«Не­при­лич­но де­ше­вы»

На­ме­ре­ние ФРС в бли­жай­шие ме­ся­цы по­вы­сить став­ки не ис­пу­га­ло раз­ви­ва­ю­щи­е­ся рын­ки. Луч­шие пер­спек­ти­вы у стран с хо­ро­шей эко­но­ми­кой и вы­со­ки­ми став­ка­ми

Vedomosti - - Финансы - Та­тья­на Боч­ка­ре­ва

Год непло­хо на­чал­ся для раз­ви­ва­ю­щих­ся рын­ков, на ко­то­рых по­зи­тив­но ска­зы­ва­ет­ся рост гло­баль­ной эко­но­ми­ки, от­сут­ствие зна­чи­тель­но­го укреп­ле­ния дол­ла­ра и невы­со­кие рас­хо­ды на об­слу­жи­ва­ние дол­гов. С ян­ва­ря ин­декс MSCI Emerging Markets при­ба­вил 8,9%, а ва­лют­ный ин­декс MSCI Emerging Markets Currency – 3,3%.

«Ак­ти­вы раз­ви­ва­ю­щих­ся стран не­при­лич­но де­ше­вы, – ци­ти­ру­ет Bloomberg ана­ли­ти­ка Ashmore Group Йэна Де­на, – ин­ве­сто­ры пе­ре­кла­ды­ва­ют­ся из об­ли­га­ций раз­ви­тых стран в ак­ции и ак­ти­вы раз­ви­ва­ю­щих­ся рын­ков». По мне­нию Де­на, сей­час си­ту­а­ция на рын­ке по­хо­жа на на­ча­ло «бы­чье­го» рын­ка, бла­го­да­ря ко­то­ро­му в 2003–2007 гг. ин­декс MSCI Emerging Markets вы­рос в 4 ра­за.

«Ин­фля­ция в раз­ви­ва­ю­щих­ся стра­нах рас­тет, а ФРС не да­ла од­но­знач­но по­нять, что в мар­те бу­дет по­вы­ше­ние ста­вок, все это хо­ро­шо для раз­ви­ва­ю­щих­ся ва­лют», – от­ме­ча­ет ва­лют­ный стра­тег ING Петр Кр­па­та. По сло­вам стра­те­га SEB Пэ­ра Хам­мар­люн­да, бла­го­при­ят­ная си­ту­а­ция на раз­ви­тых рын­ках идет на поль­зу и раз­ви­ва­ю­щим­ся рын­кам. «Порт­фель­ных ин­ве­сти­ций в раз­ви­ва­ю­щи­е­ся рын­ки сей­час мно­го, и с уче­том си­ту­а­ции на рын­ке у это­го рал­ли есть бу­ду­щее», – от­ме­ча­ет он (ци­та­ты по Reuters).

Луч­шие пер­спек­ти­вы у об­ли­га­ций и ва­лют Бра­зи­лии, Ин­дии, Рос­сии и Ин­до­не­зии, а худ­шие – у Ки­тая, по­ка­зал опрос Bloomberg, в ко­то­ром участ­во­ва­ли 16 ин­ве­сто­ров и ана­ли­ти­ков. «Стра­ны, у ко­то­рых улуч­ша­ют­ся фун­да­мен­таль­ные по­ка­за­те­ли и у ко­то­рых вы­со­кие став­ки, бу­дут по­ка­зы­вать ре­зуль­та­ты вы­ше рын­ка, осо­бен­но ес­ли они сни­жа­ют став­ки», – го­во­рит управ­ля­ю­щий Morgan Stanley Investment Management Йенс Ню­стедт. По дан­ным опро­са Bloomberg, ре­спон­ден­ты ждут ро­ста рын­ка об­ли­га­ций Бра­зи­лии (13 го­ло­сов), Ин­до­не­зии и Рос­сии (по де­вять) и па­де­ния рын­ка бон­дов Ки­тая (11 го­ло­сов). На ва­лют­ном рын­ке луч­шие пер­спек­ти­вы у Бра­зи­лии и Рос­сии (по во­семь го­ло­сов), а так­же Ин­до­не­зии (семь), худ­шие – у Ар­ген­ти­ны, Ки­тая и Тур­ции. Са­мые вы­со­кие по­ли­ти­че­ские рис­ки – у Тур­ции, ЮАР и Мек­си­ки, са­мые низ­кие – у Ин­до­не­зии, Ки­тая и Ин­дии. Рос­сия за­ни­ма­ет чет­вер­тое ме­сто сни­зу. Один ре­спон­дент счи­та­ет, что ее по­ли­ти­че­ские рис­ки вы­со­ки, де­вять ре­спон­ден­тов – низ­кие, три – ней­траль­ные.

«Ад­ми­ни­стра­ция До­наль­да Трам­па да­ет по­нять, что силь­ный дол­лар им не ну­жен, что бла­го­при­ят­но вли­я­ет на раз­ви­ва­ю­щи­е­ся рын­ки», – ци­ти­ру­ет Bloomberg управ­ля­ю­ще­го Daiwa SB Investments Та­ке­си Юку­ти. «Ес­ли вы от­вле­че­тесь от ре­ак­ции рын­ка на воз­мож­ное по­вы­ше­ние ста­вок и скон­цен­три­ру­е­тесь на бо­лее ши­ро­кой кар­тине, то уви­ди­те, что фун­да­мен­таль­ные по­ка­за­те­ли раз­ви­ва­ю­щих­ся стран хо­ро­шие, – го­во­рит ди­рек­тор по рис­кам Ebury Partners Эн­ри­ке Ди­ас-Аль­ва­рес, – но они луч­ше се­бя чув­ству­ют, ко­гда на раз­ви­тых рын­ках все в по­ряд­ке».-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.