Оцен­ка Xiaomi под во­про­сом

Ин­ве­сто­ры Xiaomi на­чи­на­ют со­мне­вать­ся в спра­вед­ли­во­сти оцен­ки это­го стартапа в $46 млрд. Ком­па­ния не вы­пол­ни­ла план по про­да­жам смарт­фо­нов

Vedomosti - - ТЕХНОЛОГИИ & ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ - Эва Доу ПЕРЕВЕЛ АЛЕК­САНДР СИЛОНОВ

За­мед­ле­ние ро­ста ки­тай­ской эко­но­ми­ки в со­че­та­нии с неустой­чи­во­стью на­ци­о­наль­но­го фон­до­во­го рын­ка за­став­ля­ют ин­ве­сто­ров пе­ре­смот­реть свое от­но­ше­ние к Xiaomi. « В усло­ви­ях ослаб­ле­ния эко­но­ми­ки мно­гие стар­та­пы долж­ны вы­би­рать бо­лее осто­рож­ную стра­те­гию экс­пан­сии», – рас­суж­да­ет Ни­коль Пен, ана­ли­тик из Canalys. По сло­вам ин­фор­ми­ро­ван­ных ис­точ­ни­ков, Xiaomi не смог­ла вы­пол­нить план по про­да­же в 2015 г. 80 млн смарт­фо­нов.

В 2014 г. Xiaomi ста­ла од­ним из ли­де­ров ки­тай­ско­го рын­ка смарт­фо­нов, сде­лав став­ку на уве­ли­че­ние про­даж за счет рас­ши­ре­ния кли­ент­ской ба­зы. Та­кая стра­те­гия бо­лее ха­рак­тер­на для ин­тер­нет­ком­па­ний, чем для по­став­щи­ков ап­па­рат­ных средств. Ос­но­ва­тель и ген­ди­рек­тор Xiaomi Лэй Цзюнь ис­поль­зо­вал та­кие сред­ства, как клу­бы по­клон­ни­ков Xiaomi и про­да­жи по схе­ме «сдел­ки дня». Смарт­фо- ны, на­пря­мую кон­ку­ри­ро­вав­шие с iPhone, про­да­ва­лись в несколь­ко раз де­шев­ле, Лэй ми­рил­ся с со­кра­ще­ни­ем мар­жи, на­де­ясь ком­пен­си­ро­вать по­те­ри бла­го­да­ря по­сле­ду­ю­щей мас­со­вой про­да­же сер­ви­сов. В ре­зуль­та­те про­да­жи смарт­фо­нов Xiaomi за 2014 г. утро­и­лись, до­стиг­нув 61 млн шт. Ин­ве­сто­ры бы­ли в вос­тор­ге. В де­каб­ре ком­па­ния в хо­де оче­ред­но­го ра­ун­да фи­нан­си­ро­ва­ния при­влек­ла $1,1 млрд, что со­от­вет­ство­ва­ло оцен­ке сто­и­мо­сти в $46 млрд – на тот мо­мент да­же зна­ме­ни­тый стар­тап Uber Technologies не мог по­хва­стать та­кой оцен­кой ( впо­след­ствии Uber вновь стал ли­де­ром по это­му по­ка­за­те­лю).

Но смарт­фо­ны Xiaomi, ко­гда-то по­чти мгно­вен­но рас­про­да­вав­ши­е­ся не­боль­ши­ми пар­ти­я­ми в хо­де «сде­лок дня», те­перь ста­ли по­все­мест­но до­ступ­ны­ми. По мне­нию ана­ли­ти­ков, это сви­де­тель­ству­ет о за­мед­ле­нии ро­ста спро­са. Кро­ме то­го, ухуд­ше­ние конъ­юнк­ту­ры на ки­тай­ском рын­ке смарт­фо­нов вы­яви­ло ряд сла­бых мест в биз­не­се Xiaomi. Ком­па­ния ста­ла усту­пать ры­ноч­ную до­лю бо­лее зрелым кон­ку­рен­там вро­де Huawei Technologies, рас­по­ла­га­ю­щим бо­лее со­лид­ной фи­нан­со­вой и тех­но­ло­ги­че­ской ба­зой. Huawei вы­пу­сти­ла но­вую ли­ней­ку до­ро­гих смарт­фо­нов, ори­ен­ти­ро­ван­ных на ра­бо­ту в ин­тер­не­те, и, по дан- ным Canalys, в III квар­та­ле 2015 г. по­тес­ни­ла Xiaomi с по­зи­ции ве­ду­ще­го ки­тай­ско­го про­из­во­ди­те­ля смарт­фо­нов. За год Huawei уда­лось про­дать бо­лее 100 млн мо­биль­ных устройств и уси­лить свои по­зи­ции за ру­бе­жом. Ана­ли­ти­ки уве­ре­ны, что Xiaomi слиш­ком труд­но кон­ку­ри­ро­вать в Ки­тае с ком­па­ни­ей, об­ла­да­ю­щей та­ки­ми тех­но­ло­ги­че­ски­ми на­ра­бот­ка­ми и та­ким мощ­ным брен­дом, как у Huawei.

Пред­ста­ви­тель Xiaomi от­ка­за­лась ком­мен­ти­ро­вать ры­ноч­ную оцен­ку ком­па­нии, за­явив толь­ко, что за про­шед­ший год кон­ку­рен­ция на ки­тай­ском рын­ке «неве­ро­ят­но обост­ри­лась» и что го­до­вые про­да­жи Xiaomi «при­мер­но со­от­вет­ство­ва­ли ожи­да­ни­ям».

Од­ним из сла­бых мест Xiaomi яв­ля­ет­ся за­ви­си­мость от сто­рон­них по­став­щи­ков до­ро­гих чи­пов для мо­биль­ной свя­зи – в от­ли­чие от Huawei или Samsung эта ком­па­ния са­ма не про­из­во­дит та­ких чи­пов. За­ру­беж­ный биз­нес Xiaomi по­ка так­же раз­ви­ва­ет­ся мед­лен­но – в 2014 г. на него при­хо­ди­лось 7%, к кон­цу сен­тяб­ря 2015 г. по­ка­за­тель вы­рос до 8%. Кро­ме то­го, у Xiaomi срав­ни­тель­но бе­ден порт­фель па­тен­тов. Мно­гие по­пу­ляр­ные мо­де­ли Xiaomi ба­зи­ру­ют­ся на чи­пах MediaTek, меж­ду тем око­ло го­да на­зад суд Де­ли за­пре­тит Xiaomi про­да­вать в Ин­дии смарт­фо­ны, не ис­поль­зу­ю­щие чи­пы Qualcomm. Этот за­прет до сих пор оста­ет­ся в си­ле. Сле­ду­ет от­ме­тить так­же сни­же­ние сред­ней про­даж­ной це­ны мо­де­лей Xiaomi со $160 в про­шлом го­ду до $122, при том что на ки­тай­ском рын­ке смарт­фо­нов в це­лом на­блю­да­ет­ся про­ти­во­по­лож­ная тен­ден­ция.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.