Но­вое имя – но­вые ди­ви­ден­ды

Vedomosti - - ТЕХНОЛОГИИ & ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ - Ки­рилл Се­дов

Vimpelcom Ltd. уве­ли­чи­ва­ет ди­ви­денд­ные вы­пла­ты. Их до­ход­ность со­ста­вит бо­лее 5% и бу­дет со­по­ста­ви­ма с бу­ма­га­ми МТС и «Ме­га­фо­на», под­счи­та­ли ана­ли­ти­ки

Хол­динг Vimpelcom Ltd. со­об­щил о на­ме­ре­нии вы­пла­тить ак­ци­о­не­рам $0,23 на ак­цию за 2016 г., го­во­рит­ся в со­об­ще­нии хол­дин­га. В сум­ме вы­пла­ты по ре­зуль­та­там 2016 г. пре­вы­сят $400 млн.

На­блю­да­тель­ный со­вет ком­па­нии та­к­же утвер­дил но­вую ди­ви­денд­ную по­ли­ти­ку. Vimpelcom обя­зу­ет­ся пе­рей­ти к «устой­чи­вой и про­грес­сив­ной» ди­ви­денд­ной по­ли­ти­ке, при­вя­зан­ной к ро­сту сво­бод­но­го де­неж­но­го по­то­ка, ска­за­но в со­об­ще­нии опе­ра­то­ра. Ее кон­крет­ные де­та­ли не рас­кры­ва­ют­ся.

По ито­гам 2017 г. Vimpelcom пла­ни­ру­ет уве­ли­чить вы­руч­ку на 1–3%, на 1–3 п. п. дол­жен вы­рас­ти и по­ка­за­тель ор­га­ни­че­ской рен­та­бель­но­сти по EBITDA, го­во­рит­ся в со­об­ще­нии хол­дин­га. Сво­бод­ный де­неж­ный по­ток дол­жен со­ста­вить $700–800 млн в 2017 г. и бо­лее $1 млрд в 2018 г.

В ян­ва­ре 2014 г. со­вет ди­рек­то­ров Vimpelcom Ltd. сни­зил раз­мер го­до­вых ди­ви­ден­дов при­мер­но в 20 раз – с $0,8 до $0,035 на ак­цию, объ­яс­нив это вы­со­кой дол­го­вой на­груз­кой хол­дин­га. Он по­обе­щал вер­нуть­ся к во­про­су по­сле то­го, как чи­стый долг хол­дин­га сни­зит­ся до уров­ня 2 EBITDA. Со­от­вет­ствен­но, в 2014 и 2015 гг. Vimpelcom Ltd. вы­пла­тил ак­ци­о­не­рам лишь по $60,5 млн. Осе­нью 2016 г. Vimpelcom Ltd. объ­еди­нил в СП свои ита­льян­ские ак­ти­вы с гон­конг­ской Hutchison. Вме­сте с опе­ра­то­ром Wind хол­динг пе­ре­дал в СП его долг в 9,8 млрд ев­ро. Это сни­зи­ло дол­го­вую на­груз­ку Vimpelcom Ltd. с 3,2 до 2 EBITDA.

Во II квар­та­ле 2017 г. Vimpelcom, ак­ции ко­то­ро­го до сих пор тор­го­ва­лись толь­ко на NASDAQ, пла­ни­ру­ет про­ве­сти ли­стинг на ам­стер­дам­ской бир­же Euronext. Этим раз­ме­ще­ни­ем хол­динг рассчитывает при­влечь но­вых ин­ве­сто­ров по­сле про­да­жи Telenor сво­е­го па­ке­та в опе­ра­то­ре, го­во­рит­ся в со­об­ще­нии ком­па­нии.

Вы­руч­ка Vimpelcom Ltd. вы­рос­ла в IV квар­та­ле 2016 г. на 2,5% год к го­ду до $2,354 млрд. По­ка­за­тель EBITDA хол­дин­га сни­зил­ся на 3,4% до $783 млн, а рен­та­бель­ность по это­му по­ка­за­те­лю со­ста­ви­ла 38,6%.

