Мин­фин обе­ща­ет боль­ше бан­ков

Vedomosti - - ПЕРВАЯ СТРАНИЦА - Ели­за­ве­та Ба­за­но­ва

... Уже в ап­ре­ле част­ные ли­ца ку­пят об­ли­га­ции фе­де­раль­но­го зай­ма, пер­вые двое – Ан­тон Си­лу­а­нов и Гер­ман Греф

Мин­фин зай­мет день­ги у на­се­ле­ния уже в ап­ре­ле. Он го­тов предо­ста­вить бо­лее вы­со­кую до­ход­ность, чем бан­ки, но толь­ко ес­ли лю­ди не бу­дут до­сроч­но по­га­шать бу­ма­ги

У«на­род­ных об­ли­га­ций» по­яви­лись пер­вые по­тен­ци­аль­ные по­ку­па­те­ли – ми­нистр фи­нан­сов Ан­тон Си­лу­а­нов и пре­зи­дент Сбер­бан­ка Гер­ман Греф. «Для ме­ня этот ин­стру­мент бу­дет ин­те­ре­сен», – от­ме­тил Си­лу­а­нов, он ку­пит эти ОФЗ, что­бы «убе­дить­ся, как ра­бо­та­ет но­вый ин­стру­мент». «На­вер­ное, ес­ли я бу­ду про­да­вать, то я бу­ду при­об­ре­тать», – по­обе­щал Греф (ци­та­та по «Ин­тер­фак­су»).

Де­бют­ные трех­лет­ние ОФЗ для на­се­ле­ния Мин­фин пла­ни­ру­ет вы­пу­стить уже в ап­ре­ле, со­об­щил Си­лу­а­нов. Их но­ми­наль­ная сто­и­мость со­ста­вит 1000 руб., срок по­га­ше­ния – три го­да, ку­пить их смо­гут толь­ко рос­сий­ские ре­зи­ден­ты – та­кие па­ра­мет­ры бы­ли в опуб­ли­ко­ван­ном про­ек­те при­ка­за Мин­фи­на. Вло­жить в бу­ма­гу мож­но от 30 000 до 25 млн руб. в од­ном вы­пус­ке, рас­ска­зал Си­лу­а­нов, ку­пон бу­дет вы­пла­чи­вать­ся каж­дые пол­го­да, он бу­дет рас­ти по ме­ре при­бли­же­ния к сро­ку по­га­ше­ния об­ли­га­ций, до­ба­вил Си­лу­а­нов. От 7,5 до 10,4%, уточ­нил ди­рек­тор дол­го­во­го де­пар­та­мен­та Мин­фи­на Кон­стан­тин Выш­ков­ский, ку­пить но­вые бу­ма­ги мож­но бу­дет в Сбер­бан­ке и «ВТБ 24», мак­си­маль­ная ко­мис­сия бан­ка – 1,5%. Окон­ча­тель­ный раз­мер ко­мис­сии бу­дет за­ви­сеть от вло­жен­ной сум­мы.

До­ход­ность «на­род­ных об­ли­га­ций» бу­дет вы­ше до­ход­но­сти де­по­зи­тов в бан­ках и ры­ноч­ных ОФЗ в сред­нем на 0,5 п. п., со­об­щил Си­лу­а­нов. Бу­ма­ги бу­дут про­да­вать­ся ис­хо­дя из це­ны ры­ноч­ных ОФЗ, ко­то­рая сло­жи­лась на мо­мент про­да­жи. Ис­хо­дя из до­ход­но­сти трех­лет­них ОФЗ в 8% го­до­вых до­ход­ность по но­вой бу­ма­ге для на­се­ле­ния со­ста­вит при­мер­но 8,5% го­до­вых, уточ­нил Выш­ков­ский. На ин­фля­цию ку­пон для на­се­ле­ния кор­рек­ти­ро­вать­ся не бу­дет.

Но­вые об­ли­га­ции на­по­ми­на­ют де­по­зит: они не бу­дут об­ра­щать­ся на вто­рич­ном рын­ке, про­дать их нель­зя. Но их мож­но до­сроч­но предъ­явить к вы­ку­пу, прав­да, ес­ли сде­лать это мень­ше чем че­рез год по­сле по­куп­ки, на­коп­лен­ный до­ход бу­дет по­те­рян.

