Бир­жа чи­стит спис­ки

Мос­ков­ская бир­жа ис­клю­чит из пер­во­го ко­ти­ро­валь­но­го спис­ка бон­ды на 120 млрд руб., из ко­то­рых бо­лее по­ло­ви­ны при­хо­дит­ся на вы­пус­ки Бин­бан­ка

Vedomosti - - Финансы - Эм­ма Тер­чен­ко

Мос­ков­ская бир­жа ис­клю­чит из пер­во­го ко­ти­ро­валь­но­го спис­ка 20 вы­пус­ков об­ли­га­ций на 120 млрд руб., за­яви­ла в чет­верг управ­ля­ю­щий ди­рек­тор по фон­до­во­му рын­ку тор­го­вой пло­щад­ки Ан­на Куз­не­цо­ва. Исключение – часть ре­фор­мы ли­стин­га, но­вая ре­дак­ция пра­вил всту­па­ет в си­лу 24 июля. С это­го дня из пер­во­го ко­ти­ро­валь­но­го спис­ка уй­дут бу­ма­ги с кре­дит­ны­ми рей­тин­га­ми ни­же ВВ- по шка­ле Fitch и S&P, В1 от Moody’s, BBB+(RU) от АКРА и RUBBB+ от RAEX, спи­сок бу­маг и да­та ис­клю­че­ния бу­дут опуб­ли­ко­ва­ны в тот же день.

По дан­ным Cbonds, под но­вые рей­тин­го­вые тре­бо­ва­ния не под­хо­дит три вы­пус­ка бон­дов Бин­бан­ка на 66 млрд руб. (кре­дит­ный рей­тинг B по шка­ле S&P. – «Ве­до­мо­сти»). Это са­мый круп­ный эми­тент, по­ки­да­ю­щий спи­сок. Для ин­ве­сто­ров се­го­дня не име­ет прин­ци­пи­аль­но­го зна­че­ния, в ка­ком имен­но ко­ти­ро­валь­ном спис­ке на­хо­дят­ся бу­ма­ги эми­тен­та, у нас и преж­де часть вы­пус­ков не вхо­ди­ла в первый спи­сок, го­во­рит при этом пред­ста­ви­тель Бин­бан­ка: «Пе­ре­вод бу­маг ощу­ти­мо­го вли­я­ния на банк не ока­жет».

Кро­ме то­го, спи­сок по­ки­нут об­ли­га­ции «ОВК фи­нан­са» (15 млрд руб., вхо­дит в Объ­еди­нен­ную ва­гон­ную ком­па­нию) и «Си­ло­вых ма­шин» на 10 млрд руб., а так­же бу­ма­ги «Ипо­теч­но­го аген­та МКБ-2» на 3,3 млрд руб., «Рсг-фи­нан­са» на 3 млрд руб., вы­пус­ка­ю­ще­го бу­ма­ги для про­ек­тов стро­и­тель­ной ком­па­нии «Кортрос» (ра­нее «Ре­но­ва-строй­групп»), ме­тал­лур­ги­че­ской ком­па­нии «Пра­во­ур­мий­ское» (раз­ра­ба­ты­ва­ет од­но­имен­ное ме­сто­рож­де­ние оло­ва) на 3 млрд руб., а так­же бан­ков «Во­сточ­ный» на 4,5 млрд руб. и «Дер­жа­ва» на 2 млрд руб. Зна­чи­тель­ная часть вы­пус­ков «на вы­лет» при­хо­дит­ся на му­ни­ци­паль­ные и ре­ги­о­наль­ные об­ли­га­ции, го­во­рит че­ло­век, близ­кий к Мос­ков­ской бир­же.

