На­деж­да на ма­лень­ких

Vedomosti - - Потребительский рынок - Ма­рия Дра­ниш­ни­ко­ва На­та­лья Ищен­ко

Сум­ма сде­лок сли­я­ний и по­гло­ще­ний в фар­ма­цев­ти­че­ской от­рас­ли в 2016 г. со­кра­ти­лась на треть. В бу­ду­щем этот ры­нок бу­дет рас­ти, в том чис­ле бла­го­да­ря спро­су на раз­ра­бот­ки неболь­ших ком­па­ний

За 2016 г. в фар­ма­цев­ти­че­ской от­рас­ли и сек­то­ре ме­ди­цин­ских тех­но­ло­гий со­вер­ше­но сде­лок на $500 млрд, это 9% всех сде­лок в ми­ре. Об этом ска­за­но в го­до­вом об­зо­ре «Гло­баль­ное здравоохранение» ин­вест­ком­па­нии Arterial Capital Management (ACM) со ссыл­кой на дан­ные Dealogic. Мож­но го­во­рить о нор­ма­ли­за­ции, счи­та­ют ана­ли­ти­ки ACM. Сум­ма сде­лок с фарм­ком­па­ни­я­ми и в сек­то­ре мед­тех­но­ло­гий упа­ла на 34% по срав­не­нию с 2015 г., сред­ний раз­мер – $383 млн про­тив $543 млн год на­зад, но все рав­но это на 10% вы­ше сред­не­го по­ка­за­те­ля за по­след­ние 10 лет.

Ос­нов­ная часть сде­лок при­шлась на по­куп­ку про­из­во­ди­те­лей фарм­пре­па­ра­тов – $297 млрд (см. гра­фик), пре­иму­ще­ствен­но в Се­вер­ной Аме­ри­ке. Ос­нов­ные по­ку­па­те­ли – стра­те­ги­че­ские ин­ве­сто­ры, т. е. са­ми фарм­ком­па­нии или дис­три­бу­то­ры (86% сде­лок).

Ин­те­рес к от­рас­ли со сто­ро­ны стра­те­ги­че­ских ин­ве­сто­ров зна­чи­тель­ный, под­твер­жда­ет Мак­сим Гор­ба­чев, управ­ля­ю­щий парт­нер «РМИ парт­нерс» – вен­чур­ной ком­па­нии, управ­ля­ю­щей фон­дом «Рос­на­но­ме­дин­вест» («доч­ка» «Рос­на­но», ин­ве­сти­ру­ет в фар­ма­цев­ти­ку и био­тех­но­ло­гии). По его сло­вам, в Рос­сии боль­шая часть сде­лок так­же при­хо­дит­ся на ком­па­нии, у ко­то­рых есть про­из­вод­ство и дис­три­бу­тор­ские воз­мож­но­сти или же пра­ва на про­да­жу уже ком­мер­ци­а­ли­зи­ру­е­мых ле­карств. Осо­бен­ность сде­лок в Рос­сии – кро­ме важ­но­сти ин­тел­лек­ту­аль­ной соб­ствен­но­сти здесь так­же ин­те­рес пред­став­ля­ют про­из­вод­ствен­ные ак­ти­вы как спо­соб ло­ка­ли­за­ции про­дук­тов ино­стран­ных ком­па­ний. То есть фак­ти­че­ски это при­об­ре­те­ние до­сту­па к рын­ку, от­ме­ча­ет ком­мер­че­ский ди­рек­тор груп­пы «Хим­рар» Юрий Крас­нен­ков, по­сколь­ку у ло­каль­ных ком­па­ний есть пре­иму­ще­ство в гос­за­куп­ках.

Ана­ли­ти­ки ACM не оце­ни­ва­ют сдел­ки с уча­сти­ем рос­сий­ских фарм­ком­па­ний.