Ин­стру­мент мо­жет стать аль­тер­на­ти­вой де­по­зи­там для без­ри­с­ко­вых кли­ен­тов, го­во­рит На­та­лия Ор­ло­ва из Аль­фа-бан­ка, осо­бен­но с уче­том пре­мии, ко­то­рую пред­ла­га­ет Мин­фин. Сред­няя став­ка по бан­ков­ским де­по­зи­там в руб­лях на срок от од­но­го го­да до трех лет в де­каб­ре бы­ла 7,56% го­до­вых (с на­ча­ла 2016 г. сни­зи­лась на 1,93 п. п.). А в 30 круп­ней­ших бан­ках еще мень­ше – 7,16%. Но выиграть по срав­не­нию с де­по­зи­та­ми мож­но бу­дет, толь­ко ес­ли дер­жать бу­ма­гу все три го­да, пре­ду­пре­жда­ет ана­ли­тик Raiffeisenbank Де­нис По­ры­вай. Вряд ли сей­час есть та­кие длин­ные сво­бод­ные день­ги, что­бы сфор­ми­ро­вать спрос на бу­ма­ги, про­дол­жа­ет он, да­же на де­по­зи­тах мно­гие дер­жат неболь­шие сум­мы и не так дол­го. По дан­ным ЦБ на де­кабрь, на де­по­зи­тах от од­но­го до трех лет на­се­ле­ние хра­ни­ло 22,6% всех руб­ле­вых вкла­дов. Самыми по­пу­ляр­ны­ми по-преж­не­му оста­ют­ся вкла­ды до го­да, вклю­чая вкла­ды до вос­тре­бо­ва­ния (76,8%). Став­ка по пер­во­му ку­по­ну не ин­те­рес­на по срав­не­нию с де­по­зи­та­ми, а срок три го­да мо­жет стать сдер­жи­ва­ю­щим фак­то­ром для лю­дей, счи­та­ет По­ры­вай.

Вряд ли удаст­ся при­влечь и ин­ве­сто­ров с рын­ка ры­ноч­ных об­ли­га­ций, со­мне­ва­ет­ся со­труд­ник круп­но­го бан­ка. До­ход­ность к по­га­ше­нию ин­дек­са го­соб­ли­га­ций (вклю­ча­ет наи­бо­лее лик­вид­ные ОФЗ со сро­ком об­ра­ще­ния бо­лее од­но­го го­да) в по­не­дель­ник до­стиг­ла 8,45%. ОФЗ со сро­ком по­га­ше­ния в 2023 г. тор­го­ва­лись с до­ход­но­стью 8,4%, в 2019 г. – 8,48%, а са­мых ко­рот­ких гос­бу­маг со сро­ком по­га­ше­ния в 2018 г. – 9%. Раз­ни­ца в 0,5 п. п. к ры­ноч­ным об­ли­га­ци­ям не при­вле­чет ин­ве­сто­ров, со­гла­сен По­ры­вай, это слиш­ком ма­лень­кая пла­та за лик­вид­ность.

Хо­тя ин­стру­мент мо­жет быть ин­те­ре­сен управ­ля­ю­щим пен­си­он­ным ком­па­ни­ям, рас­суж­да­ет он, ко­то­рые мо­гут ку­пить эти бу­ма­ги под ви­дом физ­лиц.

Спрос не бу­дет боль­шим, го­во­рит до­цент ВШЭ Ан­тон Та­бах, но лю­дей мо­жет при­влечь га­ран­тия со­хра­не­ния на­коп­ле­ний. Вло­же­ния на 100% бу­дут га­ран­ти­ро­ва­ны го­су­дар­ством, по­обе­щал Си­лу­а­нов. А мак­си­маль­ная сум­ма воз­ме­ще­ния от Агент­ства стра­хо­ва­ния вкла­дов – 1,4 млн руб. по всем вкла­дам и сче­там в од­ном бан­ке.

В 2017 г. Мин­фин пла­ни­ру­ет раз­ме­стить «на­род­ные об­ли­га­ции» на 20 млрд руб. А за­тем вы­пус­кать та­кие бу­ма­ги каж­дые пол­го­да на сум­му в 20–30 млрд руб., до­ба­вил Выш­ков­ский. Фис­каль­ных це­лей Мин­фин не пре­сле­ду­ет, пре­ду­пре­дил Си­лу­а­нов, про­грам­ма зай­мов и так пе­ре­вы­пол­ня­ет­ся. За 2017–2019 гг., по про­гно­зам Мин­фи­на, чи­стое привле­че­ние на рын­ке еже­год­но со­ста­вит бо­лее 1 трлн руб. При­вле­кать се­рьез­ные зай­мы с пре­ми­ей к рын­ку Мин­фи­ну невы­год­но, го­во­рит Ор­ло­ва, воз­мож­но, ми­ни­стер­ство хо­чет сна­ча­ла по­про­бо­вать но­вый ме­ха­низм. Но в дол­го­сроч­ной пер­спек­ти­ве при­об­ще­ние на­се­ле­ния к рын­ку цен­ных бу­маг мо­жет по­мочь Мин­фи­ну в при­вле­че­нии средств, за­клю­ча­ет она.-

АЛЕК­САНДР МИРИДОНОВ / КОМ­МЕР­САНТЪ

Пре­зи­дент Сбер­бан­ка Гер­ман Греф (сле­ва) и ми­нистр фи­нан­сов Ан­тон Си­лу­а­нов нашли, во что вло­жить свои день­ги

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.