НЛМК го­то­вит­ся к по­куп­кам

Vedomosti - - КОМПАНИИ И РЫНКИ - Алек­сандра Те­рен­тье­ва

Ком­па­нию ин­те­ре­су­ют про­из­во­ди­те­ли про­ка­та, в том чис­ле аме­ри­кан­ские

НЛМК рас­смат­ри­ва­ет воз­мож­ность при­об­ре­те­ния про­кат­ных мощ­но­стей на рас­ту­щих и ста­биль­ных рын­ках, го­во­рит­ся в пре­зен­та­ции ком­па­нии к дню ин­ве­сто­ра. Ком­па­ния изу­ча­ет те ре­ги­о­ны, в том чис­ле США, где по­куп­ки мо­гут со­здать си­нер­гию с су­ще­ству­ю­щи­ми ак­ти­ва­ми и где у ком­па­нии есть ры­ноч­ная экс­пер­ти­за (сталь для ав­то­про­ма, энер­ге­ти­ки, оф­шор­ных кон­струк­ций, вет­ро­ге­не­ра­ции и др.), ска­зал на встре­че с ин­ве­сто­ра­ми пре­зи­дент НЛМК Олег Ба­г­рин. Рос­сий­ские пла­виль­ные мощ­но­сти ком­па­ния к2019г. пла­ни­ру­ет уве­ли­чить на 7,7% до 14 млнт,ак 2022 г. – до 15,2 млн т. Ле­том 2016 г.в ин­тер­вью бель­гий­ско­му из­да­нию Trends.be Ба­г­рин рас­ска­зы­вал, что к2020г.НЛМК по­тен­ци­аль­но мо­жет уве­ли­чить про­из­вод­ство ста­ли с 16 млн до 20 млн т, но стра­те­гия еще в раз­ра­бот­ке и ре­ше­ние об этом не при­ня­то.

Ос­нов­ная про­из­вод­ствен­ная пло­щад­ка НЛМК – Но­во­ли­пец­кий ме­тал­лур­ги­че­ский ком­би­нат, где ком­па­ния про­из­во­дит по­лу­фаб­ри­ка­ты, сталь­ные сля­бы, и вы­пус­ка­ет из них про­дук­цию бо­лее вы­со­ко­го пе­ре­де­ла, а часть по­став­ля­ет на свои про­кат­ные мощ­но­сти в Ев­ро­пе и США. По­след­нее круп­ное при­об­ре­те­ние за ру­бе­жом НЛМК сде­лал в 2008 г., ку­пив за $350 млн 100% до­лей аме­ри­кан­ской Beta Steel, ак­ти­вы ко­то­рой впо­след­ствии во­шли в под­раз­де­ле­ние NLMK USA. С тех пор за­ру­беж­ных по­ку­пок ком­па­ния не де­ла­ла. Рас­про­даж то­же не устра­и­ва­ла – лишь в 2013–2015 гг. про­дал 49% ак­ций NLMK Belgium Holdings бель­гий­ской го­су­дар­ствен­ной Societe Wallonne de Gestion et de Participations.

По­че­му НЛМК ре­шил за­ду­мать­ся о но­вых по­куп­ках, пред­ста­ви­тель не от­ве­тил. Ба­г­рин в недав­нем ин­тер­вью «Ве­до­мо­стям» го­во­рил: «Рост обя­за­тель­но бу­дет, для нас это стра­те­ги­че­ский им­пе­ра­тив. По­то­му что ес­ли в ме­тал­лур­гии и дол­жен кто-то рас­ти, то мы счи­та­ем, это долж­ны быть та­кие ком­па­нии, как НЛМК». По­сле кри­зи­са 2008–2009 гг. рос­сий­ские ме­тал­лур­ги в ос­нов­ном про­да­ва­ли за­ру­беж­ные ак­ти­вы. Так, в 2010 и 2014 гг. «Се­вер­сталь» в два при­е­ма про­да­ла се­ве­ро­аме­ри­кан­ские ак­ти­вы. Evraz в 2014 г. изу­чал воз­мож­ность про­ве­де­ния IPO Evraz North America, но в ито­ге от­ка­зал­ся от этой идеи, а в 2015 г. пе­ре­дал под управ­ле­ние юж­но­аме­ри­кан­скую Highveld Steel and Vanadium.

