Са­у­дов­ская нефть те­чет на бир­жу

Круп­ней­шая в ми­ре неф­тя­ная ком­па­ния – Saudi Aramco го­то­вит­ся про­ве­сти IPO. Она, ско­рее все­го, ста­нет са­мой до­ро­гой пуб­лич­ной ком­па­ни­ей

Vedomosti - - КОМПАНИИ И РЫНКИ - Али­на Фа­де­е­ва ВЕ­ДО­МО­СТИ

Са­у­дов­ская Ара­вия мо­жет про­дать часть ак­ций Saudi Aramco (сей­час у го­су­дар­ства 100% ак­ций), рас­ска­зал 4 ян­ва­ря The Economist принц Му­хам­мед ибн Сал­ман. Saudi Aramco мо­жет про­ве­сти ли­стинг на од­ной из бирж и при­влечь в ка­пи­тал ши­ро­кий круг ин­ве­сто­ров, под­твер­ди­ла ком­па­ния 8 ян­ва­ря, но ва­ри­ан­ты, как имен­но это сде­лать, по­ка изу­ча­ют­ся. Принц го­во­рит, что он в вос­тор­ге от этой идеи и уже про­вел две встре­чи на те­му IPO с ру­ко­вод­ством ко­ро­лев­ства. Ре­ше­ние о ли­стин­ге бу­дет при­ня­то в те­че­ние несколь­ких ме­ся­цев, до­ба­вил он.

Ин­ве­сто­рам пред­по­ла­га­ет­ся пред­ло­жить неболь­шой па­кет – 5%, но в за­ви­си­мо­сти от то­го, как бу­дут по­сту­пать за­яв­ки, он мо­жет вы­рас­ти. При этом про­да­ны мо­гут быть как ак­ции ма­те­рин­ской ком­па­нии, так и ак­ции ее до­чер­них неф­те­пе­ре­ра­ба­ты­ва­ю­щих пред­при­я­тий. По оцен­кам прин­ца, Saudi Aramco сто­ит трил­ли­о­ны дол­ла­ров.

Saudi Aramco до­бы­ва­ет неф­ти боль­ше всех в ми­ре: в де­каб­ре 2015 г. – 10,3 млн барр. в сут­ки, со­об­щил «Ин­тер­факс» (см. гра­фик). Для срав­не­ния: сред­не­су­точ­ная до­бы­ча Рос­сии в 2015 г. – 10,7 млн барр., США в ок­тяб­ре, по дан­ным EIA, про­из­во­ди­ли 9,3 млн барр. в день. За­па­сы Saudi Aramco – 261 млрд барр.

Ес­ли рас­че­ты прин­ца ока­жут­ся вер­ны­ми и IPO со­сто­ит­ся, Saudi Aramco ста­нет са­мой до­ро­гой пуб­лич­ной ком­па­ни­ей в ми­ре, обо­гнав Apple (ка­пи­та­ли­за­ция – $537,6 млрд) и са­мую до­ро­гую неф­те­га­зо­вую ком­па­нию – ExxonMobil, $310,9 млрд.

Оце­нить сто­и­мость Saudi Aramco по­ка невоз­мож­но – ком­па­ния не рас­кры­ва­ет фи­нан­со­вую от­чет­ность и рен­та­бель­ность ее биз­не­са неиз­вест­на, го­во­рит зам­на­чаль­ни­ка управ­ле­ния рын­ка ак­ций «Ве­лес ка­пи­та­ла» Ва­си­лий Та­нур­ков. В 2006 г. Saudi Aramco воз­гла­ви­ла рей­тинг FT са­мых до­ро­гих непуб­лич­ных компаний в ми­ре: McKinsey оце­ни­ва­ла ее в $781 млрд.

Про­да­жа ак­ций Saudi Aramco поз­во­лит Са­у­дов­ской Ара­вии за­крыть де­фи­цит бюд­же­та, ко­то­рый рас­тет по ме­ре то­го, как де­ше­ве­ет нефть, и в про­шлом го­ду со­ста­вил $98 млрд, или 15% ВВП. На 2016 г. мин­фин ко­ро­лев­ства про­гно­зи­ру­ет де­фи­цит в $87 млрд, со­об­ща­ло Reuters. Из бюд­же­та сле­ду­ет, что Са­у­дов­ская Ара­вия не на­де­ет­ся на вос­ста­нов­ле­ние цен в бли­жай­шее вре­мя и на­ме­ре­на про­во­дить эко­но­ми­че­ские ре­фор­мы, ко­то­рые вклю­ча­ют в том чис­ле приватизацию в раз­ных сек­то­рах эко­но­ми­ки, со­об­ща­ло агент­ство.

