«Ре­нес­санс ка­пи­тал» по­ра­бо­тал на Renault

Де­кабрь­ская до­пэмис­сия «Ав­тоВАЗа» на 26 млрд руб., не­смот­ря на уча­стие в ней струк­ту­ры «Ре­нес­санс ка­пи­та­ла», бы­ла пол­но­стью про­фи­нан­си­ро­ва­на Renault. Ее до­ля де-фа­кто вы­рос­ла до 65%

Vedomosti - - ПЕРВАЯ СТРАНИЦА - Вла­ди­мир Шта­нов

Вкон­це де­каб­ря 2016 г. «Ав­тоВАЗ» за­вер­шил раз­ме­ще­ние до­пэмис­сии. К про­да­же пред­ла­га­лись ак­ции на 29 млрд руб. Боль­шую часть из них – на сум­му до 25 млрд руб. пла­ни­ро­ва­ла ку­пить Renault. Но в ито­ге СП фран­цуз­ской ком­па­нии, Nissan и «Ро­сте­ха» – Alliance Rostec Auto ку­пи­ла ак­ции «Ав­тоВАЗа» лишь на 14,85 млрд руб. Еще 11,25 млрд руб. за­пла­ти­ла струк­ту­ра «Ре­нес­санс ка­пи­та­ла» – Renaissance Securities (Cyprus) и по­лу­чи­ла 24,09% ак­ций. Ни сам «Ре­нес­санс ка­пи­тал», ни вла­дель­цы «Ав­тоВАЗа» с тех пор не объ­яс­ня­ли, за­чем ин­вест­бан­ку до­ля в «Ав­тоВАЗе». Близ­кий к «Ре­нес­санс ка­пи­та­лу» че­ло­век лишь го­во­рил, что это бы­ла кли­ент­ская сдел­ка. Но име­ни кли­ен­та не на­зы­вал.

Де­та­ли до­пэмис­сии Renault рас­кры­ла в от­че­те за 2016 г. В нем ска­за­но, что уча­стие в до­пэмис­сии Alliance Rostec Auto бы­ло про­фи­нан­си­ро­ва­но фран­цуз­ской ком­па­ни­ей. Она же предо­ста­ви­ла СП кре­дит для по­куп­ки «фи­нан­со­во­го ин­стру­мен­та сто­и­мо­стью 180 млн ев­ро, в зна­чи­тель­ной сте­пе­ни обес­пе­чен­но­го до­лей в «Ав­тоВАЗе», не­смот­ря на то что это не де­ла­ет Alliance Rostec Auto B.V. за­кон­ным вла­дель­цем ка­ких-ли­бо ак­ций «Ав­тоВАЗа».

В ито­ге де­кабрь­ской до­пэмис­сии до­ля Alliance Rostec Auto в «Ав­тоВАЗе» сни­зи­лась с 74,5 до 64,6%. Но с уче­том фи­нан­со­во­го ин­стру­мен­та СП кон­тро­ли­ру­ет 88,69%, а Renault – 65,01%, ука­за­но в от­чет­но­сти ком­па­нии.

Ука­зан­ная в от­че­те Renault сум­ма – 180 млн ев­ро по кур­су на ко­нец де­каб­ря – эк­ви­ва­лент­на 11,25 млрд руб., по­тра­чен­ным Renaissance Securities (Cyprus) на по­куп­ку ак­ций «Ав­тоВАЗа». Сов­па­да­ет и раз­мер па­ке­та – 24,09%.

Пред­ста­ви­те­ли «Ре­нес­санс ка­пи­та­ла» и Renault это не ком­мен­ти­ру­ют. Пред­ста­ви­тель «Ро­сте­ха» на­ста­и­ва­ет, что Renaissance Securities (Cyprus) – порт­фель­ный ин­ве­стор: «Мы мо­жем толь­ко по­ра­до­вать­ся та­ко­му ре­ше­нию».

При пре­вы­ше­нии по­ро­га вла­де­ния в 75% ма­жо­ри­тар­ный ак­ци­о­нер обя­зан вы­ста­вить офер­ту ми­но­ри­та­ри­ям. Ви­ди­мо, «Ро­стех» и Renault-Nissan пред­по­чли это­го сей­час не де­лать, по­это­му и при­влек­ли в сдел­ку парт­не­ра, ком­мен­ти­ру­ет ру­ко­во­ди­тель кор­по­ра­тив­ной прак­ти­ки Sameta Оль­га Сни­це­ро­ва. И да­же рас­кры­тие ин­фор­ма­ции о том, что па­кет де-фа­кто при­об­ре­тал­ся на день­ги Renault, не даст ми­но­ри­тар­ным ак­ци­о­не­рам пра­ва тре­бо­вать про­ве­де­ния офер­ты, про­дол­жа­ет она.

