По­че­му «Аль­фа-Групп» хо­чет про­дать «Ро­сво­до­ка­нал»

RBC - - ПЕРВАЯ СТРАНИЦА - ВА­ЛЕ­РИЯ КОМАРОВА, ПЕТР КАНАЕВ, ИРИ­НА ПАРФЕНТЬЕВА, АННА МИХЕЕВА

«Аль­фа-Групп» Ми­ха­и­ла Фрид­ма­на рас­смат­ри­ва­ет воз­мож­ность про­да­жи опе­ра­то­ра во­до­снаб­же­ния «Ро­сво­до­ка­нал», ко­то­рым вла­де­ла 15 лет, рас­ска­за­ли ис­точ­ни­ки РБК. Неопре­де­лен­ность с та­ри­фа­ми де­ла­ет рис­ки слиш­ком вы­со­ки­ми, го­во­рят ана­ли­ти­ки.

Во­до­ка­на­лы на про­да­жу

О том, что «Аль­фа-Групп» рас­смат­ри­ва­ет воз­мож­ность про­да­жи «Ро­сво­до­ка­на­ла», РБК рас­ска­зал ис­точ­ник, близ­кий к од­ной из ком­па­ний, ин­ве­сти­ру­ю­щих в ин­фра­струк­тур­ные про­ек­ты. По его дан­ным, сро­ки и фи­наль­ные усло­вия воз­мож­ной сдел­ки еще не опре­де­ле­ны, ве­дут­ся пред­ва­ри­тель­ные пе­ре­го­во­ры. Ис­точ­ник на бан­ков­ском рын­ке и кон­суль­тант, зна­ко­мые с усло­ви­я­ми под­го­тов­ки сдел­ки, под­твер­ди­ли РБК, что ак­тив го­то­вят к про­да­же и идут по­ис­ки по­ку­па­те­ля. Ис­точ­ник, зна­ко­мый с пред­ло­же­ни­ем ак­ци­о­не­ров «Ро­сво­до­ка­на­ла», со­об­щил РБК, что несколь­ко ме­ся­цев на­зад бы­ли на­ча­ты по­ис­ки по­ку­па­те­ля. «Но сей­час пе­ре­го­во­ры при­оста­но­ви­лись», — уточ­нил он.

Со­вла­де­лец « Аль­фа- Групп » и пред­се­да­тель со­ве­та ди­рек­то­ров управ­ля­ю­щей ком­па­нии «Ро­сво­до­ка­нал» Гер­ман Хан от­ка­зал­ся от ком­мен­та­ри­ев. В пресс-служ­бе Аль­фа-бан­ка пе­ре­ад­ре­со­ва­ли во­прос в «Ро­сво­до­ка­нал». «Се­го­дня «Ро­сво­до­ка­нал» де­мон­стри­ру­ет ста­биль­ные фи­нан­со­вые ре­зуль­та­ты, по­это­му неуди­ви­тель­но, что по- тен­ци­аль­ные ин­ве­сто­ры мо­гут быть за­ин­те­ре­со­ва­ны в та­ком ак­ти­ве. Од­на­ко се­го­дня с уве­рен­но­стью мо­жем ска­зать, что ни­ка­ких до­го­во­рен­но­стей о про­да­же ком­па­нии не су­ще­ству­ет», — со­об­щи­ли РБК в пресс-служ­бе ком­па­нии.

Ана­ли­тик «Фи­на­ма» Алек­сей Ка­ла­чев оце­нил «Ро­сво­до­ка­нал» в сум­му око­ло 20 млрд руб. По его сло­вам, про­да­жа ак­ти­ва по ча­стям тех­ни­че­ски воз­мож­на, но це­ли­ком ком­па­нию мож­но про­дать до­ро­же. На рын­ке во­до­снаб­же­ния очень ма­ло про­ек­тов, в ко­то­рые го­то­вы за­хо­дить част­ные опе­ра­то­ры, и за­ча­стую борь­ба идет меж­ду «Ро­сво­до­ка­на­лом» и «Рос­сий­ски­ми ком­му­наль­ны­ми си­сте­ма­ми» (РКС, вхо­дит в груп­пу «Ре­но­ва» Вик­то­ра Век­сель­бер­га), от­ме­тил стар­ший ана­ли­тик груп­пы кор­по­ра­тив­ных рей­тин­гов АКРА Алек­сандр Гу­щин. «По­тен­ци­аль­ный по­ку­па­тель в первую оче­редь бу­дет смот­реть на порт­фель про­ек­тов «Ро­сво­до­ка­на­ла» и за­фик­си­ро­ван­ные усло­вия ра­бо­ты. Ес­ли все это бу­дет ин­те­рес­но для ин­ве­сто­ра, то сдел­ка бу­дет вполне ры­ноч­ной», — счи­та­ет он.

