Но­во­год­ние толч­ки

Vedomosti - - ПЕРВАЯ СТРАНИЦА - *Ни­ко­лай Эп­пле Ан­дрей Си­ни­цын

Но­во­год­няя тряс­ка на ми­ро­вых рын­ках – слов­но от­вет на алар­мист­ские про­гно­зы кон­ца го­да про­шло­го. Со­че­та­ние раз­ных фак­то­ров при­во­дит к уси­ле­нию тур­бу­лент­но­сти и в це­лом сви­де­тель­ству­ет о на­ча­ле пе­ре­строй­ки ми­ро­вой эко­но­ми­ки на но­вую мо­дель бо­лее мед­лен­но­го ро­ста. Сы­рье­вым эко­но­ми­кам су­ще­ство­вать в но­вых усло­ви­ях бу­дет все слож­нее.

Год на­чал­ся впе­чат­ля­ю­щим па­де­ни­ем ки­тай­ской фон­до­вой бир­жи (см. ста­тью на стр. 10), тор­ги два­жды оста­нав­ли­ва­лись по­сле па­де­ния ин­дек­сов на 7%. Не­смот­ря на про­гно­зы, что Ки­тай смо­жет сти­му­ли­ро­вать рост в сфе­ре услуг, по дан­ным The Economist, по­ка­за­те­ли по­ку­па­тель­ной спо­соб­но­сти в этом сек­то­ре упа­ли до по­лу­то­ра­лет­не­го ми­ни­му­ма. Об­вал ки­тай­ских бирж спро­во­ци­ро­вал рез­кое па­де­ние ве­ду­щих ев­ро­пей­ских ин­дек­сов (Euro Stoxx 50, немец­кий DAX, бри­тан­ский FTSE 100, фран­цуз­ский CAC 40), це­на неф­ти WTI сни­жа­лась до ми­ни­му­ма де­каб­ря 2003 г., а Brent – ап­ре­ля 2004 г. Ин­декс Dow Jones и до­ход­ность каз­на­чей­ских об­ли­га­ций США ста­биль­но сни­жа­ют­ся с 29 де­каб­ря. Все­мир­ный банк по­ни­зил про­гноз ро­ста ми­ро­вой эко­но­ми­ки в 2016 г. с 3,3 до 2,9%.

За преды­ду­щие го­ды ми­ро­вая эко­но­ми­ка при­вык­ла к до­ро­гой неф­ти и к быст­ро рас­ту­щим раз­ви­ва­ю­щим­ся эко­но­ми­кам, в первую оче­редь ки­тай­ской. Ки­тай столк­нул­ся с кри­зи­сом и пы­та­ет­ся пе­ре­на­стро­ить эко­но­ми­ку с про­из­вод­ства на по­треб­ле­ние; по­лу­ча­ет­ся не очень, а за­ви­си­мость ми­ро­вой эко­но­ми­ки от Ки­тая при­во­дит се­го­дня к сни­же­нию вслед за его спа­да­ми. Впро­чем, кор­ре­ля­ция бу­дет сни­жать­ся по ме­ре сни­же­ния ро­ста ми­ро­вой эко­но­ми­ки и тор­гов­ли; это­му спо­соб­ству­ет и соб­ствен­ная эко­но­ми­че­ская по­ли­ти­ка в раз­ви­тых стра­нах (в том чис­ле уме­рен­ная по­ли­ти­ка по­вы­ше­ния став­ки ФРС США).

В раз­ви­тых стра­нах от­ве­том на до­ро­гую нефть и неста­биль­ную по­ли­ти­ку неко­то­рых экс­пор­те­ров стал уси­лен­ный по­иск ре­сур­со­сбе­ре­га­ю­щих тех­но­ло­гий, раз­ви­тие воз­об­нов­ля­е­мых ис­точ­ни­ков энер­гии и тех­но­ло­ги­че­ская ре­во­лю­ция в неф­те­га­зо­вой сфе­ре. Как от­ме­ча­ет в ко­лон­ке для Project Syndicate аме­ри­кан­ский эко­но­мист Джо­зеф Стиг­лиц, сдвиг от уг­ле­во­до­род­ной эко­но­ми­ки – один из фак­то­ров, от­чет­ли­во обо­зна­чив­ших­ся в про­шлом го­ду. Имен­но по­это­му так важ­но кли­ма­ти­че­ское со­гла­ше­ние в Па­ри­же: это мо­дель до­го­во­рен­но­сти, ко­то­рой пред­сто­ит сыг­рать се­рьез­ную роль в бу­ду­щем.

В сред­не­сроч­ной пер­спек­ти­ве все боль­шую роль бу­дет иг­рать тех­но­ло­ги­че­ская ре­во­лю­ция и но­вые фор­мы го­ри­зон­таль­ной него­су­дар­ствен­ной ко­опе­ра­ции на мик­ро­уровне. Ре­сурс­ные, вер­ти­каль­но ор­га­ни­зо­ван­ные, про­го­су­дар­ствен­ные эко­но­ми­ки бу­дут отставать.

С по­ли­ти­че­ской точ­ки зре­ния Крем­лю, на­при­мер, вы­год­но се­то­вать на то, что ми­ро­вая эко­но­ми­ка в кри­зи­се, и оправ­ды­вать этим свою изо­ля­ци­он­ную по­ли­ти­ку. Кри­зис дей­стви­тель­но при­во­дит к сни­же­нию тор­гов­ли и ро­сту про­тек­ци­о­низ­ма. Но бы­ло бы что за­щи­щать. Ны­неш­няя рос­сий­ская эко­но­ми­ка, по­чти це­ли­ком за­ви­ся­щая от цен на нефть, мо­жет быть от­но­си­тель­но ста­биль­ной, толь­ко по­сто­ян­но сжи­ма­ясь в объ­е­мах.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.