IPO, ес­ли оно со­сто­ит­ся, вы­зо­вет ажи­о­таж сре­ди ин­ве­сто­ров, уве­рен Та­нур­ков: они по­лу­чат воз­мож­ность ку­пить ак­ции ком­па­нии, уни­каль­ной по раз­ме­ру, за­па­сам и се­бе­сто­и­мо­сти до­бы­чи неф­ти. Но, по его сло­вам, есть и рис­ки: по­ка Saudi Aramco – за­кры­тая ком­па­ния, а по­ли­ти­ка Са­у­дов­ской Ара­вии «не очень пред­ска­зу­е­ма». Ско­рее все­го, на рын­ке бу­дет раз­ме­щен неболь­шой па­кет – ес­ли ве­рить оцен­кам ком­па­нии со сто­ро­ны са­у­дов­ских вла­стей, на круп­ный па­кет, ко­то­рый обес­пе­чит воз­мож­ность управ­ле­ния, у ин­ве­сто­ров про­сто не най­дет­ся де­нег, рас­суж­да­ет ана­ли­тик. Это зна­чит, что стра­те­гам ак­ции Saudi Aramco ин­те­рес­ны не бу­дут и ак­ции ску­пят порт­фель­ные ин­ве­сто­ры, счи­та­ет он. Пред­ста­ви­те­ли «Рос­неф­ти» и «Газ­пром неф­ти» от­ка­за­лись ком­мен­ти­ро­вать ин­те­рес к раз­ме­ще­нию, пред­ста­ви­те­ли «Лу­кой­ла» и «Сур­гут­неф­те­га­за» в воскре­се­нье не от­ве­ти­ли на во­про­сы «Ве­до­мо­стей».

Про­бле­мы с де­фи­ци­том бюд­же­та ис­пы­ты­ва­ет и Рос­сия, по­это­му уже в 2016 г. Мин­фин хо­чет про­дать 19,5% ак­ций «Рос­неф­ти» за 500–550 млрд руб. Тео­ре­ти­че­ски обе ком­па­нии мо­гут пред­ло­жить ак­ции ин­ве­сто­рам в один год – Saudi Aramco мо­жет стать пуб­лич­ной до­воль­но опе­ра­тив­но, за несколь­ко ме­ся­цев, счи­та­ет ди­рек­тор Small Letters Ви­та­лий Крю­ков. Про­да­жа ак­ций Saudi Aramco мо­жет от­влечь ин­ве­сто­ров от «Рос­неф­ти», но слу­чит­ся это или нет – бу­дет яс­но толь­ко по­сле офи­ци­аль­ной оцен­ки ак­ций обе­их компаний, до­бав­ля­ет он. В при­ва­ти­за­ции «Рос­неф­ти» мо­гут по­участ­во­вать су­ве­рен­ные фон­ды Ближ­не­го Во­сто­ка и Ин­дии, по­ла­га­ет Крю­ков. Ближ­не­во­сточ­ные фон­ды с удо­воль­стви­ем ку­пят ак­ции и Saudi Aramco, счи­та­ет Та­нур­ков.

За­яв­ле­ние об IPO нефтяной гос­ком­па­нии еще раз под­твер­жда­ет, что Са­у­дов­ская Ара­вия не пла­ни­ру­ет сти­му­ли­ро­вать рост цен на нефть, кон­ста­ти­ру­ет Та­нур­ков. При этом раз­ме­ще­ние при та­ких низ­ких це­нах вы­гля­дит невы­год­ным: Са­у­дов­ская Ара­вия мог­ла бы со­кра­тить до­бы­чу, под­стег­нуть це­ны, про­дать па­кет до­ро­же, а уже за­тем про­дол­жать те­ку­щую по­ли­ти­ку – на­ра­щи­вать до­бы­чу и до­лю на рын­ке, рас­суж­да­ет он. В этой си­ту­а­ции за­яв­ле­ние об IPO мо­жет быть про­сто оче­ред­ным спо­со­бом дав­ле­ния на це­ны и кон­ку­рен­тов, го­во­рит ана­ли­тик. Впро­чем, у Са­у­дов­ской Ара­вии еще есть воз­мож­ность по­вли­ять на це­ны и про­дать па­кет до­ро­же, счи­та­ет Крю­ков.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.