«Не по­ощ­рять по­куп­ку дол­ла­ров»

От­ток ка­пи­та­ла из Ки­тая до­стиг в 2015 г. $1 трлн, со­об­ща­ет Bloomberg. Столь­ко сто­и­ла вла­стям под­держ­ка юа­ня на фоне за­мед­ле­ния эко­но­ми­че­ско­го ро­ста и об­ва­ла на рын­ке

Vedomosti - - ФИНАНСЫ - Та­тья­на Боч­ка­ре­ва

Боль­ше все­го ино­стран­ные ин­ве­сто­ры за­бра­ли в сен­тяб­ре и де­каб­ре – $194,3 млрд и $158,7 млрд, под­счи­та­ли ана­ли­ти­ки Bloomberg. Го­до­вой от­ток стал ре­корд­ным и пре­вы­сил ре­зуль­тат 2014 г. бо­лее чем в 7 раз – то­гда он со­ста­вил $134,3 млрд. «Рост от­то­ка ка­пи­та­ла в кон­це го­да обу­слов­лен неуме­ни­ем На­род­но­го бан­ка Ки­тая (НБК) объ­яс­нить рын­ку из­ме­не­ния в ва­лют­ной по­ли­ти­ке, – от­ме­ча­ет глав­ный эко­но­мист по Азии Capital Economics Марк Уи­льямс. – По всей ве­ро­ят­но­сти, боль­шой от­ток со­хра­нит­ся, по­сколь­ку НБК так и не смог убе­дить ин­ве­сто­ров в том, что зна­ет, что де­ла­ет, и в том, что су­мел до­стичь це­ли сво­ей по­ли­ти­ки».

Не да­лее как в чет­верг, 21 ян­ва­ря, Го­су­дар­ствен­ная ад­ми­ни­стра­ция по ва­лют­но­му ре­гу­ли­ро­ва­нию (SAFE) пы­та­лась убе­дить ин­ве­сто­ров, что рис­ки, свя­зан­ные с от­то­ком ка­пи­та­ла, кон­тро­ли­ру­е­мы, а ва­лют­ных ре­зер­вов стра­ны хва­тит на то, что­бы спра­вить­ся с внеш­ни­ми фак­то­ра­ми. В 2015 г. ки­тай­ские валютные ре­зер­вы со­кра­ти­лись на $513 млрд, а в ян­ва­ре – еще на $300 млрд – до $3 трлн. НБК тра­тил их на по­куп­ку юа­ня, что­бы сдер­жать его де­валь­ва­цию.

«Де­кабрь стал шо­ком, – на усло­ви­ях ано­ним­но­сти ска­зал FT че­ло­век, кон­суль­ти­ру­ю­щий ки­тай­ские вла­сти. – Со­кра­ще­ние ре­зер­вов из­ме­ни­ло пра­ви­ла иг­ры». За по­след­ний ме­сяц го­да Ки­тай по­тра­тил $108 млрд ре­зер­вов. Но, не­смот­ря на это, юань про­дол­жал де­ше­веть. Толь­ко за 5–6 ян­ва­ря его курс к дол­ла­ру сни­зил­ся на 1,2%, сей­час за дол­лар да­ют 6,58 юа­ня.

В ми­нув­шие вы­ход­ные, 23–24 ян­ва­ря, в ки­тай­ские СМИ по­пал внут­рен­ний до­ку­мент НБК, из ко­то­ро­го сле­ду­ет, что вла­сти силь­но обес­по­ко­е­ны про­дол­жа­ю­щей­ся де­валь­ва­ци­ей юа­ня и со­кра­ще­ни­ем ре­зер­вов. На про­шлой неде­ле НБК не стал по­ни­жать нор­ма­тив ре­зер­вов для ком­мер­че­ских бан­ков, хо­тя ры­нок это­го ждал, по­сколь­ку «слиш­ком шат­кая си­ту­а­ция с лик­вид­но­стью мо­жет при­ве­сти к зна­чи­тель­но­му дав­ле­нию на курс юа­ня», пи­шут мест­ные СМИ.