Сум­ма и чис­ло сде­лок с ком­па­ни­я­ми из сфе­ры фар­ма­цев­ти­ки и ме­ди­цин­ских тех­но­ло­гий в ми­ре бу­дут уве­ли­чи­вать­ся и даль­ше бла­го­да­ря уско­ре­нию эко­но­ми­че­ско­го ро­ста и уве­ли­че­нию за­трат на здравоохранение, про­гно­зи­ру­ют ана­ли­ти­ки ACM. Исте­че­ние па­тен­тов, кон­ку­рен­ция с про­из­во­ди­те­ля­ми дже­не­ри­ков и сни­же­ние эф­фек­тив­но­сти на­уч­ных ис­сле­до­ва­ний бу­дут сти­му­ли­ро­вать спрос на све­жие раз­ра­бот­ки и ин­тел­лек­ту­аль­ную соб­ствен­ность неболь­ших участ­ни­ков рын­ка, счи­та­ют экс­пер­ты.

В Рос­сии нем­но­го раз­ра­бо­ток, спо­соб­ных кон­ку­ри­ро­вать на ми­ро­вом рын­ке, до­бав­ля­ет ин­ве­сти­ци­он­ный ди­рек­тор фон­да «Скол­ко­во» Вла­ди­мир Са­ко­вич. Раз­ви­тие рын­ка сли­я­ний и по­гло­ще­ний тормозит то, что рос­сий­ские ком­па­нии – это пре­иму­ще­ствен­но про­из­во­ди­те­ли дже­не­ри­ков и био­ана­ло­гов, ори­ен­ти­ро­ван­ные ис­клю­чи­тель­но на внут­рен­ний ры­нок. Это огра­ни­чи­ва­ет ин­те­рес за­ру­беж­ных ком­па­ний, от­ме­ча­ет ана­ли­тик Frost & Sullivan Дмит­рий Рас­по­пов. Чис­ло сли­я­ний и по­гло­ще­ний в рос­сий­ской фар­мот­рас­ли незна­чи­тель­но, го­во­рить о пол­но­цен­но сфор­ми­ро­вав­шем­ся рын­ке та­ких сде­лок преж­де­вре­мен­но, счи­та­ет Рас­по­пов.

В Рос­сии ин­ве­сто­ры лю­бят вхо­дить на по­след­них ста­ди­ях раз­ра­бот­ки или вы­во­де на ры­нок, ко­гда рис­ки раз­ра­бот­ки и ис­сле­до­ва­ний уже сня­ты, в ми­ре ча­сты сдел­ки вхо­да на бо­лее ран­них эта­пах, от­ме­ча­ет Крас­нен­ков. В Рос­сии мно­го сы­рых про­ек­тов, где недо­ста­точ­но качественно сде­ла­ны ран­ние ста­дии ис­сле­до­ва­ний или пло­хо за­щи­ще­на ин­тел­лек­ту­аль­ная соб­ствен­ность, объ­яс­ня­ет ген­ди­рек­тор «Р-фар­ма» Ва­си­лий Иг­на­тьев.

Фонд по­сев­ных ин­ве­сти­ций Рос­сий­ской вен­чур­ной ком­па­нии со­сре­до­то­чен не на про­ек­тах, свя­зан­ных с раз­ра­бот­кой но­вых мо­ле­кул, – та­кое под си­лу толь­ко круп­ным ин­сти­ту­там и фарм­ги­ган­там, а на про­ек­тах, ко­то­рые со­зда­ют лекарства, по-но­во­му со­че­тая уже из­вест­ные ком­по­нен­ты, го­во­рит пред­ста­ви­тель фон­да. В ми­ре куль­ту­ра со­зда­ния но­вых пре­па­ра­тов на­счи­ты­ва­ет де­ся­ти­ле­тия, в Рос­сии пер­вые ин­те­рес­ные раз­ра­бот­ки ста­ли по­яв­лять­ся в на­ча­ле 2000-х, на­по­ми­на­ет Иг­на­тьев. Но ко­ли­че­ство при­вле­ка­тель­ных для ин­ве­сто­ров раз­ра­бо­ток рас­тет, от­ме­ча­ет он.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.