1. «Газ­пром» 95,17

Vedomosti - - КРУПНЫМ ПЛАНОМ -

Все­го бюд­жет мог бы по­лу­чить от мо­но­по­лии 238 млрд руб. ди­ви­ден­дов, ес­ли бы «Газ­пром» от­дал по­ло­ви­ну при­бы­ли по МСФО, а «Рос­неф­те­газ», че­рез ко­то­рый го­су­дар­ство та­к­же вла­де­ет мо­но­по­ли­ей, – все по­лу­чен­ные им ди­ви­ден­ды. Но ре­зуль­тат ока­зал­ся зна­чи­тель­но скром­нее. На­пря­мую бюд­жет по­лу­чит толь­ко 73 млрд руб., а «Рос­неф­те­газ» свою до­лю дол­жен пе­ре­чис­лить в сле­ду­ю­щем го­ду. Ак­ци­о­не­рам «Газ­пром» от­даст лишь 20% от при­бы­ли по МСФО, да­же мень­ше, чем в про­шлом го­ду, – 24%.

«Газ­пром» до­бил­ся за­ни­жен­ных ди­ви­ден­дов, со­слав­шись на боль­шую ин­вест­про­грам­му. В про­шлом го­ду пра­ви­тель­ство по­чти сра­зу пошло на уступ­ки – это ком­пен­са­ция за по­вы­ше­ние на­ло­го­вой на­груз­ки, объ­яс­нял ми­нистр эко­но­ми­че­ско­го раз­ви­тия Алек­сей Улю­ка­ев. На этот раз бюд­жет, на­обо­рот, ре­шил по­лу­чить на­ло­го­вую ком­пен­са­цию за сни­же­ние ди­ви­денд­ной на­груз­ки. Прав­да, ком­пен­са­ция неболь­шая (от по­вы­ше­ния НДПИ – 30 млрд руб. в IV квар­та­ле 2017 г.) и до­ста­нут­ся день­ги толь­ко го­су­дар­ству, а не всем ак­ци­о­не­рам.

Пра­ви­тель­ство дер­жа­лось до по­след­не­го – еще в ап­ре­ле Мин­фин на­ста­и­вал, что все гос­ком­па­нии без ис­клю­че­ния за­пла­тят 50%. Од­на­ко в мае пре­зи­дент Вла­ди­мир Пу­тин по­яс­нил, что «Газ­пром» все же бу­дет пла­тить по-осо­бен­но­му: с при­бы­ли без уче­та бу­маж­ных до­хо­дов.

За­яв­лен­ная на 2017 г. ин­вест­про­грам­ма «Газ­про­ма» – 910 млрд руб. Но, воз­мож­но, эта циф­ра еще вы­рас­тет, как это обыч­но про­ис­хо­дит осе­нью. Круп­ней­шие ин­вест­про­ек­ты – «Се­вер­ный по­ток – 2» (111 млрд руб.), Бо­ва­нен­ков­ское ме­сто­рож­де­ние (37 млрд), «Ту­рец­кий по­ток» (42 млрд), га­зо­про­вод «Ух­та – Тор­жок – 2» (62 млрд), Ча­ян­дин­ское ме­сто­рож­де­ние (64 млрд), тру­бо­про­вод «Си­ла Си­би­ри» (159 млрд) и Амур­ский ГПЗ (102 млрд). При та­кой ин­вест­про­грам­ме де­неж­ный по­ток ком­па­нии об­ну­лит­ся при лю­бом уровне ди­ви­ден­дов, по рас­че­там ана­ли­ти­ков Fitch, и ком­па­нии при­дет­ся за­ни­мать. По ито­гам 2016 г. от­но­ше­ние чи­сто­го дол­га к EBITDA – 1,5.

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.