Исключение этих вы­пус­ков про­ис­хо­дит на фор­маль­ных ос­но­ва­ни­ях – это не «при­цель­ное» ре­ше­ние Мос­ков­ской бир­жи, а си­стем­ный под­ход, необ­хо­ди­мый для то­го, что­бы оста­вить в пер­вом спис­ке наи­бо­лее на­деж­ных эми­тен­тов об­ли­га­ций, го­во­рит управ­ля­ю­щий ди­рек­тор по кор­по­ра­тив­ным рей­тин­гам RAEX Па­вел Мит­ро­фа­нов. По его сло­вам, в пен­си­он­ных порт­фе­лях мно­го бу­маг ОВК и Бин­бан­ка, об­ли­га­ции ре­ги­о­нов так­же поль­зу­ют­ся спро­сом.

Од­на­ко для ин­ве­сти­ций средств пен­си­он­ных на­коп­ле­ний НПФ преду­смот­рен пе­ре­ход­ный пе­ри­од: ес­ли бу­ма­га уже на­хо­дит­ся в ин­вест­порт­фе­ле пен­си­он­но­го фон­да или стра­хо­вой ком­па­нии, ее мож­но удер­жи­вать до 30 июня 2018 г. «Для об­ли­га­ций ва­жен только уро­вень кре­дит­но­го рей­тин­га. Исключение бон­дов не со­зда­ет про­блем для НПФ и дру­гих участ­ни­ков рын­ка и не со­зда­ет на­груз­ки на ры­нок, так как от­сут­ству­ет необ­хо­ди­мость немед­лен­ной про­да­жи этих цен­ных бу­маг», – под­твер­жда­ет ди­рек­тор департамента риск-ме­недж­мен­та «ЕФГ управ­ле­ние ак­ти­ва­ми» Алек­сандр Ба­ра­нов.

Од­на­ко для фон­дов за­ме­ще­ние этих ак­ти­вов бу­дет боль­шим фрон­том ра­бот: во­прос в том, как из­ба­вить­ся от этих бу­маг, не по­те­ряв при этом в до­ход­но­сти, что­бы рас­про­да­жа не ста­ла для НПФ убыт­ком, за­ме­ча­ет Мит­ро­фа­нов. Пока первый ко­ти­ро­валь­ный спи­сок очень раз­но­ро­ден, там ста­рые вы­пус­ки, по­пав­шие в него при бо­лее мяг­ких тре­бо­ва­ни­ях, со­сед­ству­ют с но­вы­ми, рей­тинг ко­то­рых бо­лее вы­сок, ука­зы­ва­ет он.

Боль­шин­ство из эми­тен­тов, ко­то­рые, воз­мож­но, бу­дут ис­клю­че­ны, с на­тяж­кой мож­но на­звать вы­со­ко­ка­че­ствен­ны­ми, от­ме­ча­ет ру­ко­во­ди­тель от­де­ла по управ­ле­нию рис­ка­ми НПФ «Со­гла­сие» Ста­ни­слав Дмит­ри­ев: «С уче­том низ­ких рей­тин­гов и, как след­ствие, от­но­си­тель­но вы­со­кой ве­ро­ят­но­сти де­фол­та ли­ми­ты на них в порт­фе­лях НПФ бы­ли огра­ни­че­ны». В порт­фе­ле НПФ «ВТБ пен­си­он­ный фонд» есть бу­ма­ги од­но­го из эми­тен­тов, но это ме­нее 1% ак­ти­вов, со­об­щил пред­ста­ви­тель груп­пы.

В се­ре­дине 2016 г. ЦБ уже пред­ла­гал уже­сто­чить тре­бо­ва­ния по кре­дит­ным рей­тин­гам для вхож­де­ния об­ли­га­ций в ко­ти­ро­валь­ные спис­ки, но в 2017 г. от­ка­зал­ся от этой идеи. Те­перь тре­бо­ва­ния по рей­тин­гам – ини­ци­а­ти­ва са­мой бир­жи. Это не только ими­д­же­вый ход [Мос­ков­ской бир­жи], но и вы­пол­не­ние по­же­ла­ний, что бы­ли у ре­гу­ля­то­ра ра­нее, ре­зю­ми­ру­ет Ба­ра­нов.

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.