Чет­вер­тый лиш­ний

На рос­сий­ском рын­ке мо­биль­ной свя­зи, воз­мож­но, гря­дет кон­со­ли­да­ция. Ак­ци­о­не­ры Tele2 ин­те­ре­со­ва­лись, не го­тов ли объ­еди­нять­ся ее бли­жай­ший кон­ку­рент «Вым­пе­лком»

Vedomosti - - ПЕРВАЯ СТРАНИЦА - Ели­за­ве­та Серь­ги­на Олег Саль­ма­нов

Вкон­це про­шло­го го­да предс та­ви­те­ли ак­ци­о­не­ров «Т2 РТК хол­дин­га» (бренд Tele2) и « Вым­пел­ко­ма » ( при­над­ле­жит Vimpelcom Ltd.) встре­ча­лись, что­бы об­су­дить воз­мож­ность объ­еди­не­ния двух компаний, рас­ска­за­ли «Ве­до­мо­стям» два че­ло­ве­ка, слы­шав­шие об этом от ме­не­дже­ров «Вым­пел­ко­ма», ис­точ­ник, близ­кий к Tele2, и чело- век, зна­ко­мый с ее ак­ци­о­не­ра­ми. Все со­бе­сед­ни­ки « Ве­до­мо­стей » на­ста­и­ва­ют на том, что раз­го­вор был пред­ва­ри­тель­ный и непо­сред­ствен­ных ре­зуль­та­тов не имел.

Кто был ини­ци­а­то­ром этих встреч, вы­яс­нить не уда­лось. Часть со­бе­сед­ни­ков «Ве­до­мо­стей» утвер­жда­ют, что раз­го­вор на­ча­ли ак­ци­о­не­ры Tele2. Из- за кри­зи­са этой ком­па­нии, недав­но по­тра­тив­шей­ся на стро­и­тель­ство и за­пуск се­ти в Москве, при­хо­дит­ся кор­рек­ти­ро­вать пла­ны по стро­и­тель­ству, объ­яс­ня­ют они; вдо­ба­вок есть риск, что або­нен­ты бу­дут под­клю­чать­ся ме­нее ак­тив­но, чем она ожи­да­ла, и сро­ки оку­па­е­мо­сти стро­и­тель­ства за­тя­нут­ся – кон­со­ли­да­ция с од­ним из кон­ку­рен­тов мог­ла бы стать вы­хо­дом. Дру­гие ис­точ­ни­ки ини­ци­а­то­ром пе­ре­го­во­ров на­зы­ва­ют Vimpelcom Ltd., ко­то­ро­му не уда­ет­ся быст­ро вер­нуть ры­ноч­ные по­зи­ции в Рос­сии, а дол­го­вая на­груз­ка оста­ет­ся вы­со­кой.

Два со­бе­сед­ни­ка «Ве­до­мо­стей» го­во­рят, что речь шла о воз­мож­ной по­куп­ке «Вым­пел­ко­ма». Впро­чем, еще до Но­во­го го­да об­суж­де­ния пре­кра­ти­лись, рас­ска­зы­ва­ют все со­бе­сед­ни­ки « Ве­до­мо­стей » . Не пре­кра­ти­лись, а при­оста­нов­ле­ны, уточ­ня­ет один из них: преж­де чем об­суж­дать воз­мож­ную кон­со­ли­да­цию в Рос­сии, Vimpelcom хо­чет за­вер­шить пе­ре­го­во­ры с аме­ри­кан­ски­ми чи­нов­ни­ка­ми о мир­ном уре­гу­ли­ро­ва­нии рас­сле­до­ва­ния, ка­са­ю­ще­го­ся ра­бо­ты ком­па­нии в Уз­бе­ки­стане. Аме­ри­кан­ские чи­нов­ни­ки по­до­зре­ва­ют, что Vimpelcom при вы­хо­де на уз­бек­ский ры­нок пла­тил день­ги фир­ме, свя­зан­ной с до­че­рью пре­зи­ден­та стра­ны Ис­ла­ма Ка­ри­мо­ва.

