Услуж­ли­вые ово­щи

Ин­фля­ция в ок­тяб­ре, про­тив ожи­да­ний, по­чти не вы­рос­ла. Про­гноз пра­ви­тель­ства яв­но не сбу­дет­ся, а в тар­гет ЦБ (4%) ин­фля­ция по­па­дет

Vedomosti - - ЭКОНОМИКА - Та­тья­на Лом­ская

Ко­гда Цен­тро­банк по­вы­шал про­гноз ро­ста цен в этом го­ду с 3,5–4 до 3,8–4,2%, он мог пе­ре­стра­хо­вать­ся: су­дя по дан­ным Рос­ста­та, ин­фля­ция мо­жет остать­ся в пре­де­лах тар­ге­та ЦБ, т. е. 4%. В ок­тяб­ре ин­фля­ция уско­ри­лась – но весь­ма незна­чи­тель­но: в сен­тяб­ре го­до­вой по­ка­за­тель был 3,4%, а те­перь стал 3,5%. Рост цен не сов­пал с кон­сен­сус-про­гно­за­ми ни Bloomberg, ни Reuters: опро­шен­ные обо­и­ми агент­ства­ми эко­но­ми­сты счи­та­ли, что ок­тябрь­ский по­ка­за­тель до­стиг­нет 3,6%.

Прав­да, ба­зо­вая ин­фля­ция в ок­тяб­ре уско­ри­лась су­ще­ствен­но силь­нее, чем об­щая, – с 2,8% в сен­тяб­ре до 3,1%.

Глав­ная при­чи­на столь при­ят­но­го ста­ти­сти­че­ско­го сюр­при­за – сни­же­ние цен на услу­ги на 0,1% в ме­сяч­ном вы­ра­же­нии: по­де­ше­ве­ли и транс­порт­ные, и ту­ри­сти­че­ские услу­ги – ве­ро­ят­но, бла­го­да­ря то­му, что рубль, в сен­тяб­ре пе­ре­жив­ший па­де­ние, в ок­тяб­ре укре­пил­ся, ком­мен­ти­ру­ет глав­ный эко­но­мист Рос­сий­ско­го фон­да пря­мых ин­ве­сти­ций Дмит­рий По­ле­вой.

Глав­ный эко­но­мист «ВТБ ка­пи­та­ла» по Рос­сии Алек­сандр Иса­ков на­хо­дит и дру­гое объ­яс­не­ние: нети­пич­ным для ок­тяб­ря бы­ло па­де­ние цен на ово­щи и фрук­ты, без это­го фак­то­ра ме­сяч­ная ин­фля­ция в ок­тяб­ре уско­ри­лась в срав­не­нии с сен­тяб­рем не на 0,4%, а на 0,5%.

А вот це­ны на осталь­ные про­дук­ты пи­та­ния, ко­то­рые в сен­тяб­ре по­де­ше­ве­ли на 0,1%, в ок­тяб­ре при­ба­ви­ли сра­зу 0,6% в ме­сяч­ном вы­ра­же­нии, про­дол­жа­ет По­ле­вой. Незна­чи­тель­но, но уско­ри­лось в ок­тяб­ре по­до­ро­жа­ние и непро­до­воль­ствен­ных то­ва­ров: на 0,5%, а в сен­тяб­ре бы­ло 0,4%. По­ле­вой объ­яс­ня­ет это устой­чи­вым по­тре­би­тель­ским спро­сом и пе­ре­но­сом в це­ны эф­фек­та де­валь­ва­ции руб­ля. Де­валь­ва­ция спро­во­ци­ро­ва­ла рост цен на им­порт­ную бы­то­вую тех­ни­ку, три­ко­таж, со­гла­сен с кол­ле­гой глав­ный эко­но­мист BCS Global Markets Вла­ди­мир Ти­хо­ми­ров. Эко­но­мист ука­зы­ва­ет и на бо­лее бы­ст­рый в срав­не­нии с сен­тяб­рем рост це­ны бен­зи­на – 0,4% про­тив 0,1%.