Пред­ста­ви­тель РКС от­ка­зал­ся от ком­мен­та­ри­ев, в УК «Ли­дер» и «Евразий­ском», ко­то­рые так­же за­ни­ма­ют­ся во­до­снаб­же­ни­ем в ре­ги­о­нах, не от­ве­ти­ли на за­про­сы РБК об ин­те­ре­се к «Ро­сво­до­ка­на­лу».

15 лет в биз­не­се

«Аль­фа-Групп» в 2003 го­ду за «несколь­ко мил­ли­о­нов дол­ла­ров» при­об­ре­ла быв­ший со­вет­ский трест «Орг­во­до­ка­нал», име­ю­щий 50-лет­ний опыт про­ек­ти­ро­ва­ния и управ­ле­ния го­род­ски­ми си­сте­ма­ми во­до­снаб­же­ния, на ба­зе ко­то­ро­го со­зда­ла ком­па­нию «Ро­сво­до­ка­нал», пи­сал жур­нал Forbes. Пер­вым объ- ек­том, ко­то­рый ком­па­ния по­лу­чи­ла в арен­ду, стал Орен­бург­ский во­до­ка­нал. За­тем она ста­ла опе­ра­то­ром во­до­ка­на­лов в Тве­ри, Бар­нау­ле, Ом­ске, Тю­ме­ни, Ка­лу­ге, Крас­но­да­ре и Во­ро­не­же. Сей­час ком­па­ния при­сут­ству­ет в ше­сти из этих регионов (она про­да­ла «доч­ки» в Тве­ри и Ка­лу­ге), где об­слу­жи­ва­ет бо­лее 5 млн че­ло­век.

По­сле про­да­жи ТНК-BP ак­ци­о­не­ры «Аль­фы» скон­цен­три­ро­ва­лись на раз­ви­тии за­ру­беж­ных ак­ти­вов, и пе­ред ни­ми сто­ят бо­лее гло­баль­ные задачи, от­ме­тил ана­ли­тик

По соб­ствен­ной оцен­ке ком­па­нии, «Ро­сво­до­ка­нал» за­ни­ма­ет бо­лее 5% рос­сий­ско­го рын­ка во­до­снаб­же­ния и во­до­от­ве­де­ния, при этом на част­ных опе­ра­то­ров при­хо­дит­ся лишь 25% от все­го рын­ка во­до­снаб­же­ния (свою до­лю сре­ди част­ных иг­ро­ков «Ро­сво­до­ка­нал» оце­ни­ва­ет в 23%). По дан­ным «Аль­фа-Групп», вы­руч­ка «Ро­сво­до­ка­на­ла» в 2017 го­ду воз­рос­ла при­мер­но на 25%, до­стиг­нув $331 млн, а ак­ти­вы со­ста­ви­ли $354 млн. Еже­год­но в раз­ви­тие дей­ству­ю­щих се­тей ком­па­ния ин­ве­сти­ру­ет око­ло 2,5 млрд руб., еще 1,3 млрд руб. тра­тит на пла­но­вый и ава­рий­ный ре­монт. С 2007 го­да, по дан­ным ком­па­нии, ре­ги­о­наль­ные во­до­ка­на­лы ре­а­ли­зу­ют ин­ве­сти­ци­он­ные про- грам­мы по раз­ви­тию и мо­дер­ни­за­ции ин­фра­струк­ту­ры на об­щую сум­му 49,5 млрд руб.

Еще ле­том 2017 го­да ген­ди­рек­тор «Ро­сво­до­ка­на­ла» Ан­тон Ми­халь­ков на­зы­вал при­о­ри­тет­ной за­да­чей ком­па­нии рас­ши­ре­ние гео­гра­фии при­сут­ствия и уве­ли­че­ние втрое чис­ла по­тре­би­те­лей в бли­жай­шем бу­ду­щем. «На­ши ак­ци­о­не­ры ви­дят в этом рын­ке очень се­рьез­ные пер­спек­ти­вы. Ры­нок некон­со­ли­ди­ро­ван­ный — со­от­вет­ствен­но, про­стран­ство для ро­ста су­ще­ствен­ное. Мы хо­тим на го­ри­зон­те пя­ти-се­ми лет со­здать ком­па­нию на­ци­о­наль­но­го мас­шта­ба, ко­то­рая бу­дет об­слу­жи­вать око­ло 15 млн че­ло­век», — го­во­рил Ми­халь­ков «Ин­тер­фак­су».

