ХИМИЧЕСКАЯ АТАКА НА РУБЛЬ

Vedomosti - - ПЕРВАЯ СТРАНИЦА - Алек­сандра Аста­пен­ко Ан­на Тре­тьяк

При­ни­мать ре­ше­ние о клю­че­вой став­ке Цен­траль­но­му бан­ку при­дет­ся в слож­ных усло­ви­ях

Рубль за­мет­но укреп­лял­ся в чет­верг, про­дол­жив тен­ден­цию по­след­них двух дней. К 17.00 мск дол­лар сто­ил 68,14 руб. (ми­нус 90 коп. к за­кры­тию тор­гов в сре­ду и 2,4 руб. к за­кры­тию по­не­дель­ни­ка), ев­ро – 79, 63 руб. (ми­нус 68 коп. и 97 коп. со­от­вет­ствен­но).

Од­на­ко но­во­сти об уже­сто­че­нии аме­ри­кан­ских санк­ций рубль ис­пу­га­ли: за час с 17.00 до 18.00 мск дол­лар по­до­ро­жал на 42 коп. до 68,53 руб., ев­ро – на 46 коп. до 80,02 руб. Ва­шинг­тон го­тов вве­сти го­раз­до бо­лее жест­кие санк­ции в от­но­ше­нии Рос­сии в свя­зи с де­лом Скри­па­лей, за­яви­ла по­мощ­ник гос­сек­ре­та­ря США Ма­ни­ша Син­гх (ци­та­та по ТАСС). Москва не поз­во­ли­ла про­ве­рить свои за­па­сы хи­ми­че­ско­го ору­жия и не предо­ста­ви­ла га­ран­тий, что не бу­дет при­ме­нять нерв­но-па­ра­ли­ти­че­ские ве­ще­ства, объ­яс­ни­ла она (Кремль и МИД эти об­ви­не­ния от­вер­га­ют).

«Укреп­ле­ние руб­ля за по­след­ние два дня бы­ло вы­зва­но его за­мет­ной пе­ре­про­дан­но­стью (на 7–12%, по на­шим оцен­кам) на фоне ста­би­ли­за­ции Ем-рын­ков, ро­ста цен на нефть в усло­ви­ях от­сут­ствия по­ку­пок ва­лю­ты со сто­ро­ны ЦБ», – го­во­рит глав­ный эко­но­мист Рос­сий­ско­го фон­да пря­мых ин­ве­сти­ций Дмит­рий По­ле­вой.

До­пол­ни­тель­ную под­держ­ку раз­ви­ва­ю­щим­ся рын­кам ока­за­ло ре­ше­ние ту­рец­ко­го ЦБ в чет­верг рез­ко по­вы­сить клю­че­вую став­ку, ука­зы­ва­ет ди­рек­тор опе­ра­ций на ва­лют­ном и де­неж­ном рын­ке Ме­тал­лин­вест­бан­ка Сер­гей Романчук: с 17,75 до 24% го­до­вых, пре­взой­дя ожи­да­ния ана­ли­ти­ков – опро­шен­ные Bloomberg ана­ли­ти­ки про­гно­зи­ро­ва­ли уве­ли­че­ние став­ки до 21%.

Ослаб­ле­ние руб­ля в по­след­нее вре­мя бы­ло свя­за­но в первую оче­редь с ди­на­ми­кой раз­ви­ва­ю­щих­ся рын­ков и угро­зой но­вых санк­ций, от­ме­ча­ет Романчук. От­сут­ствия пло­хих но­во­стей бы­ло до­ста­точ­но для укреп­ле­ния рос­сий­ской ва­лю­ты, про­дол­жа­ет он. Ин­ве­сто­ры бо­ят­ся санк­ций, но в пла­те­же­спо­соб­но­сти рос­сий­ско­го пра­ви­тель­ства не со­мне­ва­ют­ся, про­дол­жа­ет Романчук: как толь­ко страх ин­ве­сто­ров не по­лу­ча­ет под­пит­ки, рубль на­чи­на­ет рас­ти. Ре­ак­ция рын­ка на но­во­сти о под­го­тов­ке «жест­ко­го» сце­на­рия санк­ций бы­ла до­ста­точ­но огра­ни­чен­ной, ука­зы­ва­ет Романчук. Бе­з­услов­но, для рын­ка это знак, что те­ма санк­ций вновь мо­жет вый­ти на пер­вый план, но рубль зна­чи­тель­но недо­оце­нен, для его фун­да­мен­таль­но­го ослаб­ле­ния в от­но­ше­нии Рос­сии долж­но быть вве­де­но неф­тя­ное эм­бар­го или за­прет на дол­ла­ро­вые расчеты.

До­ход­ность 10-лет­них ОФЗ, ко­то­рая в по­не­дель­ник до­стиг­ла 9,35% го­до­вых (мак­си­мум с мар­та 2016 г.), в чет­верг за­кре­пи­лась ни­же от­мет­ки 9%: к 17.00 мск до­ход­ность бу­маг со­став­ля­ла 8,81% го­до­вых. По­сле по­яв­ле­ния но­во­стей о воз­мож­ном уже­сто­че­нии ан­ти­рос­сий­ских санк­ций до­ход­ность за час вы­рос­ла до 8,86%. Ес­ли су­дить по ро­сту цен и до­ро­жа­ю­ще­му руб­лю, мас­штаб­ные про­да­жи ОФЗ, ко­то­рые мы на­блю­да­ли неде­лей ра­нее, при­оста­но­ви­лись, го­во­рит стар­ший ана­ли­тик «Ато­на» по мак­ро­эко­но­ми­ке и дол­го­вым рын­кам Яков Яко­влев. Во­прос в том, про­дол­жит­ся ли тен­ден­ция к ро­сту, от­ме­ча­ет он. «Ес­ли по­явит­ся