Сколь­ко НЛМК го­тов по­тра­тить на по­куп­ки на рас­ту­щих и ста­биль­ных рын­ках, пред­ста­ви­тель не от­ве­тил. На один из быст­ро рас­ту­щих рын­ков – ин­дий­ский – НЛМК за­шел еще в 2011 г., ко­гда при­об­рел там сер­вис­ный центр по по­рез­ке и об­ра­бот­ке транс­фор­ма­тор­но­го про­ка­та мощ­но­стью 15 млн т. В США и Ев­ро­пе ком­па­ния по­сле 2008 г. по­ку­пок не де­ла­ла. Ка­п­за­тра­ты НЛМК на 2017–2022 гг. бу­дут $600 млн, го­во­рит­ся в пре­зен­та­ции, в том чис­ле ка­п­за­тра­ты на под­дер­жа­ние со­ста­вят око­ло $450 млн, осталь­ное – затра­ты на раз­ви­тие. На сче­тах ком­па­нии на 31 де­каб­ря 2016 г. бы­ло $609 млн, еще $1,1 млрд – это фи­нан­со­вые вло­же­ния ком­па­нии.

Сей­час ло­гич­но рас­смат­ри­вать воз­мож­ность по­ку­пок в США, но рис­ки очень вы­со­ки, го­во­рит ана­ли­тик АКРА Мак­сим Ху­да­лов. Ры­нок США ста­но­вит­ся при­вле­ка­тель­ным бла­го­да­ря за­яв­ле­ни­ям пре­зи­ден­та До­наль­да Трам­па о том, что он вер­нет в стра­ну тя­же­лую про­мыш­лен­ность, и по­ка аме­ри­кан­ские ак­ти­вы де­ше­вы, от­ме­ча­ет Ху­да­лов. Но ого­ва­ри­ва­ет­ся: ис­то­рия по­ку­пок рос­сий­ских ком­па­ний в США по­ка­зы­ва­ет: ра­бо­тать там за­ча­стую да­же слож­нее, чем в Рос­сии. Все идет к то­му, что НЛМК (ес­ли ре­шит вы­хо­дить на ры­нок M&A) мо­жет по­вто­рить ошиб­ку дру­гих рос­сий­ских ме­тал­лур­гов, ко­то­рые при­об­ре­та­ли ак­ти­вы на ло­каль­ных пи­ках, скеп­ти­чен ана­ли­тик БКС Ки­рилл Чуй­ко. Ко­неч­но, та­кие, как США, рын­ки бла­го­да­ря про­тек­ци­о­нист­ским ме­рам ста­но­вят­ся при­вле­ка­тель­ны­ми, но за ак­ти­вы раз­вер­нет­ся борь­ба и их це­на вы­рас­тет, от­ме­ча­ет экс­перт.

Не­ко­гда НЛМК был са­мым эф­фек­тив­ным сре­ди рос­сий­ских ме­тал­лур­гов – в 2007 г. его рен­та­бель­ность по EBITDA пре­вы­ша­ла 40%. По ито­гам 2016 г. этот по­ка­за­тель со­ста­вил 25%. Но­вые ин­ве­сти­ции не осла­бят рен­та­бель­ность, го­во­рит­ся в пре­зен­та­ции. Не бу­дет сни­же­на и до­стиг­ну­тая ди­ви­денд­ная до­ход­ность (8,1%), ука­за­но там же.-

НЛМК за­ду­мал­ся о но­вых по­куп­ках. Но, успо­ка­и­ва­ет ком­па­ния, но­вые ин­ве­сти­ции не по­вли­я­ют на рен­та­бель­ность и ди­ви­денд­ную до­ход­ность

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.