ММК за­пла­тит боль­ше

ММК, став­ший са­мым эф­фек­тив­ным ме­тал­лур­гом в 2016 г., по­вы­ша­ет уро­вень ди­ви­денд­ных вы­плат до по­ло­ви­ны сво­бод­но­го де­неж­но­го по­то­ка

Vedomosti - - ИНДУСТРИЯ & ЭНЕРГОРЕСУРСЫ - Вла­ди­мир Шта­нов

ММК мо­жет на­пра­вить на ди­ви­ден­ды 60% сво­бод­но­го де­неж­но­го по­то­ка за вто­рое по­лу­го­дие 2016 г. Ме­недж­мент со­би­ра­ет­ся дать та­кую ре­ко­мен­да­цию со­ве­ту ди­рек­то­ров. По­мог­ли вы­со­кие по­ка­за­те­ли до­ход­но­сти и сни­же­ние дол­го­вой на­груз­ки, по­яс­ни­ла Ма­г­нит­ка. По ито­гам 2016 г. ММК стал са­мым эф­фек­тив­ным рос­сий­ским ме­тал­лур­гом: рен­та­бель­ность ком­па­нии по EBITDA – 34,7% (у бли­жай­ше­го пре­сле­до­ва­те­ля, «Се­вер­ста­ли», – 32%). А чи­стый долг ком­па­нии сни­зил­ся по­чти в 5 раз до $192 млн (0,1 EBITDA).

Сво­бод­ный де­неж­ный по­ток ММК во вто­ром по­лу­го­дии 2016 г. со­ста­вил $399 млн (в це­лом за год – $728 млн, сни­зив­шись на 27,8% в срав­не­нии с 2015 г.). По­лу­ча­ет­ся, на ди­ви­ден­ды мо­жет быть на­прав­ле­но $239,4 млн. Боль­шую часть по­лу­чит ос­нов­ной ак­ци­о­нер – пред­се­да­тель со­ве­та ди­рек­то­ров Вик­тор Раш­ни­ков ($208,9 млн). В пер­вом по­лу­го­дии вы­пла­ты ак­ци­о­не­рам бы­ли $127,4 млн. Об­щая сум­ма ди­ви­ден­дов за 2016 г. – $366,8 млн – пре­вы­сит ре­зуль­тат 2015 г. в 2,4 ра­за (см. гра­фик). Сей­час ММК на­прав­ля­ет на вы­пла­ты ак­ци­о­не­рам не ме­нее 30% сво­бод­но­го де­неж­но­го по­то­ка. Ме­недж­мент пред­ла­га­ет уве­ли­чить ми­ни­маль­ный по­рог до 50%, со­об­щи­ла ком­па­ния. Вы­со­кие ди­ви­ден­ды пла­тят и дру­гие ме­тал­лур­ги. «Се­вер­сталь» за де­вять ме­ся­цев 2016 г. вы­пла­ти­ла ак­ци­о­не­рам 44,3 млрд руб. ди­ви­ден­дов ($661,5 млн по сред­не­му кур­су за 2016 г.), а НЛМК – $561,4 млн. Ди­ви­денд­ная по­ли­ти­ка «Се­вер­ста­ли» – пла­тить не ме­нее по­ло­ви­ны чи­стой при­бы­ли по МСФО, по­ка дол­го­вая на­груз­ка ни­же 1 EBITDA, НЛМК пла­тит ди­ви­ден­ды в диа­па­зоне, гра­ни­ца­ми ко­то­ро­го яв­ля­ют­ся 50% чи­стой при­бы­ли и 50% сво­бод­но­го де­неж­но­го по­то­ка, по­ка дол­го­вая на­груз­ка ни­же 1 EBITDA.

Пик ин­ве­сти­ций ММК уже прой­ден, а де­неж­ный по­ток оста­ет­ся зна­чи­тель­ным, го­во­рит ана­ли­тик Raiffeisenbank Ири­на Али­за­ров­ская: ком­па­ния мо­жет поз­во­лить уве­ли­чить вы­пла­ты. В от­че­те БКС го­во­рит­ся, что ком­па­ния на­ме­ре­на под­дер­жи­вать об­щий долг на уровне $500 млн и иметь де­неж­ные сред­ства на этом же уровне (на ко­нец го­да на сче­тах бы­ло $266 млн).

Рос­сий­ские ме­тал­лур­ги уве­ли­чи­ли до­ход­ность преж­де все­го бла­го­да­ря ро­сту ми­ро­вых цен на сталь, ко­то­рый на­чал­ся вес­ной 2016 г. и опе­ре­жал рост цен на сы­рье, го­во­рит экс­перт Цен­тра эко­но­ми­че­ско­го про­гно­зи­ро­ва­ния Газ­пром­бан­ка Ай­рат Ха­ли­ков. ММК по­мог рос­сий­ский ры­нок, за­ме­ча­ет он: при­мер­но по­ло­ви­ну про­дук­ции ком­па­ния по­став­ля­ет труб­ни­кам, а их за­ка­зы бы­ли ста­биль­ны. От­расль цик­лич­на и сей­час ме­тал­лур­ги отыг­ры­ва­ют сла­бые про­да­жи 2014–2015 гг., ко­гда це­ны на сталь сни­жа­лись, про­дол­жа­ет Ха­ли­ков. В 2017–2018 гг. ожи­да­ет­ся стаг­на­ция ми­ро­вых цен на сталь из-за сни­же­ния тем­пов ро­ста по­треб­ле­ния в Ки­тае, про­гно­зи­ру­ет он.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.