Воз­мож­но, это сдел­ка с при­це­лом на бу­ду­щее, рас­суж­да­ет ана­ли­тик «Ато­на» Ми­ха­ил Га­не­лин. При­вле­че­ние «Ре­нес­санс ка­пи­та­ла» даст воз­мож­ность в бу­ду­щем про­ве­сти при­ну­ди­тель­ный вы­куп ак­ций ми­но­ри­тар­ных ак­ци­о­не­ров. Это мо­жет про­изой­ти по­сле вто­рой до­пэмис­сии, ко­то­рая долж­на прой­ти до се­ре­ди­ны 2017 г., ду­ма­ет экс­перт.

Как де­кабрь­ская, так и пред­сто­я­щая до­пэмис­сия на­прав­ле­на на ре­ка­пи­та­ли­за­цию «Ав­тоВАЗа». Сей­час бу­дут раз­ме­щать­ся бу­ма­ги на сум­му до 95,3 млрд руб. Бу­ма­ги мо­гут быть опла­че­ны как день­га­ми, так и спи­са­ни­ем дол­гов. Пред­по­ла­га­ет­ся, что «Ро­стех» и Renault кон­вер­ти­ру­ют в ак­ции дол­ги «Ав­тоВАЗа» на об­щую сум­му 85 млрд руб.

Как ожи­да­ет­ся, по­сле раз­ме­ще­ния но­вых бу­маг до­ля Alliance Rostec Auto вы­рас­тет при­мер­но до 85%, а Renaissance Securities (Cyprus), ес­ли та не бу­дет по­ку­пать ак­ции, – упасть при­мер­но до 10%. Reuters со ссыл­кой на источ­ни­ки, близ­кие к ак­ци­о­не­рам «Ав­тоВАЗа», со­об­щи­ло 27 мар­та, что ак­ци­о­не­ры «Ав­тоВАЗа» рас­смат­ри­ва­ют воз­мож­ность де­ли­стин­га. Для при­ну­ди­тель­но­го вы­ку­па у ми­но­ри­та­ри­ев СП долж­но кон­со­ли­ди­ро­вать 95%, но до это­го ему нуж­но объ­явить офер­ту и ку­пить не ме­нее 10%. «При этом нуж­но быть уве­рен­ным, что ты смо­жешь со­брать 10%, – го­во­рит Га­не­лин. – В слу­чае же с ми­но­ри­тар­ны­ми ак­ци­о­не­ра­ми «Ав­тоВАЗа» га­ран­ти­ро­вать это невоз­мож­но, ведь их ты­ся­чи по всей стране». Во­прос как раз и ре­ша­ет по­яв­ле­ние «Ре­нес­санс ка­пи­та­ла» в ка­че­стве но­во­го круп­но­го ак­ци­о­не­ра – СП мо­жет ку­пить его па­кет, уве­ли­чив тем са­мым свою до­лю до 95%, до­бав­ля­ет Га­не­лин. То же са­мое го­во­рит и Сни­це­ро­ва.

Сей­час «преж­де­вре­мен­но го­во­рить о ка­ких-ли­бо на­ме­ре­ни­ях и пла­нах в от­но­ше­нии при­об­ре­те­ния до­ли Renaissance Securities», от­ме­ча­ет пред­ста­ви­тель «Ро­сте­ха». Пла­ни­ру­ет­ся ли при­ну­ди­тель­ный вы­куп ак­ций «Ав­тоВАЗа», со­бе­сед­ник не стал го­во­рить, лишь по­яс­нив, что сей­час ос­нов­ные ак­ци­о­не­ры со­сре­до­то­че­ны на вто­ром эта­пе ре­ка­пи­та­ли­за­ции.

/ МАК­СИМ СТУЛОВ / ВЕДОМОСТИ

С кон­ца про­шло­го го­да кон­троль над «Ав­тоВАЗом» пе­ре­шел в ру­ки Renault

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.