Не­лик­вид­ные пен­си­о­не­ры

Vedomosti - - ФИНАНСЫ - Илья Усов

Для ре­а­ли­за­ции кон­цеп­ции ин­ди­ви­ду­аль­но­го пен­си­он­но­го ка­пи­та­ла (ИПК), ко­то­рую раз­ра­ба­ты­ва­ют ЦБ и Мин­фин, бу­дет преду­смот­рен пятилетний пе­ре­ход­ный пе­ри­од, за­явил зам­ми­ни­стра фи­нан­сов Алек­сей Мо­и­се­ев. «Мы по­ла­га­ем, что в ка­кой-то мо­мент сче­та граж­дан по ИПК и сче­та граж­дан по ОПС (обя­за­тель­ное пен­си­он­ное стра­хо­ва­ние. – «Ве­до­мо­сти») долж­ны быть объ­еди­не­ны», – ска­зал он. Од­на­ко, по его сло­вам, учи­ты­вая, что по­сле вве­де­ния ИПК бу­дут большие пе­ре­то­ки кли­ен­тов, пе­ре­ход­ный пе­ри­од дол­жен быть зна­чи­тель­ным. Са­мым боль­шим бу­дет пе­ре­ход в пен­си­он­ные фон­ды из го­су­дар­ствен­ной управ­ля­ю­щей ком­па­нии (ГУК), ожи­да­ет Мо­и­се­ев: за пять лет фон­ды сде­ла­ют все, что­бы при­влечь от­ту­да лю­дей.

В те­че­ние пя­ти лет бу­дет от­дель­ное ад­ми­ни­стри­ро­ва­ние сче­тов. «Бу­дут от­дель­но ве­стись сче­та в ГУК в рам­ках ОПС, а та­к­же в НПФ», – рас­ска­зал Мо­и­се­ев, по­яс­нив, что с то­го мо­мен­та, как че­ло­век на­пи­шет за­яв­ле­ние, прой­дет пять лет, преж­де чем сред­ства по ОПС бу­дут пе­ре­ве­де­ны на счет, где он ко­пит по ИПК. Но без сме­ны НПФ так дол­го ждать необ­хо­ди­мо­сти не бу­дет, уточ­ня­ет пред­ста­ви­тель Мин­фи­на. Та­кой же прин­цип и для ИПК. «Ты пе­ре­хо­дишь в лю­бой мо­мент вре­ме­ни, а твои на­коп­ле­ния, ко­то­рые у те­бя в этом фон­де, пе­ре­чис­ля­ют­ся че­рез пять лет», – го­во­рит зам­пред ЦБ Вла­ди­мир Чи­стю­хин.

Как бу­дут пе­ре­да­вать­ся сред­ства из ГУК, сей­час об­суж­да­ет­ся. Од­но из пред­ло­же­ний – се­кью­ри­ти­за­ция ча­сти порт­фе­ля ГУК, рас­ска­зал пер­вый зам­пред ЦБ Сер­гей Шве­цов: «Вме­сте с пен­си­он­ны­ми обя­за­тель­ства­ми ВЭБ эми­ти­ру­ет об­ли­га­ции, ко­то­рые бу­дут обес­пе­че­ны име­нем ВЭБа и тем порт­фе­лем, ко­то­рый есть сей­час». Эти бу­ма­ги бу­дут тор­го­вать­ся на бир­же, их по ры­ноч­ной цене по­лу­чат пен­си­он­ные фон­ды, го­во­рит Шве­цов.

