Бон­ды «Си­сте­мы» де­ше­ве­ют из-за пре­тен­зий «Рос­неф­ти»

Из-за тех­ни­че­ско­го де­фол­та ев­ро­об­ли­га­ции АФК «Си­сте­ма» по­де­ше­ве­ли и ста­ли бо­лее до­ход­ны­ми. До крос­сде­фол­та вряд ли дой­дет, счи­та­ют экс­пер­ты

Vedomosti - - КОМПАНИИ И РЫНКИ - Павел Кан­ты­шев Ели­за­ве­та Серь­ги­на

Впо­не­дель­ник АФК «Си­сте­ма» со­об­щи­ла о на­ступ­ле­нии тех­ни­че­ско­го де­фол­та по кре­дит­ным обя­за­тель­ствам на сум­му око­ло 3,9 млрд руб. По­сле объ­яв­ле­ния де­фол­та за­мет­но по­де­ше­ве­ли ев­ро­бон­ды хол­дин­га (см. врез на стр. 17). По дан­ным Bloomberg, вче­ра к за­кры­тию тор­гов их це­на сни­зи­лась до 90,86% но­ми­на­ла с 96,6% в мо­мент от­кры­тия, а до­ход­ность воз­рос­ла с 9 до 12,72%.

По тре­бо­ва­нию ист­цов – «Рос­неф­ти», «Баш­неф­ти» и Рес­пуб­ли­ки Баш­кор­то­стан, вы­ста­вив­ших «Си­сте­ме» и «Си­сте­ма-ин­ве­сту» 170,6 млрд руб. пре­тен­зий, – бы­ли аре­сто­ва­ны ак­ции до­чер­них компаний «Си­сте­мы» и «Си­сте­ма-ин­ве­ста»: 31,76% ак­ций МТС, 100% группы компаний «Мед­си» и 90,47% ак­ций БЭСК на об­щую сум­му 185 млрд руб. Имен­но с аре­стом ак­ций МТС, «Мед­си» и БЭСК хол­динг и свя­зы­ва­ет тех­ни­че­ский де­фолт. О по­лу­че­нии ис­пол­ни­тель­но­го ли­ста Ар­бит­раж­но­го су­да Рес­пуб­ли­ки Баш­кор­то­стан АФК «Си­сте­ма» со­об­ща­ла 26 июня.

По со­гла­ше­нию с неко­то­ры­ми кре­ди­то­ра­ми, ес­ли обес­пе­чи­тель­ные ме­ры длят­ся доль­ше 21 дня с мо­мен­та их воз­ник­но­ве­ния, на­сту­па­ет тех­ни­че­ский де­фолт, объ­яс­ня­ет пред­ста­ви­тель АФК «Си­сте­ма» Сер­гей Ко­пы­тов. Он не го­во­рит, с кем имен­но «Си­сте­ма» за­клю­ча­ла та­кие со­гла­ше­ния. В слу­чае ес­ли тех­ни­че­ский де­фолт на­сту­пит и по дру­гим обя­за­тель­ствам ком­па­нии, ры­нок об этом свое­вре­мен­но узна­ет, за­ве­рил Ко­пы­тов.

На ко­нец I квар­та­ла 2017 г. у «Си­сте­мы» был чи­стый долг в 73,8 млрд руб., го­во­рит­ся в пре­зен­та­ции ком­па­нии. Крат­ко­сроч­ный долг АФК – 12,5 млрд руб., а ос­нов­ной пик по­га­ше­ния – 47,9 млрд руб. – дол­жен прий­тись на I квар­тал 2019 и I квар­тал 2020 г. 25% дол­га хол­дин­га – ев­ро­об­ли­га­ции, 35% дол­го­во­го порт­фе­ля – об­ли­га­ции в руб­лях, осталь­ное – бан­ков­ские кре­ди­ты. У АФК, по дан­ным Bloomberg, семь вы­пус­ков об­ли­га­ций на 38,2 млрд руб. и $1 млрд.

В про­спек­те к вы­пус­ку ев­ро­бон­дов АФК есть пункт, ко­то­рый да­ет пра­во их дер­жа­те­лям тре­бо­вать вы­ку­па бон­дов ли­бо при воз­ник­но­ве­нии про­блем с вы­пла­та­ми по дол­гам, ли­бо при предъ­яв­ле­нии ком­па­нии дол­гов от бан­ков бо­лее чем на $50 млн, за­ме­ча­ет ана­ли­тик «От­кры­тие ка­пи­та­ла» Алек­сандр Вен­гра­но­вич. Ко­пы­тов не ожи­да­ет, что кре­ди­то­ры предъ­явят к до­сроч­но­му по­га­ше­нию эти ли­бо дру­гие обя­за­тель­ства: АФК об­слу­жи­ва­ет и пла­ни­ру­ет об­слу­жи­вать все дол­ги свое­вре­мен­но и пол­но­стью, за­ве­рил он. Ком­па­ния в со­сто­я­нии об­слу­жи­вать долг да­же в том слу­чае, ес­ли бы де­фолт был не тех­ни­че­ским, а ре­аль­ным – на сче­тах у АФК око­ло 20 млрд руб., зна­ет Вен­гра­но­вич. По мне­нию ана­ли­ти­ков «От­кры­тия», ны­неш­ний тех­ни­че­ский де­фолт не при­ве­дет к кросс-де­фол­ту по ев­ро­бон­дам группы.

Тех­ни­че­ский де­фолт по ко­ве­нан­там поз­во­ля­ет кре­ди­то­рам предъ­явить тре­бо­ва­ние о до­сроч­ном по­га­ше­нии кре­ди­та, со­гла­ша­ет­ся ру­ко­во­ди­тель от­де­ла тор­гов­ли дол­го­вы­ми ин­стру­мен­та­ми «Ато­на» Кон­стан­тин Гла­зов. Ес­ли кре­ди­то­ры по­тре­бу­ют до­сроч­но­го по­га­ше­ния и тре­бо­ва­ние не бу­дет ис­пол­не­но «Си­сте­мой», это ста­нет триг­ге­ром для дру­гих кре­ди­то­ров (ситуация крос­сде­фол­та) и по­тен­ци­аль­но та­кой

сце­на­рий чре­ват банк­рот­ством хол­дин­га с неоче­вид­ным ис­хо­дом, рас­суж­да­ет Гла­зов.

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.