«Мы пла­ни­ру­ем вве­сти в дей­ствие очень жест­кий вто­рой па­кет санк­ций» ВО ВРЕ­МЯ СЛУШАНИЙ В ПАЛАТЕ ПРЕД­СТА­ВИ­ТЕ­ЛЕЙ США (ЦИ­ТА­ТА ПО BLOOMBERG) Ма­ни­ша Син­гх по­мощ­ник гос­сек­ре­та­ря США При­ни­мать ре­ше­ние о клю­че­вой став­ке ЦБ при­дет­ся в непро­стых усло­ви­ях. По­вы­ше­ние став­ки Бан­ком Тур­ции успо­ко­и­ло рос­сий­ский ры­нок, рубль за­мет­но укре­пил­ся. Но обе­ща­ние США «жест­ких» санк­ций за де­ло Скри­па­лей сно­ва рас­ка­ча­ло ры­нок

но­вая ин­фор­ма­ция по санк­ци­ям в от­но­ше­нии госдол­га, нере­зи­ден­ты мо­гут воз­об­но­вить про­да­жи ОФЗ. С дру­гой сто­ро­ны, рост до­ход­но­стей вряд ли опять бу­дет та­ким вы­со­ким: рис­ки во мно­гом уже за­ло­же­ны в це­нах ОФЗ», – счи­та­ет он. «Тен­ден­ция вполне чет­кая: на­строй к Рос­сии еди­но­душ­но яст­ре­би­ный, – ци­ти­ру­ет Bloomberg порт­фель­но­го управ­ля­ю­ще­го Aberdeen Standard Investments в Лон­доне Вик­то­ра Са­бо. – Я за­кла­ды­ваю ве­ро­ят­ность даль­ней­ших санк­ций. Мо­мент, ко­гда мы мог­ли иг­но­ри­ро­вать это, ми­но­вал». В пят­ни­цу, 14 сен­тяб­ря, Банк Рос­сии при­мет ре­ше­ние по клю­че­вой став­ке. Она не из­ме­нит­ся – 7,25% го­до­вых, по­ка­зал кон­сен­сус­про­гноз Reuters. На про­шлой неде­ле пред­се­да­тель ЦБ Эль­ви­ра На­би­ул­ли­на за­яви­ла, что у ре­гу­ля­то­ра есть ос­но­ва­ния для ее со­хра­не­ния и по­яви­лись «неко­то­рые фак­то­ры, ко­то­рые поз­во­ля­ют «по­ло­жить на стол» и во­прос воз­мож­но­го по­вы­ше­ния став­ки». Ос­но­ва­ния сни­жать став­ку прак­ти­че­ски от­сут­ству­ют, го­во­ри­ла она. Ма­ло­ве­ро­ят­но, что ЦБ по­вы­сит став­ку, счи­та­ет ве­ду­щий экс­перт Цен­тра раз­ви­тия Выс­шей шко­лы эко­но­ми­ки Ни­ко­лай Кон­дра­шов: он не за­хо­чет шо­ки­ро­вать ры­нок, ко­то­рый по­вы­ше­ния не ждет. При столь рез­кой смене кур­са по­ли­ти­ку ЦБ нач­нут трак­то­вать как труд­но­про­гно­зи­ру­е­мую, ука­зы­ва­ет он.

Став­ка оста­нет­ся преж­ней, со­гла­ша­ет­ся глав­ный эко­но­мист Аль­фаб­ан­ка На­та­лия Ор­ло­ва: ре­гу­ля­тор вряд ли бу­дет ру­ко­вод­ство­вать­ся си­ту­а­ци­ей на рын­ках, он мо­жет лишь уже­сто­чить ри­то­ри­ку ком­мен­та­ри­ев.

За воз­мож­ным по­вы­ше­ни­ем став­ки мо­жет по­сле­до­вать рез­кий рост руб­ля, рас­суж­да­ет Романчук, од­на­ко вряд ли он бу­дет дол­го­сроч­ным. «По­вы­ше­ние став­ки при­ве­дет к то­му, что ин­ве­сто­ры мо­гут на­чать из­бав­лять­ся от про­цент­ных ин­стру­мен­тов, в том чис­ле ОФЗ, в ожи­да­нии бо­лее вы­со­кой до­ход­но­сти, по­сле че­го рубль мо­жет от­ско­чить об­рат­но», – объ­яс­ня­ет он.

Ско­рее все­го Банк Рос­сии до­ждет­ся раз­ви­тия со­бы­тий, по­ла­га­ет Кон­дра­шов: по­вы­ше­ние став­ки мо­жет по­сле­до­вать, ес­ли по­явит­ся кон­кре­ти­ка по санк­ци­ям ли­бо рубль бу­дет па­дать так же быст­ро, как в ав­гу­сте: «Но это ре­ше­ние по по­вы­ше­нию став­ки яв­но бу­дет при­ня­то не зав­тра».

В пят­ни­цу ЦБ ско­рее все­го уже­сто­чит ри­то­ри­ку и мо­жет по­вы­сить став­ку на 50 б. п., ука­зы­ва­ет ана­ли­тик Sberbank Investment Research Юрий По­пов: «Это бу­дет спо­соб­ство­вать укреп­ле­нию руб­ля до 67–68 руб./$».-

/ TOLGA BOZOGLU / AFP

Тур­ция (пре­зи­дент Эр­до­ган сза­ди) под­дер­жа­ла рос­сий­ский ры­нок (пре­зи­дент Пу­тин на пе­ред­нем плане)

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.