«Ме­гафон» го­то­вит­ся к худ­ше­му

У него сни­зи­лась вы­руч­ка от мо­биль­ной свя­зи – та­риф­ная война не окон­че­на

Vedomosti - - КОМПАНИИ И РЫНКИ - Ки­рилл Се­дов

Рен­та­бель­ность «Ме­гафо­на» в этом го­ду про­дол­жит па­дать, ожи­да­ют ме­не­дже­ры «Ме­гафо­на». Ви­ди­мо, до ре­аль­но­го сни­же­ния кон­ку­рен­ции на рын­ке мо­биль­ной свя­зи еще да­ле­ко, го­во­рят ана­ли­ти­ки

Го­до­вая вы­руч­ка «Ме­гафо­на» от услуг мо­биль­ной свя­зи в России впер­вые сни­зи­лась – на 2,3% до 258,9 млрд руб., сле­ду­ет из ма­те­ри­а­лов ком­па­нии. В IV квар­та­ле 2016 г. мо­биль­ная вы­руч­ка со­кра­ти­лась год к го­ду на 3,6% по­чти до 67,1 млрд руб. Об­щая вы­руч­ка опе­ра­то­ра в России при этом оста­лась на уровне про­шло­го го­да и со­ста­ви­ла 311,57 млрд руб., уве­ли­чив­шись на 1% год к го­ду бла­го­да­ря ро­сту до­хо­дов от про­да­жи обо­ру­до­ва­ния и от услуг фик­си­ро­ван­ной свя­зи: год к го­ду они вы­рос­ли на 35,5 и 9,5% со­от­вет­ствен­но. При этом, не­смот­ря на рост до­хо­дов от фик­си­ро­ван­ной свя­зи, опе­ра­тор спи­сал часть сто­и­мо­сти фик­си­ро­ван­но­го биз­не­са (см. врез).

Рен­та­бель­ность опе­ра­то­ра по по­ка­за­те­лю OIBDA в России со­кра­ти­лась по­чти на 3,6 п. п. до 39,2%, по­сколь­ку в от­ли­чие от об­щей вы­руч­ки OIBDA «Ме­гафо­на» сни­зи­лась на 7,6% до 122,1 млрд руб. В 2016 г. при­шлось по­ме­нять под­хо­ды к ком­мер­че­ской политике и сни­зить ряд та­ри­фов, что по­вли­я­ло на опе­ра­ци­он­ную эф­фек­тив­ность, объ­яс­нил сни­же­ние по­ка­за­те­ля ген­ди­рек­тор опе­ра­то­ра Сер­гей Сол­да­тен­ков.

При этом он об­ра­тил вни­ма­ние, что в IV квар­та­ле опе­ра­то­ру уда­лось за­мед­лить па­де­ние мар­жи­наль­но­сти – за этот пе­ри­од рен­та­бель­ность по OIBDA со­кра­ти­лась толь­ко на 0,3 п. п. год к го­ду. Сде­ла­но это бы­ло за счет со­кра­ще­ния опе­ра­ци­он­ных рас­хо­дов – на про­да­жи и мар­ке­тинг (на 5,4%), а та­к­же на ад­ми­ни­стра­тив­ные нуж­ды, по­яс­нил фи­нан­со­вый ди­рек­тор опе­ра­то­ра Ге­ворк Вер­ми­шян. Кро­ме то­го, ме­не­дже­ры опе­ра­то­ра под­твер­ди­ли на­ме­ре­ние со­кра­щать ко­ли­че­ство роз­нич­ных са­ло­нов свя­зи. Ра­нее на встрече с ана­ли­ти­ка­ми «Ме­гафон» за­явил, что в те­че­ние 3–5 лет пла­ни­ру­ет со­кра­тить свою роз­нич­ную сеть на 25–40% до 2500–3000 са­ло­нов с ны­неш­них 4000.

Ме­недж­мент «Ме­гафо­на» про­гно­зи­ру­ет, что в 2017 г. вы­руч­ка незна­чи­тель­но вы­рас­тет. По­ка­за­тель же OIBDA дол­жен со­ста­вить 112–118 млрд руб., что пред­по­ла­га­ет его сни­же­ние на 2,6–7,5% и сни­же­ние рен­та­бель­но­сти по OIBDA до 36–38%. На ин­ве­сти­ции в 2017 г. опе­ра­тор на­ме­рен на­пра­вить 55–60 млрд руб., т. е. ка­пи­таль­ные за­тра­ты «Ме­гафо­на» со­кра­тят­ся на 8,5–16%. Этот про­гноз учи­ты­ва­ет вы­со­кую кон­ку­рен­цию на рын­ке мо­биль­ной свя­зи и слож­ную об­ще­эко­но­ми­че­скую си­ту­а­цию, го­во­рит Вер­ми­шян.