Де­ло в том, что часть ак­ци­о­не­ров Tele2 – Юрий Ко­валь­чук и ВТБ – на­хо­дят­ся под аме­ри­кан­ски­ми санк­ци­я­ми и сдел­ка с ни­ми мо­жет по­вре­дить пе­ре­го­во­рам по по­во­ду уз­бек­ско­го де­ла, объ­яс­ня­ет со­бе­сед­ник «Ве­до­мо­стей».

«Вым­пе­лком» – один из ста­рей­ших мо­биль­ных опе­ра­то­ров в Рос- сии – обес­пе­чи­ва­ет око­ло по­ло­ви­ны кон­со­ли­ди­ро­ван­ной вы­руч­ки Vimpelcom Ltd. (в III квар­та­ле 2015 г. на Рос­сию при­шлось $1,15 млрд из $2,4 млрд, за­ра­бо­тан­ных груп­пой). Мно­го лет «Вым­пе­лком» был вто­рым в Рос­сии и по чис­лу або­нен­тов, и по вы­руч­ке. Но в 2010 г. на­чал сда­вать по­зи­ции и усту­пил вто­рое ме­сто « Ме­га­фо­ну » – сна- ча­ла по або­нен­там, а по­том и по до­хо­дам. Tele2 – чет­вер­тая в Рос­сии по тем же по­ка­за­те­лям. Это сов­мест­ное пред­при­я­тие «Ро­сте­ле­ко­ма » , ВТБ, струк­тур Алек­сея Мор­да­шо­ва и Юрия Ко­валь­чу­ка, со­здан­ное в фев­ра­ле 2014 г.

По дан­ным AC& M Consulting, в кон­це сен­тяб­ря 2015 г. у «Вым­пел­ко­ма» бы­ло 59 млн або­нен­тов, у Tele2 – 35,5 млн, опе­ра­то­ры за­ни­ма­ли 27 и 12% рын­ка со­от­вет­ствен­но. Сум­ми­ро­вать або­нен­тов в слу­чае их объ­еди­не­ния нель­зя – у мно­гих поль­зо­ва­те­лей есть simкар­ты обо­их опе­ра­то­ров, пре­ду­пре­жда­ет ана­ли­тик «ФК От­кры­тие» Алек­сандр Вен­гра­но­вич. С уче­том этих пе­ре­се­че­ний у объ­еди­нен­но­го опе­ра­то­ра мо­жет ока­зать­ся, по мне­нию Вен­гра­но­ви­ча, око­ло 83 млн або­нен­тов, но и это­го до­ста­точ­но, что­бы пре­взой­ти ли­де­ра рын­ка – МТС (76,9 млн або­нен­тов в кон­це сен­тяб­ря).

В це­лом кон­со­ли­да­ция по­зи­тив­но ска­за­лась бы на биз­не­се мо­биль­ных опе­ра­то­ров, го­во­рит Вен­гра­но­вич: со­то­вым ком­па­ни­ям не при­дет­ся так жест­ко кон­ку­ри­ро­вать, а зна­чит, и сред­ний счет на або­нен­та, и вы­руч­ка име­ют шанс пой­ти в рост. С этим со­гла­сен ана­ли­тик «Урал­си­ба» Кон­стан­тин Бе­лов: весь по­след­ний год вы­руч­ка со­то­вых опе­ра­то­ров ес­ли и рас­тет, то на еди­ни­цы про­цен­тов. Рос­сий­ский ры­нок мо­биль­ной свя­зи на­сы­щен, кон­ста­ти­ру­ет он: уро­вень про­ник­но­ве­ния по чис­лу sim-карт пре­вы­ша­ет 170%, ас­сор­ти­мент услуг са­мый ши­ро­кий. Глав­ный дви­га­тель ро­ста вы­руч­ки опе­ра­то­ров сей­час – мо­биль­ная пе­ре­да­ча дан­ных (до­хо­ды от нее рас­тут при­мер­но на 20% год к го­ду), на­по­ми­на­ет Бе­лов. Но тра­фик рас­тет го­раз­до быст­рее, чем сче­та, – або­нен­ты не го­то­вы пла­тить боль­ше. Ес­ли ры­нок кон­со­ли­ди­ру­ет­ся, у его участ­ни­ков мо­жет по­вы­сить­ся рен­та­бель­ность, не ис­клю­ча­ет Бе­лов, ведь чем вы­ше кон­ку­рен­ция, тем боль­ше опе­ра­то­ры тра­тят на мар­ке­тинг и ре­кла­му, и на­обо­рот.

