Крип­то­ва­лют­ный пу­зырь

Vedomosti - - КОММЕНТАРИИ - Кон­стан­тин Со­нин

Раз­ви­тие крип­то­ва­лют во­шло, по­хо­же, в ста­дию пу­зы­ря. Для тех, кто ин­ве­сти­ру­ет день­ги и уси­лия сей­час, ос­нов­ной вы­иг­рыш бу­дет со­сто­ять из вло­же­ний де­нег и уси­лий тех, кто при­дет зав­тра. А зав­траш­ние бу­дут на­де­ять­ся на то, что их вло­же­ния бу­дут воз­на­граж­де­ны день­га­ми и уси­ли­я­ми тех, кто при­дет по­сле­зав­тра. По­нят­но, что та­кая пи­ра­ми­да не мо­жет ра­бо­тать веч­но и в ка­кой-то мо­мент – че­рез пол­го­да, как в слу­чае МММ в Рос­сии, или че­рез 40 лет, как в слу­чае ин­вест­фон­да Бер­нар­да Мэ­доф­фа в США, – оче­ред­ные при­шед­шие на ры­нок опла­тят ин­ве­сти­ции преды­ду­щих, не по­лу­чив ни­че­го вза­мен.

При­зна­ки пу­зы­ря по­ка в ос­нов­ном кос­вен­ные. Этим ле­том «Ведомости» пи­са­ли и про про­да­жу сде­лан­ных под ключ ферм для май­нин­га – на­бо­ров для до­бы­чи бит­ко­и­нов и дру­гих крип­то­ва­лют, и про де­фи­цит на рын­ке ви­део­карт для пер­со­наль­ных ком­пью­те­ров, клю­че­во­го устрой­ства в этой до­бы­че. То, что в эту де­я­тель­ность на­чи­на­ют во­вле­кать­ся ши­ро­кие слои на­се­ле­ния – еще один кос­вен­ный при­знак. Ко­неч­но, как во вся­кой пи­ра­ми­де, най­дут­ся лю­ди, ко­то­рые вы­иг­ра­ют, – те, кто при­нял уча­стие до­ста­точ­но ра­но и ре­ши­тель­но из­ба­вил­ся от ак­ти­вов до то­го, как они упа­дут в цене.

У крип­то­ва­лют ти­па бит­ко­и­на есть важ­ное пре­иму­ще­ство пе­ред обыч­ны­ми ва­лю­та­ми – у них нет еди­но­го эмис­си­он­но­го цен­тра, ме­ста, в ко­то­ром мо­гут про­из­воль­но уве­ли­чить ко­ли­че­ство ва­лю­ты в об­ра­ще­нии. По­че­му во всем ми­ре до­ве­ря­ют дол­ла­ру (или ев­ро, или швей­цар­ско­му фран­ку)? По­то­му что че­ло­век, хра­ня­щий до­ма или в бан­ке дол­ла­ры, ве­рит, что аме­ри­кан­ское (ев­ро­пей­ское, швей­цар­ское) пра­ви­тель­ство не ре­шит неожи­дан­но на­пе­ча­тать еще дол­ла­ров. А так­же этот че­ло­век зна­ет, что в это же ве­рят еще сот­ни мил­ли­о­нов лю­дей в ми­ре. Фор­маль­но де­неж­ную по­ли­ти­ку опре­де­ля­ет цен­траль­ный банк, ру­ко­вод­ство ко­то­ро­го на­зна­ча­ет­ся пре­зи­ден­том с со­гла­сия пар­ла­мен­та, но ве­ра в устой­чи­вость ва­лют опре­де­ля­ет­ся ве­рой в устой­чи­вость по­ли­ти­че­ской си­сте­мы в це­лом. В слу­чае бит­ко­и­на та­кой про­бле­мы нет – из­вест­ный всем ал­го­ритм га­ран­ти­ру­ет, что «до­пол­ни­тель­ная эмис­сия» невоз­мож­на. В осталь­ном бит­ко­ин ма­ло чем от­ли­ча­ет­ся от ва­лют Япо­нии, Ве­ли­ко­бри­та­нии или Швей­ца­рии – его цен­ность опре­де­ля­ет­ся тем, ка­кое ко­ли­че­ство лю­дей его ис­поль­зу­ет. По­ка это ко­ли­че­ство рас­тет,

Ес­ли ко­му-то май­нинг бит­ко­и­нов за­ме­ня­ет иг­ру на ком­пью­те­ре – это мож­но толь­ко при­вет­ство­вать. Но ес­ли кто-то за­кла­ды­ва­ет квар­ти­ру, что­бы вло­жить всё в май­нинг, – это ошиб­ка

цен­ность уве­ли­чи­ва­ет­ся, но труд­но пред­ста­вить, что оно ко­гда-то пе­ре­рас­тет ко­ли­че­ство, на­при­мер, швей­цар­ских фран­ков, ко­то­рые по­чти для всех лю­дей в ми­ре не яв­ля­ют­ся ин­ве­сти­ци­он­ным ак­ти­вом.

Это не зна­чит, что я как-то про­тив бит­ко­и­нов. За­дум­ка от­лич­ная, ал­го­ритм ори­ги­наль­ный, а в раз­ви­тии част­ных ва­лют нет ни­че­го пло­хо­го. Чем боль­ше на­деж­ных ва­лют, тем луч­ше. Ес­ли ко­му-то май­нинг бит­ко­и­нов за­ме­ня­ет иг­ру на ком­пью­те­ре или ви­део­при­став­ке – это мож­но толь­ко при­вет­ство­вать. Но ес­ли кто-то про­да­ет ма­ши­ну или за­кла­ды­ва­ет квар­ти­ру, что­бы вло­жить всё в май­нинг крип­то­ва­лют, – это ошиб­ка. Та­ким че­ло­ве­ком дви­жет не рас­чет, а тот са­мый нездо­ро­вый азарт, ко­то­рым пи­та­лись все фи­нан­со­вые пи­ра­ми­ды – от «тюль­па­но­ма­нии» се­ре­ди­ны XVII в. до на­ших дней.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.