Бра­зи­лия да­рит надежду

Vedomosti - - ДЕНЬГИ & ВЛАСТЬ - Джо Ли­хи

Международный биз­нес ри­нул­ся в Бра­зи­лию: по­ли­ти­че­ские перемены да­ли ин­ве­сто­рам надежду на вос­ста­нов­ле­ние эко­но­ми­ки

Несмот­ря на то что 2016 год стал вто­рым го­дом ре­цес­сии в Бра­зи­лии, ин­те­рес за­ру­беж­ных ин­ве­сто­ров к стране зна­чи­тель­но вы­рос по­сле им­пич­мен­та президента Дил­мы Рус­сеф и пре­об­ра­зо­ва­ний, на­ча­тых сме­нив­шим ее Ми­ше­лом Те­ме­ром. По дан­ным ЦБ Бра­зи­лии, пря­мые ино­стран­ные ин­ве­сти­ции (ПИИ) в де­каб­ре до­стиг­ли ре­корд­ных для это­го ме­ся­ца $15,4 млрд. Об­щий раз­мер ПИИ в про­шлом го­ду вы­рос на 6% до $78,9 млрд. Опро­шен­ные Цен­тро­бан­ком в кон­це 2016 г. эко­но­ми­сты про­гно­зи­ро­ва­ли со­кра­ще­ние ВВП по ито­гам года на 3,49%. Двух­лет­няя ре­цес­сия в Бра­зи­лии ста­ла самым зна­чи­тель­ным спа­дом за сто­ле­тие.

«Хо­тя бра­зиль­ская эко­но­ми­ка и не в луч­шем со­сто­я­нии, она на­столь­ко боль­шая, что ком­па­нии не мо­гут се­бе поз­во­лить оста­вать­ся в сто­роне», – утвер­жда­ет эко­но­мист Bank of America Merrill Lynch Дэ­вид Бе­кер. Ин­ве­сто­ры также на­де­ют­ся на про­ве­де­ние Те­ме­ром структурных реформ.

Прав­да, дан­ные о ПИИ в Бра­зи­лии мо­гут быть об­ман­чи­вы­ми. Отдельные круп­ные ин­ве­сти­ции, на­при­мер в стро­и­тель­ство за­во­да, мо­гут сильно ис­ка­зить дан­ные за ка­кой-то ме­сяц. Также зна­чи­тель­ную часть ПИИ в Бра­зи­лии со­став­ля­ют зай­мы, ко­то­рые за­ру­беж­ные фир­мы вы­да­ют аф­фи­ли­ро­ван­ным с ни­ми местным ком­па­ни­ям. Часть этих де­нег спе­ци­аль­но «пар­ку­ют» в Бра­зи­лии, что­бы извлечь вы­го­ду из высоких ре­аль­ных про­цент­ных ста­вок (6–7%), счи­та­ют не­ко­то­рые ана­ли­ти­ки.

Несмот­ря на это, «про­шлый год был вы­да­ю­щим­ся в плане ПИИ», счи­та­ет Бе­кер. Их при­ток по­мог кур­су ре­а­ла к дол­ла­ру вырасти при­мер­но на 23% за по­след­ний год.

Од­на из при­чин го­тов­но­сти дол­го­сроч­ных ин­ве­сто­ров, не об­ра­щая вни­ма­ния на пло­хие дан­ные по ВВП, про­дол­жать вкла­ды­вать день­ги в Бра­зи­лию в том, что ны­неш­ний спад им пред­став­ля­ет­ся цик­лич­ным, а не струк­тур­ным. А улуч­шить пер­спек­ти­вы по­мог­ли, в част­но­сти, по­ли­ти­че­ские со­бы­тия. По­сле ухо­да Рус­сеф пра­ви­тель­ство Те­ме­ра за­ня­лось ам­би­ци­оз­ны­ми ре­фор­ма­ми. Од­на из них – за­кон, пре­пят­ству­ю­щий ро­сту бюд­жет­ных рас­хо­дов, – уже одоб­ре­на кон­грес­сом. Дру­гую ре­фор­му, пен­си­он­ную, про­ве­сти будет сложнее.

Кро­ме то­го, при­дать эко­но­ми­ке им­пульс долж­но сни­же­ние про­цент­ных ста­вок ЦБ, так как ин­фля­ция опу­сти­лась до це­ле­во­го уров­ня. «Худ­шая часть цик­ла прой­де­на», – от­ме­ча­ет Мар­куш Ка­за­рин из Oxford Economics. По его про­гно­зам, рост ВВП Бра­зи­лии со­ста­вит 0,4% в 2017 г. и уско­рит­ся в 2018 г.

Оп­ти­ми­стич­но смот­рят на дол­го­сроч­ные пер­спек­ти­вы Бра­зи­лии и стра­те­ги­че­ские ин­ве­сто­ры. На­при­мер, Jaguar Land Rover от­крыл за­вод сто­и­мо­стью 240 млн фун­тов ($300 млн) в шта­те Рио-де-Жа­ней­ро в 2016 г. «У Бра­зи­лии силь­ная эко­но­ми­ка и, как толь­ко она спра­вит­ся со сво­и­ми про­бле­ма­ми, сно­ва нач­нет быст­ро рас­ти, – счи­та­ет ди­рек­тор по кор­по­ра­тив­ной стра­те­гии JLR Хан­но Кир­нер. – У нее есть ре­сур­сы, мо­ло­дое на­се­ле­ние и все необ­хо­ди­мое в дол­го­сроч­ной пер­спек­ти­ве».

Также в кон­це 2016 г. ген­ди­рек­тор Royal Dutch Shell Бен ван Бер­ден встре­тил­ся с ана­ли­ти­ка­ми в Бра­зи­лии, что­бы рассказать об ин­ве­сти­ци­ях ком­па­нии в глу­бо­ко­вод­ные неф­тя­ные ме­сто­рож­де­ния у по­бе­ре­жья Рио-де-Жа­ней­ро. Ки­тай­ская элек­тро­энер­ге­ти­че­ская ком­па­ния State Grid ку­пи­ла кон­троль­ный па­кет ак­ций бра­зиль­ско­го кон­ку­рен­та CPFL Energia за 17,4 млрд ре­а­лов ($5,6 млрд), а неф­тя­ная госкомпания Petrobras рас­про­да­ет ак­ти­вы меж­ду­на­род­ным ин­ве­сто­рам.

На­стро­е­ние ин­ве­сто­ров мо­жет ухуд­шить­ся, ко­гда в мар­те кон­гресс вер­нет­ся к ра­бо­те по­сле ка­ни­кул, а Вер­хов­ный суд нач­нет рас­смат­ри­вать де­ла дей­ству­ю­щих по­ли­ти­ков в связи с кор­руп­ци­он­ным скан­да­лом во­круг Petrobras. Мно­гие из них – чле­ны пра­вя­щей пар­тии Те­ме­ра, что уве­ли­чит по­ли­ти­че­скую неопре­де­лен­ность. Но это мо­жет и не ис­пу­гать ин­ве­сто­ров. «Си­ту­а­ция в Бра­зи­лии все­гда будет во­ла­тиль­ной. Раз­ни­ца в том, что в 2011–2016 гг. это бы­ла во­ла­тиль­ность с ухуд­ша­ю­щей­ся тен­ден­ци­ей, а те­перь будет с улуч­ша­ю­щей­ся», – утвер­жда­ет Ка­за­рин из Oxford Economics.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.