Вен­гра­но­вич на­по­ми­на­ет, что и у «Вым­пел­ко­ма», и у Tele2 со­лид­ная дол­го­вая на­груз­ка: чи­стый долг Tele2 по ито­гам III квар­та­ла 2015 г. со­став­лял 126,7 млрд руб. (по ны­неш­не­му кур­су – $1,67 млрд), у Vimpelcom Ltd. (без уче­та дол­га ита­льян­ской «доч­ки», ко­то­рая объ­еди­ня­ет­ся с кон­ку­рен­том) – $5,4 млрд.

По мне­нию стар­ше­го ана­ли­ти­ка «Аль­па­ри» Ан­ны Бод­ро­вой, объ­еди­нен­ная ком­па­ния смо­жет эко­но­мить на ин­ве­сти­ци­ях и экс­плу-

ата­ци­он­ных рас­хо­дах, объ­еди­нив свои се­ти и ба­зо­вые стан­ции. В пе­ри­од эко­но­ми­че­ско­го спа­да этот ар­гу­мент мо­жет стать ре­ша­ю­щим для ак­ци­о­не­ров, счи­та­ет она.

Фе­де­раль­ная ан­ти­мо­но­поль­ная служ­ба (ФАС) обя­за­на бу­дет оце­нить воз­мож­ность по­доб­ной сдел­ки с точ­ки зре­ния со­от­вет­ствия ан­ти­мо­но­поль­но­му за­ко­но­да­тель­ству, пре­ду­пре­жда­ет на­чаль­ник управ­ле­ния ре­гу­ли­ро­ва­ния свя­зи и ин­форм­тех­но­ло­гий ФАС Еле­на За­е­ва. По ее сло­вам, в рос­сий­ском за­коне есть до­пу­ще­ния, ко­то­рые поз­во­ля­ют про­во­дить по­доб­ные объ­еди­не­ния (на­при­мер, объ­еди­не­ние круп­ных иг­ро­ков на рын­ке воз­мож­но, ес­ли это уси­ли­ва­ет кон­ку­рен­цию на меж­ду­на­род­ном рын­ке), но вряд ли они при­ме­ни­мы в дан­ном слу­чае. Вен­гра­но­вич пред­по­ла­га­ет, что ФАС мо­жет со­гла­со­вать эту сдел­ку при усло­вии, что «Вым­пе­лком» со­гла­сит­ся про­дать ак­ти­вы в тех ре­ги­о­нах, где вме­сте с Tele2 он кон­тро­ли­ру­ет боль­ше 50% рын­ка.

Пред­ста­ви­тель ВТБ утвер­жда­ет, что ин­фор­ма­ция о пе­ре­го­во­рах «аб­со­лют­но не со­от­вет­ству­ет дей­стви­тель­но­сти»: «Та­кая сдел­ка ни­кем не об­суж­да­лась. Бо­лее то­го, на те­ку­щий мо­мент это пред­ло­же­ние нам неин­те­рес­но». Пред­ста­ви­те­ли Vimpelcom ltd., «Вым­пел­ко­ма» и Tele2 от­ка­за­лись от ком­мен­та­ри­ев. Пред­ста­ви­те­ли «Ро­сте­ле­ко­ма» и LetterOne ( ос­нов­ной вла­де­лец Vimpelcom Ltd.) не от­ве­ти­ли на во­про­сы «Ве­до­мо­стей»

/ А. ГОР­ДЕ­ЕВ / ВЕ­ДО­МО­СТИ

Tele2 рас­счи­ты­ва­ет укре­пить по­зи­ции на рос­сий­ском рын­ке

/ А. ГОР­ДЕ­ЕВ / ВЕ­ДО­МО­СТИ

Tele2 толь­ко в ок­тяб­ре вы­шел в Моск­ву, где «Вым­пе­лком» ли­ди­ру­ет по чис­лу або­нен­тов

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.