Valeant не оправ­да­ла ожи­да­ний

Vedomosti - - ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ РЫНОК - Сти­вен Фо­ли Дэ­вид Кроу

Ин­ве­стор-ак­ти­вист Уи­льям Эк­ман из­ба­вил­ся от до­ли в Valeant Pharmaceuticals: его фонд Pershing Square по­те­рял 90% вло­же­ний в фарм­ком­па­нию

Хедж-фонд Pershing Square ин­ве­сто­ра-ак­ти­ви­ста Уи­лья­ма Эк­ма­на про­дал 5,3% ак­ций фарм­ком­па­нии Valeant Pharmaceuticals, из­ба­вив­шись от од­но­го из са­мых неудач­ных вло­же­ний в сво­ей ис­то­рии. Pershing Square по­те­рял бо­лее 90% ин­ве­сти­ций в Valeant, и Эк­ман ре­шил, что спи­сать убыт­ки вы­год­нее, чем ждать ро­ста ак­ций ком­па­нии.

Впер­вые Pershing Square вло­жил в Valeant $3,2 млрд в мар­те 2015 г., ку­пив ак­ции фарм­ком­па­нии по $196 за бу­ма­гу и про­дол­жив их ску­пать. На за­кры­тие тор­гов 13 мар­та од­на акция Valeant сто­и­ла $12,11.

В вы­ход­ные Эк­ман со­об­щил, что на ве­сен­нем со­бра­нии ак­ци­о­не­ров Valeant он и ви­це-пре­зи­дент Pershing Square Стив Фрей­дин по­ки­нут со­вет ди­рек­то­ров ком­па­нии. «По те­ку­щей ры­ноч­ной сто­и­мо­сти вло­же­ния в Valeant ко­леб­лют­ся в пре­де­лах 1,5–3% от об­ще­го объ­е­ма ак­ти­вов Pershing Square, но они тре­бу­ют от нас непро­пор­ци­о­наль­но боль­шо­го ко­ли­че­ства вре­ме­ни и ре­сур­сов. В ре­зуль­та­те мы ре­ши­ли про­дать до­лю и спи­сать зна­чи­тель­ные на­ло­го­вые убыт­ки, что поз­во­лит нам по­свя­тить боль­ше вре­ме­ни дру­гим ком­па­ни­ям из на­ше­го порт­фе­ля и но­вым ин­ве­сти­ци­он­ным воз­мож­но­стям», – ска­за­но в за­яв­ле­нии фон­да.

Valeant пы­та­ет­ся убе­дить ин­ве­сто­ров, что мо­жет спра­вить­ся со сво­ей дол­го­вой на­груз­кой, уже пре­вы­сив­шей $28 млрд, – это ре­зуль­тат несколь­ких лет по­ли­ти­ки агрес­сив­ных при­об­ре­те­ний, про­во­ди­мой быв­шим ген­ди­рек­то­ром ком­па­нии Май­к­лом Пир­со­ном. Он пре­вра­тил Valeant из мел­ко­го про­из­во­ди­те­ля ле­карств в один из круп­ней­ших в ми­ре фар­ма­цев­ти­че­ских кон­цер­нов, по­сто­ян­но за­клю­чая сдел­ки M&A, со­кра­щая бюд­же­ты на ис­сле­до­ва­ния и рез­ко по­вы­шая це­ны на про­дук­цию. Пир­сон за­слу­жил одоб­ре­ние мно­гих ин­ве­сто­ров, не толь­ко Эк­ма­на, од­на­ж­ды срав­нив­ше­го Valeant с Berkshire Hathaway Уор­ре­на Баф­фет­та. Од­на­ко до­сти­же­ния Пир­со­на не вы­дер­жа­ли че­ре­ды скан­да­лов, свя­зан­ных с от­чет­но­стью ком­па­нии, и ры­ноч­ная ка­пи­та­ли­за­ция Valeant рух­ну­ла с пи­ко­во­го зна­че­ния око­ло $90 млрд, до­стиг­ну­то­го ле­том 2015 г., до $4 млрд.

Се­рьез­ные убыт­ки на вло­же­ни­ях в Valeant по­нес и хедж-фонд Paulson & Co Джо­на Пол­со­на, став­ше­го из­вест­ным бла­го­да­ря иг­ре про­тив ипо­теч­ных об­ли­га­ций в пред­две­рии фи­нан­со­во­го кри­зи­са. Этот фонд до сих пор оста­ет­ся круп­ней­шим ак­ци­о­не­ром Valeant с до­лей 5,7%. Вто­рой круп­ный ак­ци­о­нер фарм­ком­па­нии – ValueAct Джеф­фа Уб­бе­на (4,4%).

Еще в ян­ва­ре Эк­ман с эн­ту­зи­аз­мом го­во­рил о дол­го­сроч­ных пер­спек­ти­вах Valeant, ука­зы­вая, что со­кра­ще­ние дол­го­вой на­груз­ки и вы­вод на ры­нок но­вых про­дук­тов бу­дут спо­соб­ство­вать ро­сту ко­ти­ро­вок ее ак­ций. Но боль­шин­ство ин­ве­сто­ров на­стро­е­ны скеп­ти­че­ски. Ак­ции Valeant про­дол­жа­ют де­ше­веть, и с на­ча­ла 2017 г. ко­ти­ров­ки уже упа­ли на 17%.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.