а курс руб­ля. Банк по­ку­пал ва­лю­ту на рын­ке, что­бы рубль впи­сал­ся в «ва­лют­ный ко­ри­дор» (гра­ни­цы ко­ле­ба­ний кур­са на­ци­о­наль­ной ва­лю­ты к ев­ро и дол­ла­ру). Од­на­ко 10 но­яб­ря 2014 го­да ЦБ объ­явил о пол­ном от­ка­зе от ис­поль­зо­ва­ния ва­лют­но­го ко­ри­до­ра и ре­гу­ляр­ных ва­лют­ных ин­тер­вен­ций. Тем не ме­нее уже в кон- це но­яб­ря курс рос­сий­ской ва­лю­ты столк­нул­ся с «из­бы­точ­ной во­ла­тиль­но­стью», вслед­ствие че­го воз­ник­ли рис­ки для фи­нан­со­вой си­сте­мы и сфор­ми­ро­ва­лись «устой­чи­вые де­валь­ва­ци­он­ные и ин­фля­ци­он­ные ожи­да­ния», ха­рак­те­ри­зо­вал то­гда си­ту­а­цию ЦБ. В ито­ге ре­гу­ля­то­ру 1 де­каб­ря вновь при­шлось вый­ти на внут­рен­ний ва­лют­ный ры­нок (то­гда он по­тра­тил за пол­ме­ся­ца бо­лее $10 млрд). Окончательный от­каз от ва­лют­но­го ко­ри­до­ра вы­лил­ся в «чер­ный втор­ник» 16 де­каб­ря 2014 го­да, ко­гда курс дол­ла­ра вы­рос до 80 руб., а ев­ро пре­одо­лел от­мет­ку 100 руб. (в ночь на 17 де­каб­ря ЦБ вы­нуж­ден­но по­вы­сил клю­че­вую став­ку с 10,5 до 17%). В сле­ду­ю­щий раз Банк Рос­сии вер­нул­ся к ре­гу­ляр­ным опе­ра­ци­ям на ва­лют­ном рын­ке в мае 2015 го­да, по­ку­пая по $100–200 млн в день для по­пол­не­ния меж­ду­на­род­ных ре­зер­вов. Ре­гу­ля­тор при­оста­но­вил по­куп­ку ва­лю­ты толь­ко в кон­це июля из-за ро­ста во­ла­тиль­но­сти на внут­рен­нем ва­лют­ном рын­ке. С тех пор ЦБ не про­во­дил ва­лют­ные ин­тер­вен­ции на рын­ке от сво­е­го име­ни. С фев­ра­ля 2017 го­да ЦБ вы­сту­па­ет аген­том Мин­фи­на при опе­ра­ци­ях по по­куп­ке ино­стран­ной ва­лю­ты в рам­ках бюд­жет­но­го пра­ви­ла для сте­ри­ли­за­ции сверх­до­хо­дов бюд­же­та. В ап­ре­ле Мин­фин пла­ни­ру­ет ку­пить ва­лю­ты на 240 млрд руб.

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.