Мо­биль­ный биз­нес сни­зил­ся, но боль­шая часть это­го сни­же­ния при­шлась на го­ло­со­вую связь, за­явил ком­мер­че­ский ди­рек­тор «Ме­гафо­на» Влад Вольф­сон. Нега­тив­ное вли­я­ние на вы­руч­ку от услуг мо­биль­ной свя­зи, по его сло­вам, ока­зал рост про­ник­но­ве­ния або­нен­тов, поль­зу­ю­щих­ся па­кет­ны­ми та­ри­фа­ми. Спрос на та­кие та­ри­фы за­мед­лил и тем­пы ро­ста до­хо­дов от мо­биль­но­го ин­тер­не­та. В 2016 г. они уве­ли­чи­лись на 5,6% до 83,1 млрд руб., в то вре­мя как в 2015 г. рост по­ка­за­те­ля со­ста­вил 19% (до 79,9 млрд руб.).

«Ме­гафон» оза­бо­тил­ся со­кра­ще­ни­ем за­трат как нель­зя во­вре­мя, за­ме­ча­ет зам­ди­рек­то­ра ана­ли­ти­че­ско­го де­пар­та­мен­та «Аль­па­ри» На­та­лья Миль­ча­ко­ва, ес­ли бы тем­пы ро­ста за­трат у кор­по­ра­ции со­хра­ни­лись на уровне пер­во­го по­лу­го­дия (11%), то опе­ра­ци­он­ная при­быль «Ме­гафо­на» бы­ла бы ни­же по­чти на 2%, OIBDA – на 3–4%, а рен­та­бель­ность по OIBDA – мень­ше при­мер­но на 1 про­цент­ный пункт, под­счи­та­ла она. Сни­же­ние рен­та­бель­но­сти свя­за­но с тем, что опе­ра­тор был вы­нуж­ден удер­жи­вать до­ста­точ­но низ­кие та­ри­фы, а та­к­же с уве­ли­че­ни­ем за­трат на при­вле­че­ние но­вых або­нен­тов.

Ана­ли­ти­ков Райф­фай­зен­бан­ка Сер­гея Ли­би­на и «Урал­си­ба» Кон­стан­ти­на Бе­ло­ва насто­ра­жи­ва­ет про­гноз на 2017 г., ниж­няя гра­ни­ца ко­то­ро­го пред­по­ла­га­ет весь­ма агрес­сив­ное сни­же­ние OIBDA. Компания ожи­да­ет неболь­шо­го ро­ста вы­руч­ки и за­вер­ше­ния це­но­вой вой­ны, ко­то­рая ока­зы­ва­ет вли­я­ние на рен­та­бель­ность, в свя­зи с этим про­гноз мог быть бо­лее оп­ти­ми­стич­ным, счи­та­ет Ли­бин.

На те­ле­кон­фе­рен­ции с ана­ли­ти­ка­ми топ-ме­не­дже­ры «Ме­гафо­на» объ­яс­ни­ли, что про­гноз пред­став­ля­ет со­бой экс­тра­по­ля­цию трен­дов 2016 г. и не учи­ты­ва­ет ра­ци­о­на­ли­за­ции кон­ку­рент­ной сре­ды, на ко­то­рую они тем не ме­нее на­де­ют­ся. Они при­зна­ли, что про­гноз кон­сер­ва­тив­ный и что ре­аль­ная си­ту­а­ция мо­жет ока­зать­ся луч­ше при бла­го­при­ят­ном сте­че­нии ры­ноч­ных и мак­ро­эко­но­ми­че­ских об­сто­я­тельств.

Ме­недж­мент ста­ра­ет­ся быть кон­сер­ва­тив­ным в сво­их про­гно­зах, объ­яс­ня­ет Бе­лов. С дру­гой сто­ро­ны, это озна­ча­ет, что ру­ко­вод­ство опе­ра­то­ра с со­мне­ни­ем смот­рит на пер­спек­ти­вы улуч­ше­ния ры­ноч­ной си­ту­а­ции. Не­смот­ря на ри­ту­аль­ные за­кли­на­ния опе­ра­то­ров о на­ме­ре­нии ра­ци­о­на­ли­зи­ро­вать це­но­вую по­ли­ти­ку, си­ту­а­ция на рын­ке ра­ди­каль­но в луч­шую сто­ро­ну не ме­ня­ет­ся и рен­та­бель­ность в 2017 г. оста­нет­ся под дав­ле­ни­ем, де­ла­ют вы­вод Бе­лов и Ли­бин.-

/ ЕВ­ГЕ­НИЙ РАЗУМНЫЙ / ВЕ­ДО­МО­СТИ

В России слиш­ком мно­го са­ло­нов со­то­вой свя­зи, счи­та­ют ана­ли­ти­ки «Ме­гафо­на»

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.