Ки­тай­ский ми­ни­мум

Vedomosti - - ДЕНЬГИ & ВЛАСТЬ - Ели­за­ве­та Ба­за­но­ва

Эко­но­ми­ка Ки­тая в 2015 г. вы­рос­ла на 6,9%, по дан­ным На­ци­о­наль­но­го ста­ти­сти­че­ско­го бю­ро, это худ­ший ре­зуль­тат за 25 лет. Го­дом ра­нее ВВП стра­ны вы­рос на 7,3%. Рост в ок­тяб­ре – де­каб­ре (6,8%) был ми­ни­маль­ным с 2009 г.

Дру­гие дан­ные, опуб­ли­ко­ван­ные во втор­ник, так­же ука­зы­ва­ют на тор­мо­же­ние эко­но­ми­ки. Ин­ве­сти­ции в ос­нов­ные сред­ства вы­рос­ли в го­до­вом срав­не­нии на 10% – ми­ни­мум с 2000 г. Пром­про­из­вод­ство в де­каб­ре уве­ли­чи­лось на 5,9% по­сле ро­ста на 6,2% в но­яб­ре, за весь 2015 год – на 6,1%. За­мед­ле­ние тем­пов ро­ста к кон­цу 2015 г. озна­ча­ет, что дав­ле­ние на мест­ный ры­нок цен­ных бу­маг со­хра­нит­ся, это вы­зо­вет даль­ней­шее ослаб­ле­ние юа­ня на фоне ро­ста от­то­ка ка­пи­та­ла из Ки­тая, от­ме­ча­ет эко­но­мист JPMorgan Хай­бин Джу.

В 2016 г. эко­но­ми­ку Ки­тая ждут бо­лее се­рьез­ные про­бле­мы, пред­ска­зы­ва­ют эко­но­ми­сты и да­же ки­тай­ские чи­нов­ни­ки. Цель пра­ви­тель­ство на 2016 г. – рост ВВП на 7% – бу­дет пе­ре­смат­ри­вать­ся, го­во­рил WSJ вы­со­ко­по­став­лен­ный чи­нов­ник. В об­нов­лен­ном про­гно­зе МВФ оста­вил неиз­мен­ной оцен­ку ро­ста ВВП Ки­тая в 2016 г. – 6,3%, в 2017 г. – 6%.

Клю­че­вые про­бле­мы эко­но­ми­ки – рост дол­гов и па­де­ние фон­до­во­го рын­ка. По оцен­кам UBS Group, об­щий долг в Ки­тае на ко­нец 2015 г. со­ста­вил 260% ВВП, с 2007 г. он вы­рос по­чти на 100%. Его об­слу­жи­ва­ние об­хо­дит­ся ком­па­ни­ям и до­мо­хо­зяй­ствам при­мер­но в 20% ВВП, под­счи­та­ли ана­ли­ти­ки Бан­ка меж­ду­на­род­ных рас­че­тов. При­быль ки­тай­ских гос­ком­па­ний со­кра­ти­лась в го­до­вом ис­чис­ле­нии за ян­варь – но­ябрь 2015 г. на 9,5%, в то вре­мя как их долг вы­рос на 18,2%, сви­де­тель­ству­ет ис­сле­до­ва­ние BMI Research.

Тра­ди­ци­он­ные ин­стру­мен­ты, ко­то­рые пра­ви­тель­ство ис­поль­зу­ет для вос­ста­нов­ле­ния ро­ста, – рас­хо­ды на ин­фра­струк­ту­ру, уве­ли­че­ние экс­пор­та и де­ше­вые кре­ди­ты – все ме­нее эф­фек­тив­ны, пи­шет WSJ. Ес­ли пра­ви­тель­ство про­дол­жит вкла­ды­вать в убы­точ­ные ком­па­нии, ин­фра­струк­ту­ру и об­слу­жи­ва­ние дол­га, это ли­шит эко­но­ми­ку вы­со­ко­эф­фек­тив­ных ин­ве­сти­ций и при­ве­дет к за­тяж­но­му за­стою. «Уве­ли­че­ние ин­ве­сти­ций не ока­зы­ва­ет устой­чи­во­го по­ло­жи­тель­но­го вли­я­ния на ки­тай­скую эко­но­ми­ку», – го­во­рит Джу. Из-за про­блем раз­ви­ва­ю­щих- ся стран ки­тай­ский экс­порт так­же не мо­жет быть сти­му­лом раз­ви­тия, ука­зы­ва­ют экс­пер­ты Все­мир­но­го бан­ка. В 2007 г. на до­лю экс­пор­та при­хо­ди­лось 34,9% ВВП стра­ны, в 2014 г. – толь­ко 22,6%.

Пе­кин ока­зал­ся пе­ред ди­лем­мой, пи­шет WSJ: ес­ли пра­ви­тель­ство сни­зит став­ки, уве­ли­чит­ся от­ток ка­пи­та­ла, ес­ли по­вы­сит – за­кре­ди­то­ван­ные ком­па­нии рис­ку­ют обанк­ро­тить­ся. «Пробле­ма в том, как со­кра­тить сек­тор нера­бо­та­ю­щей про­мыш­лен­но­сти без рез­ко­го ухуд­ше­ния на рын­ке тру­да», – го­во­рит эко­но­мист Societe Generale CIB Клаус Ба­а­дер.

Ки­тай пы­та­ет­ся по­стро­ить эко­но­ми­ку, рас­ту­щую за счет сфе­ры услуг и внут­рен­не­го по­треб­ле­ния, а не экс­пор­та и ин­ве­сти­ций, пи­шет Bloomberg. «Рост все еще сла­бо­ват, но о кол­лап­се ре­чи не идет. Сти­му­лы по­мо­га­ют, но тре­бу­ет­ся даль­ней­шая под­держ­ка для пе­ре­хо­да от эко­но­ми­ки про­из­вод­ства и ин­ве­сти­ций к услу­гам и по­треб­ле­нию», – счи­та­ет глав­ный эко­но­мист AMP Capital Investors Ltd. Шейн Оли­вер.-

Ки­тай­ская эко­но­ми­ка за­вер­ши­ла 2015 г. худ­шим ре­зуль­та­том за чет­верть ве­ка. Тра­ди­ци­он­ные спо­со­бы сти­му­ли­ро­ва­ния мо­гут при­ве­сти к за­стою

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.