По­че­му «Аль­фа-Групп» пе­ре­ду­ма­ла раз­ви­вать этот ак­тив, со­бе­сед­ни­ки РБК не го­во­рят. Но ис­точ­ник, зна­ко­мый с пла­на­ми груп­пы, го­во­рит о по­сте­пен­ном со­кра­ще­нии до­ли рос­сий­ских ак­ти­вов. По­сле про­да­жи 25% ТНК-BP в 2013 го­ду ак­ци­о­не­ры груп­пы со­зда­ли ком­па­нию LetterOne, ко­то­рая за­ни­ма­ет­ся ин­ве­сти­ци­я­ми за ру­бе­жом, в част­но­сти при­об­ре­ла неф­те­га­зо­вую ком­па­нию DEA у немец­кой RWE. При этом ин­вест­под­раз­де­ле­ние «Аль­фы» — ком­па­ния А1 — в 2016 го­ду про­да­ла 40% круп­ней­ше­го в Рос­сии про­из­во­ди­те­ля ин­дей­ки «Ев­ро­дон», а в ап­ре­ле 2017 го­да — од­ну из круп­ней­ших се­тей ки­но­те­ат­ров «Фор­му­ла ки­но». Из круп­ных ак­ти­вов в Рос­сии у «Аль­фы» остается Аль­фа-банк, ре­тей­лер X5 Retail Group и со­то­вый опе­ра­тор «Вым­пе­лКом» (часть гло­баль­ной VEON) — на них уже при­хо­дит­ся мень­ше по­ло­ви­ны со­сто­я­ния круп­ней­ше­го вла­дель­ца «Аль­фы» Ми­ха­и­ла Фрид­ма­на, пи­сал в де­каб­ре 2017 го­да Forbes.

По­сле про­да­жи ТНК-BP ак­ци­о­не­ры «Аль­фы» скон­цен­три­ро­ва­лись на раз­ви­тии за­ру­беж­ных ак­ти­вов, и пе­ред ни­ми сто­ят бо­лее гло­баль­ные задачи, от­ме­тил ана­ли­тик ин­вест­ком­па­нии «Атон» Ми­ха­ил Га­не­лин. По­это­му, ве­ро­ят­но, у них нет осо­бой за­ин­те­ре­со­ван­но­сти раз­ви­вать та­кие неболь­шие ак­ти­вы, как «Ро­сво­до­ка­нал», да и в це­лом уве­ли­чи­вать при­сут­ствие в Рос­сии, ско­рее, на­обо­рот, они его толь­ко со­кра­ща­ют, пред­по­ло­жил он.

Проблем­ный ак­тив

Ве­ро­ят­но, соб­ствен­ни­ки «Ро­сво­до­ка­на­ла» сде­ла­ли дол­го­сроч­ный про­гноз с уче­том по­ли­ти­ки го­су­дар­ства в сфе­ре ЖКХ и та­ри­фов и по­ня­ли, что рис­ки это­го биз­не­са ста­ли слиш­ком вы­со­ки­ми и все слож­нее от­ста­и­вать свои ин­те­ре­сы пе­ред чи­нов­ни­ка­ми, рас­ска­зал РБК ди­рек­тор экс­перт­ной груп­пы Veta Дмит­рий Жар­ский. Та­ри­фы на во­до­снаб­же­ние утвер­жда­ют­ся го­су­дар­ством каж­дый год за­но­во, и нет га­ран­тии, что они не бу­дут за­мо­ро­же­ны, на­при­мер, с це­лью под­держ­ки элек­то­ра­та в труд­ное вре­мя, ука­зал он. К то­му же, по сло­вам Жар­ско­го, из-за про­дол­жа­ю­ще­го три го­да под­ряд па­де­ния ре­аль­ных до­хо­дов на­се­ле­ния пер­спек­ти­вы та­ко­го биз­не­са ста­ли еще бо­лее неопре­де­лен­ны­ми.

Ин­вест­про­грам­ма «Ро­сво­до­ка­на­ла» ре­а­ли­зо­ва­лась с уча­сти­ем го­су­дар­ства и ЕБРР, рос­сий­ские про­ек­ты ко­то­ро­го сей­час за­вер­ша­ют­ся, а ждать боль­ших суб­си­дий от го­су­дар­ства в те­ку­щих мак­ро­эко­но­ми­че­ских усло­ви­ях так­же вряд ли сто­ит, до­ба­вил на­чаль­ник от­де­ла ана­ли­за рын­ков «От­кры­тие Бро­кер» Кон­стан­тин Бу­шуев.

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.