«Урал­ка­лий» тор­гу­ет­ся с Ин­ди­ей

Бе­ло­рус­ская ка­лий­ная ком­па­ния по­ста­вит ин­дий­ской IPL ка­лий по цене на треть ни­же про­шло­год­ней. «Урал­ка­лий» хо­чет до­бить­ся бо­лее вы­год­ных усло­вий

Vedomosti.Piter - - ИНДУСТРИЯ & ЭНЕРГОРЕСУРСЫ - Али­на Фа­де­е­ва ВЕДОМОСТИ

Бе­ло­рус­ская ка­лий­ная ком­па­ния (БКК) по­ста­вит ин­дий­ской IPL ми­ни­мум 700 000 т ка­лия в 2016–2017 гг. по цене $227/т. Кон­тракт ком­па­нии заключили 27 июня, со­об­щи­ла БКК. По­став­ки нач­нут­ся 1 июля 2016 г. Це­на спра­вед­ли­ва и от­ра­жа­ет те­ку­щую конъ­юнк­ту­ру на ми­ро­вом ка­лий­ном рын­ке, со­гла­ше­ние с IPL ока­жет по­зи­тив­ное вли­я­ние на весь ми­ро­вой ка­лий­ный ры­нок уже в са­мое бли­жай­шее время, при­даст уве­рен­но­сти всем его участ­ни­кам, сти­му­ли­ру­ет спрос на ка­лий­ные удоб­ре­ния, уве­ря­ет БКК. Пред­ста­ви­тель IPL не от­ве­тил на за­про­сы.

«Урал­ка­лий» так­же рас­счи­ты­вал за­клю­чить кон­тракт с Ин­ди­ей в июне, го­во­ри­ли топ-ме­не­дже­ры ком­па­нии на про­шлой неде­ле. Но «Урал­ка­лий» счи­та­ет це­ну $227/т низ­кой и по­ка не го­тов за­клю­чать кон­тракт, ска­зал «Ве­до­мо­стям» пред­ста­ви­тель ком­па­нии.

В про­шлом го­ду «Урал­ка­лий» договорился с Ин­ди­ей о цене $332/т. Cпо­то­вые це­ны в Бра­зи­лии упа­ли за год с $350/т до $210/т, спрос фак­ти­че­ски стагни­ру­ет, на рын­ке вы­со­кая кон­ку­рен­ция, по­это­му сей­час лю­бая це­на на ка­лий вы­ше $220/т – это хо­ро­шая це­на, счи­та­ет ана­ли­тик Raiffeisenbank Константин Юми­нов. Исто­ри­че­ски це­на пер­во­го под­пи­сав­ше­го кон­тракт яв­ля­ет­ся фик­си­ро­ван­ной для рын­ка. Ес­ли «Урал­ка­лий» бу­дет вы­жи­дать ка­кой-то дру­гой це­ны, он может по­те­рять объ­е­мы, что по­вли­я­ет на го­до­вой объ­ем про­даж, ска­зал Юми­нов «Ин­тер­фак­су».

Вряд ли на це­ну ин­дий­ско­го кон­трак­та мог­ло се­рьез­но по­вли­ять недав­нее за­яв­ле­ние пре­зи­ден­та Бе­ло­рус­сии Алек­сандра Лу­ка­шен­ко о воз­мож­ном воз­об­нов­ле­нии аль­ян­са «Бе­ла­русь­ка­лия» и «Урал­ка­лия», по­ла­га­ет ана­ли­тик. Де­ло в фун­да­мен­таль­ных фак­то­рах: во-пер­вых, у Ин­дии сни­жа­ют­ся за­па­сы; во­вто­рых, страна ожи­да­ет хо­ро­ших осад­ков, ко­то­рые по­сле двух лет за­су­хи при­не­сет мус­сон, а это по­до­гре­ва­ет ожи­да­ния фер­ме­ров по до­хо­дам от про­даж, за­клю­ча­ет он.

Те­перь мож­но на­де­ять­ся, что и кон­тракт с Китаем может быть за­клю­чен по цене $200–210/т в кон­це ле­та, счи­та­ет ана­ли­тик. В этом го­ду пе­ре­го­во­ры про­из­во­ди­те­лей с ки­тай­ски­ми по­ку­па­те­ля­ми за­тя­ну­лись: Китай на­ко­пил боль­шие за­па­сы и те­перь хо­чет до­го­во­рить­ся по цене ни­же $200/т, на­по­ми­на­ет Юми­нов.

Ес­ли БКК и «Урал­ка­лий» все же воз­об­но­вят со­труд­ни­че­ство и вос­ста­но­вят аль­янс, может ока­зать­ся, что це­на ин­дий­ско­го кон­трак­та в $227/т ста­нет но­вым «це­но­вым дном» для рын­ка, го­во­рит ана­ли­тик «Урал­си­ба» Де­нис Вор­чик. Пе­ре­го­во­ры о воз­об­нов­ле­нии тор­го­во­го аль­ян­са бу­дут фор­ми­ро­вать ожи­да­ния иг­ро­ков рын­ка, в том чис­ле со сто­ро­ны Canpotex, что, в свою оче­редь, ока­жет под­держ­ку це­нам на ка­лий­ные удоб­ре­ния. При та­ком сце­на­рии, ес­ли Китай за­тя­нет с под­пи­са­ни­ем кон­трак­та, он может и во­все остать­ся без дис­кон­та (в по­след­ние несколь­ко лет дис­конт це­ны для Ки­тая к ин­дий­ско­му кон­трак­ту со­став­лял 5–6%), объ­яс­ня­ет ана­ли­тик.

Чи­стый долг «Урал­ка­лия» на ко­нец I квартала 2016 г. со­ста­вил $5,451 млрд, от­но­ше­ние чи­сто­го дол­га к EBITDA – 2,85. Но ком­па­ния не пер­вый год вы­ку­па­ет ак­ции с рын­ка, план с мая по сен­тябрь – 4%. Кро­ме то­го, «Урал­ка­лий» может вы­ку­пить па­кет сво­е­го ак­ци­о­не­ра – груп­пы «Онэк­сим» – в 20%, рас­ска­зы­ва­ли ис­точ­ни­ки «Ве­до­мо­стей». Для это­го он при­влек $1,7 млрд у Сбер­бан­ка, со­об­щал РБК со ссыл­кой на ис­точ­ни­ки. Ди­рек­тор по эко­но­ми­ке и фи­нан­сам «Урал­ка­лия» Ан­тон Ви­ща­нен­ко на про­шлой неде­ле го­во­рил, что ком­па­ния по­ка не вы­би­ра­ла кре­дит­ные ли­нии Сбер­бан­ка в $1,5 млрд и $3,9 млрд. К кон­цу го­да дол­го­вая на­груз­ка «Урал­ка­лия» может при­бли­зить­ся к 4 EBITDA, ска­зал топ-ме­не­джер.

При цене на ка­лий $227/т «Урал­ка­лий» до конца го­да ско­рее все­го не пре­вы­сит ко­ве­нан­ту в 4 чи­стый долг / EBITDA, ко­то­рая уста­нов­ле­на по PXF-кре­ди­ту от 16 бан­ков, го­во­рит Юми­нов. Но этот рас­чет ис­клю­ча­ет вы­куп до­ли «Онэк­си­ма», ого­ва­ри­ва­ет­ся он. Ес­ли «Урал­ка­лий» бу­дет вы­ку­пать до­лю ак­ци­о­не­ра, дол­го­вая на­груз­ка вы­рас­тет су­ще­ствен­но.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.