Ин­ве­сто­ры при­шли на зо­ло­то

Vedomosti - - ИНДУСТРИЯ & ЭНЕРГОРЕСУРСЫ - Алек­сандра Те­рен­тье­ва

«По­люс» су­мел про­дать 9% ак­ций по­чти за $800 млн. Спрос обес­пе­чи­ли ин­ве­сто­ры в гор­но­до­бы­ва­ю­щий сек­тор

Раз­ме­ще­ние 9% ак­ций «По­лю­са», про­шед­шее в пят­ни­цу, ста­ло са­мым круп­ным по уров­ню меж­ду­на­род­но­го мар­ке­тин­га с 2014 г., ко­гда про­хо­ди­ло IPO «Алро­сы», за­явил пред­се­да­тель прав­ле­ния Мос­ков­ской бир­жи Алек­сандр Афа­на­сьев. В зо­ло­то­до­бы­ва­ю­щем сек­то­ре SPO «По­лю­са» ста­ло круп­ней­шим по­сле раз­ме­ще­ния в мар­те 2010 г. African Barrick Gold (см. гра­фик).

«По­люс» и струк­ту­ра его ак­ци­о­не­ра Polyus Gold plc. («доч­ка» го­лов­ной ком­па­нии Polyus Gold International Са­и­да Ке­ри­мо­ва) про­да­ли ак­ций на $799,4 млн, с оп­ци­о­ном бан­ков-ор­га­ни­за­то­ров бу­дет $879 млн. На до­лю «По­лю­са» при­шлось $400 млн, на до­лю Polyus Gold plc. – $399,4 млн. До­ля Ке­ри­мо­ва без уче­та оп­ци­о­на сни­зи­лась при­мер­но до 83,2%. До кон­ца го­да Ке­ри­мов про­даст еще 10% ак­ций кон­сор­ци­у­му во гла­ве с Fosun.

КТО ПОКУПАЛ

Ин­ве­сто­ры из Ве­ли­ко­бри­та­нии ку­пи­ли при­мер­но по­ло­ви­ну ак­ций «По­лю­са» на SPO, рас­ска­зал пред­ста­ви­тель од­но­го из ор­га­ни­за­то­ров раз­ме­ще­ния – «ВТБ ка­пи­та­ла» – со ссыл­кой на Бо­ри­са Ква­со­ва, ди­рек­то­ра управ­ле­ния рын­ков ак­ци­о­нер­но­го ка­пи­та­ла. «Рос­сий­ские ин­ве­сто­ры при­об­ре­ли чуть бо­лее 10%, при­мер­но столь­ко же – ин­ве­сто­ры из кон­ти­нен­таль­ной Ев­ро­пы», – рас­ска­зал Ква­сов. По­чти 20% ак­ций вы­ку­пи­ли ин­ве­сто­ры из Се­вер­ной Аме­ри­ки, в том чис­ле из Ка­на­ды. Ин­ве­сто­ры с Ближ­не­го Во­сто­ка при­об­ре­ли ме­нее 10% ак­ций. Боль­шую часть спро­са «По­лю­су» обес­пе­чи­ли дол­го­сроч­ные ин­ве­сто­ры – по­чти 80% всех ал­ло­ка­ций, вклю­чая су­ве­рен­ные фон­ды, на ко­то­рые при­шлось чуть ме­нее 10%, рас­ска­зал Ква­сов. Сколь­ко при­об­ре­те­но рас­пи­сок, а сколь­ко ак­ций, не рас­кры­ва­ет­ся.

Крупнейшие по­ку­па­те­ли, по сло­вам од­но­го из ис­точ­ни­ков, близ­ких к раз­ме­ще­нию, – Blackrock Gold Fund под управ­ле­ни­ем Эви Хам­бро и фонд Oppenheimer под управ­ле­ни­ем Джа­сти­на Ле­ве­рен­ца. Боль­шую часть спро­са обес­пе­чи­ли ин­ве­сто­ры в гор­но­до­бы­ва­ю­щие ком­па­нии, под­чер­ки­ва­ет со­бе­сед­ник «Ве­до­мо­стей». Еще один ис­точ­ник, близ­кий к раз­ме­ще­нию, рас­ска­зал, что сре­ди по­ку­па­те­лей – бри­тан­ский CF Ruffer Gold Fund, Jpmorgan Global Mining Fund и Schroders Global Gold Fund (за­про­сы, на­прав­лен­ные в фон­ды, оста­лись без от­ве­та). РФПИ вме­сте с кон­сор­ци­у­мом ин­ве­сто­ров из ОАЭ, Ка­та­ра, Кувей­та, Бах­рей­на при­нял уча­стие в раз­ме­ще­нии, рас­ска­зал ген­ди­рек­тор фон­да Ки­рилл Дмит­ри­ев (его сло­ва пе­ре­дал «Ин­тер­факс»).

