«Газ­пром нефть» по­вы­сит ди­ви­ден­ды

Vedomosti - - ПЕРВАЯ СТРАНИЦА - Ви­та­лий Пет­ле­вой Га­ли­на Ста­рин­ская

... Ком­па­ния не со­би­ра­ет­ся зна­чи­тель­но уве­ли­чи­вать до­бы­чу, но со­кра­тит за­тра­ты и по­вы­сит про­из­во­ди­тель­ность

«Газ­пром нефть» не ожи­да­ет рез­ко­го ро­ста до­бы­чи неф­ти в бу­ду­щем, но смо­жет уве­ли­чить EBITDA на 60% че­рез два го­да, ди­ви­ден­ды вы­рас­тут на треть уже по ито­гам 2017 г.

По­сле 2019 г. «Газ­пром нефть» не бу­дет на­ра­щи­вать до­бы­чу те­ми тем­па­ми, ко­то­рые де­мон­стри­ро­ва­ла по­след­ние 10 лет, а со­сре­до­то­чит­ся на эф­фек­тив­но­сти и тех­но­ло­ги­ях, рас­ска­зал финансовый ди­рек­тор ком­па­нии Алек­сей Ян­ке­вич, его сло­ва при­во­дят­ся в об­зо­ре «Ато­на».

Че­рез два го­да на про­ект­ную мощ­ность вый­дут но­вые ме­сто­рож­де­ния «Газ­пром неф­ти»: Но­во­пор­тов­ское (око­ло 8 млн т неф­ти в год), При­раз­лом­ное (око­ло 4 млн т) и Мес­со­ях­ское (око­ло 6 млн т, на 50% при­над­ле­жит «Рос­неф­ти»). Но впе­чат­ля­ю­щий рост до­бы­чи, ко­то­рый «Газ­пром нефть» де­мон­стри­ро­ва­ла в по­след­ние 10 лет, вряд ли со­хра­нит­ся в бу­ду­щем, ука­зы­ва­ют ана­ли­ти­ки «Ато­на».

В про­шлом го­ду «Газ­пром нефть» до­бы­ла 86,2 млн т неф­тя­но­го эк­ви­ва­лен­та (н.э.), а в 2017 г. до­бы­ча долж­на вы­рас­ти бла­го­да­ря уве­ли­че­нию про­из­вод­ства га­за на 3% до 89,2 млн т, рас­ска­зы­вал пер­вый за­ме­сти­тель ген­ди­рек­то­ра ком­па­нии Ва­дим Яко­влев. В 2019 г. об­щая до­бы­ча бу­дет око­ло 95 млн т н. э., счи­та­ет ана­ли­тик БКС Ки­рилл Та­чен­ни­ков. Со­глас­но стра­те­гии от 2013 г., к 2025 г. до­бы­ча ком­па­нии долж­на быть 100 млн т н. э.

Но рос­сий­ские неф­тя­ни­ки столк­ну­лись с про­бле­мой – оста­лось ма­ло круп­ных от­кры­тых ме­сто­рож­де­ний, го­во­рит ана­ли­тик Raiffeisenbank Ан­дрей По­ли­щук. По­след­нее круп­ное ме­сто­рож­де­ние, ко­то­рое бы­ло в нерас­пре­де­лен­ном фон­де, – Эр­гин­ское бы­ло разыг­ра­но в сре­ду, его по­лу­чи­ла «Рос­нефть» (см. ста­тью на стр. 11).

«Газ­пром неф­ти» бу­дет труд­но до­бить­ся со­хра­не­ния тем­пов ро­ста и она бу­дет ис­кать но­вые на­прав­ле­ния раз­ви­тия, но в ос­нов­ном нуж­но бу­дет ра­бо­тать над под­дер­жа­ни­ем до­стиг­ну­то­го уров­ня до­бы­чи, го­во­рит По­ли­щук. В дол­го­сроч­ной пер­спек­ти­ве ком­па­ния скон­цен­три­ру­ет­ся на эф­фек­тив­но­сти и тех­но­ло­ги­ях до­бы­чи, пи­шет «Атон». Это даст воз­мож­ность со­кра­тить опе­ра­ци­он­ные за­тра­ты к 2018 г. с $3,6 до $3,2 за 1 барр. н. э. «Газ­пром нефть» бу­дет ра­бо­тать над по­вы­ше­ни­ем ко­эф­фи­ци­ен­та из­вле­че­ния, уве­ли­че­ни­ем глу­би­ны пе­ре­ра­бот­ки и внед­ре­ни­ем про­дук­тов с вы­со­кой до­бав­лен­ной сто­и­мо­стью, го­во­рит Та­чен­ни­ков. По стра­те­гии «Газ­пром нефть» долж­на уве­ли­чить пе­ре­ра­бот­ку неф­ти до 40 млн т в год и уве­ли­чить ее глу­би­ну до 95% (сей­час – 81,8%).