Та­ким об­ра­зом ре­шит­ся во­прос нелик­вид­ных ин­стру­мен­тов в порт­фе­ле ВЭБа, объ­яс­ня­ет Мо­и­се­ев: «Ко­гда в кон­це 2012 г. бы­ла рас­ши­ре­на ин­ве­сти­ци­он­ная де­кла­ра­ция ВЭБа, он стал по­ку­па­те­лем несколь­ких 100%-ных па­ке­тов об­ли­га­ций рос­сий­ских об­ществ. Наи­бо­лее из­вест­ные из них – РЖД, «Ав­то­дор». По его сло­вам, есть опа­се­ния, что, ес­ли их про­дать на рын­ке, это мо­жет при­ве­сти к рас­про­да­жам с боль­шим дис­кон­том. К то­му же про­ект на­прав­лен на то, что­бы в пен­си­он­ном порт­фе­ле бы­ли толь­ко лик­вид­ные ак­ти­вы.

Мо­и­се­ев го­во­рит, что в дан­ном слу­чае се­кью­ри­ти­за­ция – это вы­пуск цен­ных бу­маг, обес­пе­чен­ных по­то­ка­ми де­неж­ных средств от пу­ла ак­ти­вов, ко­то­рые но­ми­наль­но бу­дут яв­лять­ся об­ли­га­ци­я­ми ВЭБа или ГУК, но при этом бу­дут нести кре­дит­ный риск эми­тен­та об­ли­га­ций из порт­фе­ля ГУК, а не са­мо­го ВЭБа. «По­доб­ный под­ход был при­ме­нен в Чи­ли: пра­ви­тель­ство вы­пу­сти­ло имен­ные цен­ные бу­ма­ги на сум­му взно­сов в ста­рую пен­си­он­ную си­сте­му, и они по­га­ша­лись пен­си­он­но­му фон­ду в мо­мент вы­хо­да че­ло­ве­ка на пен­сию», – вспо­ми­на­ет ис­пол­ни­тель­ный ди­рек­то­ра НПФ «Саф­мар» Ев­ге­ний Яку­шев.

Идея с се­кью­ри­ти­за­ци­ей мо­жет вы­ну­дить фон­ды с кон­сер­ва­тив­ны­ми порт­фе­ля­ми про­да­вать или ди­вер­си­фи­ци­ро­вать вло­же­ния, го­во­рит член со­ве­та ди­рек­то­ров НПФ «Со­гла­сие» Ан­дрей Не­ве­ров: «При усло­вии пе­ре­да­чи толь­ко дол­го­сроч­ных ак­ти­вов уро­вень рис­ка уве­ли­чит­ся – придется ли­бо про­дать часть дан­ных об­ли­га­ций, ли­бо при­об­ре­сти крат­ко- и сред­не­сроч­ные бон­ды для ди­вер­си­фи­ка­ции».

Впро­чем, по сло­вам Мо­и­се­е­ва, рас­смат­ри­ва­ют­ся и иные идеи по пе­ре­да­че фон­дам средств из ГУК, на­при­мер про­сто пе­ре­да­ча ак­ти­вов. Так по­сту­пит ВЭБ с на­коп­ле­ни­я­ми мол­чу­нов, ко­то­рые бу­дут кон­вер­ти­ро­ва­ны в бал­лы и пе­ре­да­ны в Пен­си­он­ный фонд России: он пе­ре­даст ак­ти­вы, в ко­то­рые вло­же­ны на­коп­ле­ния, го­во­рит Шве­цов.

Во­про­сы на­хо­дят­ся на ста­дии об­суж­де­ния, до­пол­ни­тель­ные ком­мен­та­рии преж­де­вре­мен­ны, за­явил пред­ста­ви­тель ЦБ. В соц­б­ло­ке пра­ви­тель­ства оста­ви­ли во­про­сы без ком­мен­та­ри­ев, так же по­сту­пи­ли в ВЭБе.-

Часть ак­ти­вов, в ко­то­рые вло­же­ны пен­си­он­ные на­коп­ле­ния ВЭБа, мо­гут быть се­кью­ри­ти­зи­ро­ва­ны. Вы­пу­щен­ные цен­ные бу­ма­ги до­ста­нут­ся част­ным пен­си­он­ным фон­дам

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.