«По­люс» очень до­во­лен ка­че­ством ин­ве­сто­ров, рас­ска­зал «Ве­до­мо­стям» ген­ди­рек­тор «По­лю­са» Па­вел Гра­чев. «В усло­ви­ях зна­чи­тель­ной пе­ре­под­пис­ки мы от­да­ва­ли пред­по­чте­ние фон­дам, с ко­то­ры­ми «По­люс» смо­жет по­стро­ить дол­го­сроч­ные от­но­ше­ния. Ин­ве­сто­ры срав­ни­ва­ли «По­люс» не толь­ко с рос­сий­ски­ми гор­но­до­бы­ва­ю­щи­ми ком­па­ни­я­ми, но и с луч­ши­ми меж­ду­на­род­ны­ми ана­ло­га­ми», – от­ме­тил фи­нан­со­вый ди­рек­тор «По­лю­са» Ми­ха­ил Стис­кин. Кни­га за­явок бы­ла пе­ре­под­пи­са­на бо­лее чем вдвое. Но ком­па­ния не ста­ла уве­ли­чи­вать це­ну. «Это бы по­влек­ло со­кра­ще­ние ко­ли­че­ства ин­ве­сто­ров (сей­час – бо­лее 80 фон­дов), что сни­жа­ет лик­вид­ность бу­маг», – объ­яс­нил Гра­чев.

ПЕР­СПЕК­ТИ­ВЫ РО­СТА

В свободном обращении у «По­лю­са» на Мос­ков­ской и Лон­дон­ской бир­жах – 15,5%. Ком­па­ния не ис­клю­ча­ет даль­ней­ше­го уве­ли­че­ния free float, го­во­рит Гра­чев. Но, под­чер­ки­ва­ет он, преж­де нуж­но ре­а­ли­зо­вать анон­си­ро­ван­ный план уве­ли­че­ния до­бы­чи и до­ждать­ся ро­ста муль­ти­пли­ка­то­ров до уров­ней, на ко­то­рых тор­гу­ют­ся со­по­ста­ви­мые меж­ду­на­род­ные ана­ло­ги. «По­люс» раз­ме­щал бу­ма­ги, ис­хо­дя из муль­ти­пли­ка­то­ра P/E 7,6, в то вре­мя как Polymetal тор­гу­ет­ся, ис­хо­дя из муль­ти­пли­ка­то­ра 14,6, Gold Field – 18,5, а Randgold Resources – 37,9.

К 2019 г. «По­люс» со­би­ра­ет­ся уве­ли­чить до­бы­чу на 44,5% до 2,8 млн ун­ций в год. Та­ким об­ра­зом, ком­па­ния ста­нет чет­вер­той по про­из­вод­ству в мире. Сей­час с 2 млн ун­ций она на вось­мой строч­ке (см. гра­фик). «По­люс» – од­на из немно­гих зо­ло­то­до­бы­ва­ю­щих ком­па­ний ми­ра, ко­то­рая мо­жет зна­чи­тель­но уве­ли­чить про­из­вод­ство ме­тал­ла бла­го­да­ря круп­ным но­вым про­ек­там – На­тал­кин­ско­му ме­сто­рож­де­нию и Су­хо­му Ло­гу, объ­яс­ня­ет топ-ме­не­джер фон­да, ку­пив­ше­го ак­ции ком­па­нии. В 2017–2019 гг. ка­п­за­тра­ты «По­лю­са» оце­ни­ва­ют­ся в $2,05 млрд. При этом со­во­куп­ные за­тра­ты «По­лю­са» на про­из­вод­ство ун­ции ме­тал­ла – $572, это са­мый низ­кий по­ка­за­тель в мире, по оцен­ке «Сбер­банк CIB».-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.