Ди­ви­ден­ды с от­сроч­кой

Vedomosti - - ИНДУСТРИЯ & ЭНЕРГОРЕСУРСЫ - Иван Пес­чин­ский

«Рос­се­ти» мо­гут не за­пла­тить ди­ви­ден­ды за 2016 г. Ком­па­ния хо­чет сна­ча­ла до­ждать­ся вы­плат от «до­чек»

Рос­се­ти» мо­гут от­ка­зать­ся от вы­пла­ты ди­ви­ден­дов за 2016 г. и опре­де­лить­ся с раз­ме­ром вы­плат по­сле то­го, как по­лу­чат ди­ви­ден­ды от «до­чек». Об этом пи­шет Renaissance Capital в сво­ем об­зо­ре по ито­гам встре­чи с топ-ме­недж­мен­том ком­па­нии. Пред­ста­ви­тель «Рос­се­тей» на за­прос не от­ве­тил.

По­хо­жую прак­ти­ку гос­хол­динг при­ме­нил в 2016 г. То­гда ком­па­ния от­ка­за­лась от вы­плат по ито­гам 2015 г. из-за убыт­ка по РСБУ в 18,2 млрд руб. Но уже в I квар­та­ле 2016 г. «Рос­се­ти» по­лу­чи­ли чи­стую при­быль в 36,9 млрд руб., вы­пла­ти­ли 1,8 млрд руб. за этот пе­ри­од. За III квар­тал «Рос­се­ти» по­лу­чи­ли по РСБУ чи­стую при­быль в 185,7 млрд руб., ди­ви­ден­ды от «до­чек» в них со­став­ля­ют 22 млрд руб. (13,6 млрд руб. бы­ло по­лу­че­но от ФСК). Сколь­ко со­ста­ви­ла чи­стая при­быль за 2016 г., «Рос­се­ти» еще не рас­кры­ва­ли.

Сей­час об­суж­да­ет­ся во­прос о сум­ме ди­ви­ден­дов, ко­то­рые «Рос­се­ти» по­лу­чат от «до­чек» за 2016 г., го­во­рит­ся в об­зо­ре Renaissance Capital. Ис­хо­дя из это­го, ком­па­ния бу­дет рас­счи­ты­вать соб­ствен­ные воз­мож­но­сти, и, та­ким об­ра­зом, ре­ше­ние о вы­пла­те ди­ви­ден­дов мо­жет быть при­ня­то по ис­те­че­нии трех ме­ся­цев 2017 г. В этом го­ду ком­па­ния не ви­дит необ­хо­ди­мо­сти пе­ре­да­вать боль­шую часть по­лу­чен­ных от «до­чек» ди­ви­ден­дов тем МРСК, ко­то­рые на­хо­дят­ся в тя­же­лом фи­нан­со­вом по­ло­же­нии. В 2016 г. на эти це­ли по­тре­бо­ва­лось 26,7 млрд руб.

Сей­час «Рос­се­ти» ори­ен­ти­ру­ют­ся на вы­пла­ту 25% чи­стой при­бы­ли по РСБУ, за ис­клю­че­ни­ем при­бы­ли от пе­ре­оцен­ки фи­нан­со­вых вло­же­ний. Вы­пол­не­ние тре­бо­ва­ния пра­ви­тель­ства о вы­де­ле­нии на ди­ви­ден­ды 50% чи­стой при­бы­ли мо­жет стать тя­же­лым ре­ше­ни­ем для ком­па­нии из-за до­ро­гой ин­вест­про­грам­мы, при­во­дят они мне­ние ру­ко­вод­ства «Рос­се­тей». Но ес­ли та­кое ре­ше­ние бу­дет при­ня­то, то ком­па­ния под­чи­нит­ся ему и най­дет день­ги – ско­рее все­го из соб­ствен­ных средств, за­ве­ри­ли топ-ме­не­дже­ры «Рос­се­тей».

В 2016 г. раз­мер ин­вест­про­грам­мы «Рос­се­тей» пла­ни­ро­вал­ся на уровне 244 млрд руб., сле­ду­ет из ма­те­ри­а­лов ком­па­нии, под­го­тов­лен­ных ко встре­че с ин­ве­сто­ра­ми («Ведомости» озна­ко­ми­лись с ни­ми). Фак­ти­че­ское ис­пол­не­ние про­грам­мы не из­вест­но. На 2017 г. ин­вест­про­грам­ма мо­жет быть утвер­жде­на на уровне 270 млрд руб. (пер­во­на­чаль­ный план – 254,2 млрд руб.).

Ком­па­ния по­ни­ма­ет, что долж­на за­пла­тить ди­ви­ден­ды, и сде­ла­ет это, пи­шут ана­ли­ти­ки Renaissance Capital. Ди­ви­ден­ды бу­дут не ни­же, чем за I квар­тал 2016 г., пе­ре­ска­зы­ва­ют они раз­го­вор с ме­недж­мен­том «Рос­се­тей». Но ком­па­ния уве­ре­на, что ди­ви­ден­ды долж­ны учи­ты­вать­ся в та­ри­фе на пе­ре­да­чу элек­тро­энер­гии, от­ме­ча­ют они.

В 2015 г. «Рос­се­ти» по­лу­чи­ли убы­ток по РСБУ из-за пе­ре­оцен­ки ак­ций до­чер­них ком­па­ний, в 2016 г. си­ту­а­ция об­рат­ная – капитализация неко­то­рых ком­па­ний вы­рос­ла бо­лее чем на 100%, го­во­рит ру­ко­во­ди­тель груп­пы ис­сле­до­ва­ний и про­гно­зи­ро­ва­ния АКРА На­та­лья По­ро­хо­ва. По­это­му при­быль «Рос­се­тей» по РСБУ в ос­нов­ном «бу­маж­ная» и пе­ре­нос вы­пла­ты ди­ви­ден­дов свя­зан с тем, что пе­ре­оцен­ка сто­и­мо­сти вновь силь­но по­вли­я­ла на фи­нан­со­вый ре­зуль­тат, от­ме­ча­ет она.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.