2017 год бу­дет пи­ко­вым по ка­пи­таль­ным за­тра­там «Газ­пром неф­ти», уве­рен ана­ли­тик «Ато­на» Алек­сандр Кор­ни­лов. В про­шлом го­ду ком­па­ния вло­жи­ла 401 млрд руб. в раз­ви­тие но­вых ме­сто­рож­де­ний и под­дер­жа­ние зре­лых, го­во­рит­ся в от­че­те за 2016 г. (в 2015 г. ка­п­за­тра­ты бы­ли 369 млрд руб.). Даль­ше вло­же­ния бу­дут сни­жать­ся, го­во­рит Та­чен­ни­ков: ком­па­ния за­вер­шит ос­нов­ные ин­ве­сти­ции в Но­во­пор­тов­ское и При­раз­лом­ное, а бу­дет ли ак­тив­но ин­ве­сти­ро­вать в про­ек­ты с ну­ля, агрес­сив­но раз­ви­вать пе­ре­ра­бот­ку или вкла­ды­вать­ся в за­ру­беж­ные про­ек­ты – по­ка не по­нят­но.

Не яс­но, бу­дет ли «Газ­пром нефть» так же ак­тив­но ис­кать воз­мож­но­сти для ро­ста до­бы­чи за ру­бе­жом, как «Лу­койл» (на за­ру­беж­ные про­ек­ты в 2016 г. при­шлось 9% его до­бы­чи неф­ти, или 8,28 млн т; в 2013 г. бы­ло 5,8%, или 5,3 млн т). «Газ­пром нефть» ве­дет до­бы­чу в Ира­ке, Ве­не­су­э­ле и Сер­бии. В про­шлом го­ду за ру­бе­жом ком­па­ния до­бы­ла 1,88 млн т, или 2,2% об­ще­го про­из­вод­ства. По­иск про­ек­тов за ру­бе­жом не па­на­цея, го­во­рит Та­чен­ни­ков: у «Лу­кой­ла» по боль­шо­му сче­ту круп­ный про­ект за ру­бе­жом один, но боль­шой – «За­пад­ная Кур­на –2». В Рос­сии мно­го труд­но­из­вле­ка­е­мых за­па­сов, ре­сур­сы неф­ти толь­ко в пла­стах ба­же­нов­ской сви­ты в За­пад­ной Си­би­ри мо­гут до­сти­гать 100–170 млрд т. Но раз­ра­ба­ты­вать ее при цене неф­ти в $50 за 1 барр. неце­ле­со­об­раз­но, го­во­рит Та­чен­ни­ков.

«Газ­пром нефть» про­гно­зи­ру­ет рост EBITDA на 60% к 2019 г. до $11 млрд, го­во­рит­ся в об­зо­ре БКС. «Про­гноз ос­но­ван на цене на нефть око­ло $50 за 1 барр. и пре­вы­ша­ет на­ши оцен­ки на 10%», – пи­шут экс­пер­ты. До­пол­ни­тель­ной при­бы­лью «Газ­пром нефть» бу­дет де­лить­ся с ак­ци­о­не­ра­ми – в 2017–2019 гг. «Газ­пром нефть» пла­ни­ру­ет вы­пла­чи­вать в сред­нем око­ло 15 руб. ди­ви­ден­дов на ак­цию, пе­ре­дал «Атон» сло­ва Ян­ке­ви­ча. Вы­хо­дит, ак­ци­о­не­ры мо­гут рас­счи­ты­вать на еже­год­ную вы­пла­ту 71,1 млрд руб. Это на 40,4% вы­ше ди­ви­ден­дов за 2016 г., ко­то­рые бы­ли ре­корд­ны­ми для ком­па­нии.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.