Го­до­вая ин­фля­ция уже обо­гна­ла офи­ци­аль­ный про­гноз пра­ви­тель­ства (3,4% на ко­нец го­да), те­перь, что­бы он сбыл­ся, в но­яб­ре – де­каб­ре рост цен дол­жен за­мед­лить­ся. Та­кое прак­ти­че­ски невоз­мож­но, уве­ре­ны опро­шен­ные «Ве­до­мо­стя­ми» эко­но­ми­сты: слиш­ком уж низ­кой бы­ла ин­фля­ция в за­клю­чи­тель­ные меся­цы 2017 г. То­гда за весь но­ябрь она уско­ри­лась все­го на 0,22% в ме­сяч­ном вы­ра­же­нии, а за де­кабрь – на 0,42%. Ма­ло­ве­ро­ят­но, что в этом го­ду ин­фля­ция бу­дет еще ни­же, по­ла­га­ет ди­рек­тор ана­ли­ти­че­ско­го де­пар­та­мен­та «Ло­ко-ин­ве­ста» Ки­рилл Тре­ма­сов.

Да и рубль, что­бы офи­ци­аль­ный про­гноз сбыл­ся, дол­жен укре­пить­ся в со­от­вет­ствии с этим са­мым про­гно­зом: дол­лар дол­жен сто­ить 64,5 руб. в ок­тяб­ре и 63,9 руб. в но­яб­ре и де­каб­ре – так счи­та­ло в про­шлом ме­ся­це Минэко­но­мраз­ви­тия и тут же пре­ду­пре­жда­ло, что, ес­ли курс дол­ла­ра оста­нет­ся на ок­тябрь­ской от­мет­ке – 66 руб., – рост цен за год уско­рит­ся до 3,7–3,9%.

За­то от­но­си­тель­но мед­лен­ный рост цен в ок­тяб­ре поз­во­ля­ет на­де­ять­ся, что за календарный год ин­фля­ция оста­нет­ся в пре­де­лах це­ле­во­го ори­ен­ти­ра ЦБ – т. е. 4%, по­ла­га­ют Тре­ма­сов и Ти­хо­ми­ров.

Недав­но Цен­тро­банк от­чи­тал­ся, что ин­фля­ци­он­ные ожи­да­ния рос­си­ян, на ко­то­рые он, в част­но­сти, опи­ра­ет­ся при опре­де­ле­нии клю­че­вой став­ки, сни­зи­лись: в сен­тяб­ре бы­ли 10,1%, в ок­тяб­ре ста­ли 9,3%.

Это по­зи­тив­ные сиг­на­лы для ЦБ, счи­та­ет По­ле­вой: к де­кабрь­ско­му за­се­да­нию со­ве­та ди­рек­то­ров ин­фля­ция мо­жет ока­зать­ся 4% или чуть ни­же. С его точ­ки зре­ния, это до­пол­ни­тель­но за­щи­тит це­ны в на­сту­па­ю­щем го­ду как от внут­рен­них шо­ков, т. е. по­вы­ше­ния НДС и от­ло­жен­ных эффектов де­валь­ва­ции руб­ля, так и от внеш­них. И ЦБ смо­жет сни­зить клю­че­вую став­ку в июле – сен­тяб­ре 2019 г., на­де­ет­ся По­ле­вой.

Це­ны в но­яб­ре – де­каб­ре бу­дут рас­ти на 0,4–0,6% в ме­сяч­ном вы­ра­же­нии и ес­ли по ниж­ней гра­ни­це, то ин­фля­ция к кон­цу го­да уско­рит­ся до 3,8%, ес­ли по верх­ней – до 4,2%, вы­ше тар­ге­та ЦБ, пред­ска­зы­ва­ет Иса­ков. Что бу­дет с це­на­ми в 2019 г. – во­прос, осто­ро­жен Ти­хо­ми­ров: по­ми­мо по­вы­ше­ния НДС с 1 ян­ва­ря пред­сто­ит ин­дек­са­ция на 1,7% та­ри­фов на жи­лищ­но-ком­му­наль­ные услу­ги. ЦБ в сен­тяб­ре из­ме­нил про­гноз инфляции на 2019 г.: она уло­жит­ся в ко­ри­дор от 4 до 5,5% из­за ослаб­ле­ния руб­ля и по­вы­ше­ния с 1 ян­ва­ря до 20% НДС.-

/ ЕВ­ГЕ­НИЙ РА­ЗУМ­НЫЙ / ВЕ­ДО­МО­СТИ

Рубль при­об­рел в ок­тяб­ре из­ряд­ную кре­пость по срав­не­нию с сен­тяб­рем, от­то­го эко­но­ми­сты и про­мах­ну­лись со сво­им кон­сен­сус-про­гно­зом

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.