Санк­ци­он­ная рас­про­да­жа

Vedomosti - - ЭКОНОМИКА - Мэтт Вирц ПЕРЕВЕЛ МИ­ХА­ИЛ ОВЕРЧЕНКО

По­сле объ­яв­ле­ния о санк­ци­ях про­тив круп­ных рос­сий­ских биз­не­сме­нов и их ком­па­ний ин­ве­сто­ры ста­ли из­бав­лять­ся не толь­ко от их об­ли­га­ций, но и от бумаг свя­зан­ных с ни­ми ком­па­ний. Они опа­са­ют­ся рас­ши­ре­ния санк­ций и огра­ни­че­ний про­тив госдол­га Рос­сии.

До­ход­ность рос­сий­ских дол­ла­ро­вых кор­по­ра­тив­ных об­ли­га­ций вы­рос­ла с 6,1% 6 ап­ре­ля, ко­гда санк­ции бы­ли объ­яв­ле­ны, до 7,1% 12 ап­ре­ля, сви­де­тель­ству­ет ин­декс об­ли­га­ций раз­ви­ва­ю­щих­ся рын­ков бан­ка Jpmorgan Chase. На дру­гих раз­ви­ва­ю­щих­ся рын­ках ситуация по­чти не из­ме­ни­лась. Це­на по­куп­ки ак­ций UC Rusal с по­га­ше­ни­ем в 2022 г., от ко­то­рых аме­ри­кан­ские ин­ве­сто­ры долж­ны из­ба­вить­ся до 7 мая, по дан­ным Markit, упа­ла к кон­цу про­шлой неде­ли до 66% от но­ми­на­ла с 99% до объ­яв­ле­ния санк­ций, а до­ход­ность вы­рос­ла по­чти втрое до 19,3%. Ин­ве­сто­ры та­к­же ста­ли про­да­вать об­ли­га­ции не вклю­чен­но­го в санк­ци­он­ный спи­сок «Нор­ни­ке­ля», 27,8% ак­ций ко­то­ро­го при­над­ле­жит UC Rusal, и Polyus Gold, под­кон­троль­ной сы­ну по­пав­ше­го под санк­ции се­на­то­ра Су­лей­ма­на Ке­ри­мо­ва. До­ход­но­сти об­ли­га­ций этих двух ком­па­ний вы­рос­ли с 3,75 до 5,43% и с 4,7 до 7,15% со­от­вет­ствен­но.

«В мин­фине на­ко­нец по­ня­ли, что глав­ной про­бле­мой санк­ций бы­ло то, что рын­ку бы­ло слиш­ком лег­ко их про­счи­тать и обой­ти», – го­во­рит Тим Эш, стра­тег по раз­ви­ва­ю­щим­ся рын­кам Bluebay Asset Management.

В этом и сле­ду­ю­щем го­дах у рос­сий­ских ком­па­ний на­сту­па­ет срок по­га­ше­ния об­ли­га­ций на $22,8 млрд, а с до­сту­пом на рын­ки ка­пи­та­ла для вы­пус­ка но­вых бон­дов с це­лью ре­фи­нан­си­ро­ва­ния ста­рых мо­гут воз­ник­нуть про­бле­мы, го­во­рит­ся в от­че­те Citigroup. Ес­ли ком­па­нии ре­шат пол­но­стью ре­фи­нан­си­ро­вать дол­ги с по­мо­щью но­вых вы­пус­ков, по­вы­ше­ние до­ход­но­стей на про­шлой неде­ле озна­ча­ет, что их рас­хо­ды на вы­пла­ту про­цен­тов уве­ли­чат­ся на $228 млн.

Прав­да, ком­па­нии мо­гут об­ра­тить­ся к рос­сий­ским бан­кам, вы­пу­стить бон­ды не в дол­ла­рах для неа­ме­ри­кан­ских ин­ве­сто­ров, ис­поль­зо­вать для по­га­ше­ния соб­ствен­ную при­быль. Polyus Gold, кон­вер­ти­ру­е­мые об­ли­га­ции ко­то­рой на $250 млн с по­га­ше­ни­ем в 2021 г. упа­ли с мар­та на 16%, объ­яви­ла офер­ту на вы­куп бон­дов на $50 млн.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.