Ин­ве­сто­ры по­лу­чат счет от НРД

Vedomosti - - ФИНАНСЫ - Эм­ма Тер­чен­ко Та­тья­на Боч­ка­ре­ва

Гло­баль­ным бан­кам-ка­сто­ди­а­нам необ­хо­ди­мо на­пря­мую от­кры­вать сче­та в На­ци­о­наль­ном рас­чет­ном де­по­зи­та­рии (НРД) – «вре­мя при­шло», за­явил пред­прав­ле­ния НРД Эд­ди Аста­нин в ин­тер­вью «Ин­тер­фак­су». Та­кое пра­во есть толь­ко у ино­стран­ных цен­траль­ных де­по­зи­та­ри­ев и рос­сий­ских ком­па­ний, а гло­баль­ным бан­кам необ­хо­ди­мо де­лать это че­рез рос­сий­скую «доч­ку» или дру­го­го участ­ни­ка.

На недав­нем за­се­да­нии меж­ду­на­род­но­го ин­ве­сти­ци­он­но­го ко­ми­те­та (при НРД) пред­ста­ви­те­ли круп­ней­ших ка­сто­ди­а­нов – The Bank of New York Mellon, Raiffeisenbank, Citibank, Jpmorgan, Credit Suisse, SEB и Societe Generale – ука­зы­ва­ли, что невоз­мож­ность от­крыть счет ино­стран­но­го но­ми­наль­но­го дер­жа­те­ля на­пря­мую в НРД – «это ре­гу­ля­тор­ная дис­кри­ми­на­ция», рас­ска­зал Аста­нин. Та­кое ре­гу­ли­ро­ва­ние ущем­ля­ет их ин­те­ре­сы и «де­валь­ви­ру­ет цен­ность рын­ка в их гла­зах». НРД и ин­вест­бан­ки об­суж­да­ют си­ту­а­цию с Мин­фи­ном, го­во­рит Аста­нин, нуж­но ме­нять за­кон о цен­траль­ном де­по­зи­та­рии.

«Есть груп­па сверх­кон­сер­ва­тив­ных ин­ве­сто­ров, ко­то­рая при­дет в Рос­сию толь­ко при усло­вии от­кры­тия сче­тов на­пря­мую в НРД, – ука­зы­ва­ет Аста­нин. – А управ­лять эти­ми ак­ти­ва­ми бу­дет ло­каль­ный агент». Рос­сий­ские ка­сто­ди­а­ны не под­дер­жи­ва­ют эту идею, од­на­ко НРД не раз­де­ля­ет их бес­по­кой­ство по по­во­ду воз­мож­ной по­те­ри ча­сти биз­не­са.

«Мы ско­рее не под­дер­жи­ва­ем идею, но в це­лом от­но­сим­ся спо­кой­но», – го­во­рит пред­ста­ви­тель Сбер­бан­ка. Он на­по­ми­на­ет, что да­же ми­ро­вые дуопо­ли­сты на рын­ке рас­че­тов Euroclear и Clearstream вза­и­мо­дей­ству­ют с НРД не на­пря­мую (хо­тя с 2014 г. име­ют пря­мой до­ступ к сче­там в НРД и мо­гут ра­бо­тать с рос­сий­ски­ми ак­ци­я­ми и об­ли­га­ци­я­ми. – «Ведомости»), а че­рез ВТБ и Сбер­банк – бан­ки адап­ти­ру­ют услу­ги НРД для них, к то­му же НРД по за­ко­ну не мо­жет их кре­ди­то­вать. Де­по­зи­та­рий Сбер­бан­ка, кро­ме то­го, ра­бо­та­ет с BNY Mellon, Jрmorgan и Citigroup.

Меж­ду­на­род­ные де­по­зи­та­рии с 2012 г. ра­бо­та­ют на рын­ке ОФЗ. В ре­зуль­та­те до­ля нере­зи­ден­тов в опе­ра­ци­ях с го­соб­ли­га­ци­я­ми, по дан­ным ЦБ, вы­рос­ла бо­лее чем в 4 ра­за до 1,7 трлн руб. При­ток средств ино­стран­ных ин­ве­сто­ров на­блю­да­ет­ся имен­но на рын­ке ОФЗ, че­го не слу­чи­лось с ак­ци­я­ми и кор­по­ра­тив­ны­ми об­ли­га­ци­я­ми из-за по­сле­до­вав­ших в 2014 г. гео­по­ли­ти­че­ских со­бы­тий, ар­гу­мен­ти­ру­ет Аста­нин. Фор­маль­но ино­стран­цы, ра­бо­та­ю­щие с за­ру­беж­ны­ми ка­сто­ди­а­на­ми, сей­час дер­жат день­ги в рос­сий­ских бан­ках-по­сред­ни­ках, то­гда как от­дель­ным иг­ро­кам хо­те­лось бы хра­нить сред­ства непо­сред­ствен­но в НРД, что сни­зи­ло бы их рис­ки, до­ба­вил он.

