Молчаливый ре­корд ВЭБа

Го­су­дар­ствен­ный пен­си­он­ный управ­ля­ю­щий ВЭБ в 2015 г. по­лу­чил ре­корд­ный ин­ве­ст­до­ход для мол­чу­нов – по­чти 240 млрд руб.

Vedomosti - - Финансы - На­та­лия Би­я­но­ва

Го­су­дар­ствен­ный пен­си­он­ный управ­ля­ю­щий ВЭБ в 2015 г. за­ра­бо­тал 237,3 млрд руб. ин­ве­ст­до­хо­да по рас­ши­рен­но­му порт­фе­лю (в нем на­хо­дят­ся пен­си­он­ные на­коп­ле­ния мол­чу­нов) и 2,5 млрд руб. – по порт­фе­лю гос­бу­маг (на­коп­ле­ния граж­дан, со­зна­тель­но вы­брав­ших го­су­прав­ля­ю­ще­го). Порт­фель мол­чу­нов со­ста­вил на ко­нец го­да по­чти 2 трлн руб., а порт­фель гос­бу­маг – 22,7 млрд руб.

ВЭБ до­во­лен ре­зуль­та­том. «Аб­со­лют­ный раз­мер до­хо­дов от ин­ве­сти­ро­ва­ния рас­ши­рен­но­го порт­фе­ля стал ре­корд­ным за 11 лет управ­ле­ния пен­си­он­ны­ми на­коп­ле­ни­я­ми!» – го­во­рит ди­рек­тор де­пар­та­мен­та до­ве­ри­тель­но­го управ­ле­ния ВЭБа Алек­сандр По­пов.

Та­кой ре­зуль­тат по­лу­чен не­смот­ря на то, что по­ка­за­тель ин­фля­ции в 2015 г. стал од­ним из са­мых вы­со­ких за по­след­ние 11 лет – 12,9% (лишь в 2008 г. ин­фля­ция бы­ла вы­ше – 13,3%), под­чер­ки­ва­ет По­пов.

До­ход­ность за год ВЭБ рас­кро­ет в фев­ра­ле, но ожи­да­ет, что «по­ка­за­те­ли до­ход­но­сти по порт­фе­лям ВЭБа то­же ста­ли ре­корд­ны­ми и пре­вы­си­ли ин­фля­цию » , утвер­жда­ет По­пов. По­ка ВЭБ объ­яв­лял толь­ко до­ход­ность за де­вять ме­ся­цев 2015 г.: 12,2% го­до­вых по рас­ши­рен­но­му порт­фе­лю и 15,8% – по порт­фе­лю гос­бу­маг.

Про­стой рас­чет го­до­вой до­ход­но­сти – ис­хо­дя из аб­со­лют­но­го при­ро­ста пен­си­он­ных порт­фе­лей ВЭБа за 2015 г. – в слу­чае с го­су­прав­ля­ю­щим непри­ме­ним. В те­че­ние го­да ВЭБ от­да­вал су­ще­ствен­ные сум­мы – так, во II квар­та­ле порт­фель мол­чу­нов со­кра­тил­ся бо­лее чем на 400 млрд руб.: ВЭБ пе­ре­дал на­коп­ле­ния мол­чу­нов, ко­то­рые в 2013–2014 гг. пе­ре­ве­ли свои пен­сии в част­ные фон­ды. В ре­зуль­та­те порт­фель мол­чу­нов у ВЭБа сжал­ся к июлю 2014 г. до 1,84 трлн руб.

До­хо­ды от ин­ве­сти­ро­ва­ния пен­си­он­ных на­коп­ле­ний мол­чу­нов в 2014 г. бы­ли ни­же – 50,9 млрд руб. (порт­фель со­став­лял 1,9 трлн руб.). Но то­гда ВЭБ за один ме­сяц по­те­рял по­чти 90 млрд руб. из-за от­ри­ца­тель­ной пе­ре­оцен­ки бу­маг – по­сле рез­ко­го по­вы­ше­ния клю­че­вой став­ки ЦБ в де­каб­ре 2014 г. дол­го­вой ры­нок об­ру­шил­ся, обес­це­нив пен­си­он­ные порт­фе­ли.

Та­ким об­ра­зом, до­ход в 2015 г. по срав­не­нию с 2014 г. для порт­фе­ля мол­чу­нов уве­ли­чил­ся по­чти в 5 раз.

Ос­нов­ным ис­точ­ни­ком до­хо­да про­дол­жил оста­вать­ся ку­пон­ный до­ход по об­ли­га­ци­ям – 154 млрд руб. (65% по­лу­чен­но­го ин­ве­ст­до­хо­да), объ­яс­ня­ет По­пов, под­чер­ки­вая, что в про­шлом го­ду боль­шую часть это­го ку­пон­но­го до­хо­да при­нес­ли бу­ма­ги, при­вя­зан­ные к ин­фля­ции.

Раз­ме­ще­ние на­коп­ле­ний в де­по­зи­ты при­нес­ло 25 млрд руб. до­хо­да, про­цен­ты – еще 3,5 млрд. По сло­вам По­по­ва, до­ля гос­бу­маг со­став­ля­ет 41% порт­фе­ля, а кор­по­ра­тив­ных об­ли­га­ций – 40%. «Пе­ре­оцен­ка да­ла 53 млрд руб. до­хо­да, из ко­то- рых 80% – это пе­ре­оцен­ка ОФЗ», – го­во­рит По­пов.

Обо­гнать ин­фля­цию ВЭБу уда­лось, по сло­вам По­по­ва, «ис­клю­чи­тель­но» за счет ро­ста до­ли об­ли­га­ций с до­хо­дом, при­вя­зан­ным к ин­фля­ции. «Сей­час их бо­лее 420 млрд руб., вклю­чая ОФЗ-ИН, т. е. бо­лее чет­вер­ти всех вло­же­ний рас­ши­рен­но­го порт­фе­ля в цен­ные бу­ма­ги», – по­яс­ня­ет По­пов.

Дол­го­вой ры­нок в 2015 г. да­вал воз­мож­но­сти об­го­нять ин­фля­цию – по­сле силь­ной про­сад­ки в кон­це 2014 г. и в сек­то­ре госдол­га, и в кор­по­ра­тив­ных бу­ма­гах пер­во­го эше­ло­на ры­нок отыг­ры­вал па­де­ние, го­во­рит стар­ший порт­фель­ный управ­ля­ю­щий УК «Ка­пи­талъ» Ва­дим Бит-Авра­гим. Ин­декс ОФЗ за год при­ба­вил око­ло 22%, на­по­ми­на­ет он, и, учи­ты­вая, что у ВЭБа за­мет­ная до­ля в порт­фе­ле при­хо­дит­ся на ОФЗ, в том чис­ле на длин­ные вы­пус­ки, их пе­ре­оцен­ка мог­ла обес­пе­чить ВЭБу ре­зуль­тат вы­ше ин­фля­ции.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.