Vimpelсom су­ще­ствен­но уве­ли­чил ди­ви­денд­ные вы­пла­ты за 2016 г. – по­чти в 7 раз, под­счи­та­ла зам­ди­рек­то­ра ана­ли­ти­че­ско­го де­пар­та­мен­та «Аль­па­ри» На­та­лья Миль­ча­ко­ва. Ди­ви­денд­ная до­ход­ность ак­ций Vimpelcom за 2016 г. мо­жет со­ста­вить при­мер­но 5,3%, в то вре­мя как в 2014–2015 гг. она не пре­вы­ша­ла 1,5%. Хол­динг силь­но от­ста­вал по это­му по­ка­за­те­лю от МТС и «Ме­га­фо­на», ди­ви­денд­ная до­ход­ность по ак­ци­ям ко­то­рых до­сти­га­ла 7%. Ди­ви­денд­ная до­ход­ность ак­ций Telenor, ак­ци­о­не­ра Vimpelcom, до­сти­га­ла 8–9%.

Вли­я­ние бу­ду­ще­го реб­рен­дин­га Vimpelcom (см. врез) на фи­нан­со­вые ре­зуль­та­ты груп­пы ком­па­ний слож­но оце­нить, так как по­ка не яс­но, как бу­дет мо­не­ти­зи­ро­вать­ся но­вый мес­сен­джер Veon, го­во­рит Миль­ча­ко­ва. Воз­мож­но, Vimpelcom на­де­ет­ся по­лу­чать боль­ше до­хо­дов от циф­ро­вых услуг, ко­то­рые поз­во­лят ему рас­счи­тать­ся с дол­га­ми и на­пра­вить де­неж­ные по­то­ки на ди­ви­ден­ды.

Ди­ви­денд­ная до­ход­ность бу­маг со­став­ля­ет бо­лее 5%, от­ме­ча­ет ана­ли­тик «Урал­си­ба» Кон­стан­тин Бе­лов. По­ка это ни­же, чем у МТС и «Ме­га­фо­на», но, ес­ли бу­дут вы­пол­не­ны обе­ща­ния ро­ста ди­ви­ден­дов, Vimpelcom сно­ва ста­нет со­по­ста­вим с бу­ма­га­ми кон­ку­рен­тов. По­ка ме­то­ди­ка рас­че­та ди­ви­ден­дов не рас­кры­та, на­по­ми­на­ет Бе­лов. Хо­ро­шо, ес­ли вы­пла­ты бу­дут при­вя­за­ны к де­неж­но­му по­то­ку, ко­то­рый, по про­гно­зу ком­па­нии, мо­жет силь­но вы­рас­ти, за­ме­ча­ет он.

Ес­ли ди­ви­ден­ды бу­дут уве­ли­чи­вать­ся про­пор­ци­о­наль­но ро­сту сво­бод­но­го де­неж­но­го по­то­ка, это при­ве­дет к до­ход­но­сти бу­маг 6–7% в 2017 г. и9% в 2019 г., под­счи­тал ана­ли­тик «ВТБ ка­пи­та­ла» Иван Ким, ис­хо­дя из про­гно­за ком­па­нии. По его мне­нию, ес­ли ком­па­ния смо­жет поз­во­лить се­бе та­кие вы­пла­ты, они бу­дут до­воль­но при­вле­ка­тель­ны для ин­ве­сто­ров. По­зи­тив­ной ре­ак­ции ин­ве­сто­ров ожи­да­ет и ана­ли­тик UBS Ро­ман Ар­бу­зов.-

/ МАК­СИМ СТУЛОВ / ВЕ­ДО­МО­СТИ

Хол­динг Vimpelcom Ltd. ме­ня­ет имя на Veon

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.