Пред­ста­ви­те­ли BNY Mellon, Credit Suisse, SEB и Jрmorgan не от­ве­ти­ли на за­прос «Ве­до­мо­стей». То, что пе­ре­го­во­ры с Мин­фи­ном ве­дут­ся, под­твер­дил «Ве­до­мо­стям» то­п­ме­не­джер од­но­го из меж­ду­на­род­ных бан­ков-ка­сто­ди­а­нов. Опа­се­ния рос­сий­ских участ­ни­ков ему по­нят­ны: ряд круп­ных бан­ков за­ра­ба­ты­ва­ют на по­сред­ни­че­стве меж­ду гло­баль­ны­ми ка­сто­ди­а­на­ми и ин­ве­сто­ра­ми в ос­нов­ном при по­куп­ке и хра­не­нии де­по­зи­тар­ных рас­пи­сок.

На об­слу­жи­ва­нии в Сбер­бан­ке, к при­ме­ру, на­хо­дит­ся 55 про­грамм рас­пи­сок 32 рос­сий­ских эми­тен­тов, сре­ди ко­то­рых Сбер­банк, «Ма­г­нит», МТС, «Рос­нефть», «Ме­га­фон» и др.

«Един­ствен­ный риск, ко­то­ро­го мы опа­са­ем­ся, – это вве­де­ние санк­ций и за­пре­та на на­шу ра­бо­ту в Рос­сии», – де­лит­ся со­бе­сед­ник «Ве­до­мо­стей».

В пря­мом до­сту­пе гло­баль­ных бан­ков-де­по­зи­та­ри­ев в НРД есть и плю­сы, и ми­ну­сы, но оста­ет­ся мно­го во­про­сов, в том чис­ле по та­ри­фам на об­слу­жи­ва­ние, го­во­рит ру­ко­во­ди­тель де­пар­та­мен­та цен­ных бу­маг Си­ти­бан­ка Ла­ри­са Гор­ба­че­ва.

Кон­ку­рен­ция с ино­стран­ны­ми ка­сто­ди­а­на­ми по­зи­тив­на для ин­ве­сто­ров, счи­та­ет ру­ко­во­ди­тель де­по­зи­та­рия ВТБ На­деж­да Уша­ко­ва. От­ме­на за­пре­та на открытие пря­мых сче­тов в НРД мо­жет быть ин­те­рес­на гло­баль­ным бан­кам-де­по­зи­та­ри­ям – их пред­ло­же­ние по Рос­сии некон­ку­рент­но по срав­не­нию с пред­ло­же­ни­я­ми Euroclear и Clearstream как в ча­сти та­ри­фов, так и в ча­сти ско­ро­сти опе­ра­ций, ука­зы­ва­ет пред­ста­ви­тель Сбер­бан­ка.

«Пря­мой до­ступ в НРД мо­жет сде­лать инвестиции в Рос­сию бо­лее де­ше­вым про­цес­сом», – го­во­рит пре­зи­дент «Фи­на­ма» Вла­ди­слав Ко­чет­ков. Для мно­гих круп­ных за­ру­беж­ных фи­нан­со­вых ком­па­ний пра­ви­ла пред­по­ла­га­ют ра­бо­ту толь­ко че­рез цен­траль­ный де­по­зи­та­рий, ука­зы­ва­ет он. Не бу­дет лиш­не­го зве­на в це­поч­ке рас­че­тов по сдел­ке в ви­де рос­сий­ской «доч­ки» за­пад­но­го бан­ка, за­ме­ча­ет ген­ди­рек­тор УК «Спут­ник – управ­ле­ние ка­пи­та­лом» Алек­сандр Ло­сев: «В та­ком слу­чае уби­ра­ет­ся стра­но­вой риск – на Рос­сию».

Аста­нин счи­та­ет, что пря­мой до­пуск ка­сто­ди­а­нов мо­жет предот­вра­тить и про­бле­мы с раз­ме­ще­ни­ем су­ве­рен­ных ев­ро­бон­дов. В мае 2016 г. раз­ме­ще­ние рос­сий­ских ев­ро­бон­дов столк­ну­лось с боль­ши­ми труд­но­стя­ми: Euroclear и Clearstream по­на­ча­лу не хо­те­ли при­ни­мать вы­пуск. В ито­ге Мин­фи­ну при­шлось пред­ло­жить пре­мию – до­ход­ность вы­пус­ка со­ста­ви­ла 4,75% го­до­вых. Поз­же долг до­пу­сти­ли, но, ес­ли бы Euroclear от­ка­за­лась про­во­дить рас­че­ты с ОФЗ, это бы зна­чи­тель­но сни­зи­ло спрос и ска­за­лось на до­ход­но­сти даль­ней­ших раз­ме­ще­ний. Имен­но Мин­фин – один из глав­ных бе­не­фи­ци­а­ров до­сту­па ино­стран­ных ин­ве­сто­ров на ры­нок госдол­га, по­яс­нил «Ве­до­мо­стям» Аста­нин. Пред­ста­ви­те­ли Мин­фи­на и Газ­пром­бан­ка не от­ве­ти­ли на за­прос.-

Гло­баль­ные бан­ки ве­дут пе­ре­го­во­ры с Мин­фи­ном о пря­мом до­сту­пе к от­кры­тию сче­тов в Рос­сии. Это мо­жет от­нять часть биз­не­са у рос­сий­ских де­по­зи­та­ри­ев

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.