Из-за этих опа­се­ний ед­ва ли в бли­жай­шее вре­мя НБК бу­дет сни­жать став­ки, хо­тя с но­яб­ря 2014 г. он де­лал это шесть раз, го­во­рят ана­ли­ти­ки. По­это­му ему при­дет­ся ис­кать аль­тер­на­ти­ву, что­бы вос­пол­нить де­неж­ную мас­су, со­кра­ща­ю­щу­ю­ся из-за от­то­ка ка­пи­та­ла. НБК вка­чи­ва­ет день­ги в бан­ков­скую си­сте­му по­сред­ством опе­ра­ций на от­кры­том рын­ке, а SAFE без лиш­не­го шу­ма про­ве­ря­ет сдел­ки с ва­лю­той и ве­лит бан­кам де­лать то же са­мое. По под­сче­там UBS, за пер­вые три неде­ли ян­ва­ря НБК влил в бан­ков­скую си­сте­му 1,6 трлн юа­ней ($243 трлн по те­ку­ще­му кур­су). В 2015 г. мас­штаб вли­ва­ний был го­раз­до мень­ше – 166 млрд юа­ней ($25 млрд) в тре­тьем и 188 млрд юа­ней ($29 млрд) в IV квар­та­ле.

Для ки­тай­ских граж­дан дей­ству­ют валютные огра­ни­че­ния. За год они име­ют пра­во ку­пить не бо­лее $50 000. Тео­ре­ти­че­ски та­кие по­куп­ки то­же долж­ны при­во­дить к со­к­ра- ще­нию ва­лют­ных ре­зер­вов стра­ны, но прак­ти­че­ски дол­ла­ры ее не по­ки­да­ют, по­сколь­ку хра­нят­ся на сче­тах мест­ных бан­ков. По оцен­ке ана­ли­ти­че­ской фир­мы Gavekal, ес­ли лишь 5% на­се­ле­ния вос­поль­зу­ет­ся этой кво­той пол­но­стью, НБК ли­шит­ся всех ре­зер­вов.

В до­ку­мен­те НБК, о ко­то­ром пер­вой на­пи­са­ла Sina Finance, го­во­рит­ся, что, по сло­вам од­но­го из его управ­ля­ю­щих, ли­мит в $50 000 со­хра­нит­ся, но бан­ки не долж­ны «по­ощ­рять по­куп­ку дол­ла­ров», а так­же «рас­про­стра­нять лож­ную ин­фор­ма­цию, се­ю­щую па­ни­ку».

«Вы­ве­сти эти день­ги за гра­ни­цу мож­но, но для это­го при­дет­ся за­пол­нить мно­го до­ку­мен­тов, – го­во­рит еще один ис­точ­ник FT, близ­кий к вла­стям. – Пра­ви­тель­ство пре­крас­но по­ни­ма­ет, что, ес­ли $50 000 умно­жить на 1,4 млрд че­ло­век, по­лу­чат­ся боль­шие день­ги».

«Мы ви­дим го­раз­до боль­ше ин­те­ре­са со сто­ро­ны по­тен­ци­аль­ных ин­ве­сто­ров, осо­бен­но пред­при­я­тий ма­ло­го и сред­не­го биз­не­са, – ска­зал ме­не­джер, про­да­ю­щий ки­тай­ским кли­ен­там недви­жи­мость за ру­бе­жом. – Но им ста­но­вит­ся труд­нее вы­во­дить день­ги из Ки­тая».

У Ки­тая не мо­жет быть про­стых ре­ше­ний, го­во­рят участ­ни­ки рын­ка, по­сколь­ку речь идет о вто­рой по ве­ли­чине эко­но­ми­ке ми­ра, ко­то­рая осво­бож­да­ет на­ци­о­наль­ную ва­лю­ту от при­вяз­ки к дол­ла­ру и од­но­вре­мен­но пы­та­ет­ся спра­вить­ся с за­мед­ле­ни­ем ро­ста эко­но­ми­ки. «Им нуж­но пе­ре­ме­стить­ся из точ­ки А в точ­ку Б, но это очень неде­ше­вый про­цесс, – ска­зал FT топ-ме­не­джер круп­ной ази­ат­ской ин­ве­сти­ци­он­ной фир­мы. – Они со­жгут мно­го ре­зер­вов, что при­ве­дет к гло­баль­ной во­ла­тиль­но­сти». По его сло­вам, за­да­ча, ко­то­рая сто­ит пе­ред Ки­та­ем, бес­пре­це­дент­на.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.