UC Rusal свя­за­ли с «Урал­ка­ли­ем»

«Онэк­сим» Ми­ха­и­ла Про­хо­ро­ва рас­счи­ты­ва­ет про­дать 17% ак­ций UC Rusal с пре­ми­ей к рын­ку. Сдел­ку услож­ня­ет то, что па­кет за­ло­жен в ВТБ по кре­ди­ту, взя­то­му на по­куп­ку «Урал­ка­лия»

Vedomosti.Piter - - ПЕРВАЯ СТРАНИЦА - Алек­сандра Те­рен­тье­ва Ви­та­лий Пет­ле­вой ВЕ­ДО­МО­СТИ

Про при­быль в этом ак­ти­ве [UC Rusal] мы дав­но за­бы­ли. Па­кет, несо­мнен­но, огра­ни­чен­ной лик­вид­но­сти. Но по­ку­па­те­ли на него мо­гут най­тись», – го­во­рил ген­ди­рек­тор груп­пы «Онэк­сим» Дмит­рий Ра­з­умов в ин­тер­вью «Ком­мер­сан­ту» в 2013 г. В про­шлом го­ду UC Rusal за­пла­ти­ла пер­вые ди­ви­ден­ды в ис­то­рии – $250 млн про­ме­жу­точ­ных вы­плат. Но груп­па Про­хо­ро­ва про­да­ет ак­тив, на­ко­нец на­чав­ший при­но­сить при­быль.

Впро­чем, «Онэк­сим» рас­счи­ты­ва­ет по­лу­чить пре­мию при про­да­же 17,02% UC Rusal, пи­шет Bloomberg со ссыл­кой на двух ис­точ­ни­ков. Ра­нее ис­точ­ни­ки «Ве­до­мо­стей», близ­кие к груп­пе и ак­ци­о­не­рам UC Rusal, рас­ска­за­ли, что «Онэк­сим» ищет по­ку­па­те­ля на па­кет: груп­па рас­про­да­ет все ак­ти­вы в Рос­сии. Ра­з­умов за­явил: «Де­лать на ос­но­ва­нии фак­та пе­ре­го­во­ров вы­вод о «рас­про­да­же всех ак­ти­вов в Рос­сии» некор­рект­но. Ни­ка­ких «ре­ше­ний» на эту те­му на­ми не при­ни­ма­лось» (ци­та­ты предо­ста­ви­ла пресс­служ­ба «Онэк­си­ма»).

Пред­ва­ри­тель­ные неофи­ци­аль­ные пе­ре­го­во­ры «Онэк­сим» на­чал с Sual Partners Вик­то­ра Век­сель­бер­га, у ко­то­рой 15,8% ак­ций UC Rusal, рас­ска­за­ли со­бе­сед­ни­ки «Ве­до­мо­стей». Пред­ло­же­ние по­сту­па­ло и трей­де­ру Glеncore – у него 8,75% ак­ций, пи­шет Bloomberg. На тор­гах в Гон­кон­ге в по­не­дель­ник UC Rusal по­до­ро­жа­ла на 7,36% до $4,86 млрд, та­ким об­ра­зом, па­кет «Онэк­си­ма» те­перь сто­ит $826,3 млн.

До об­суж­де­ния це­ны по­куп­ки па­ке­та UC Rusal де­ло не до­шло, уве­ря­ет один из со­бе­сед­ни­ков «Ве­до­мо­стей». Вы­тор­го­вать пре­мию в ны­неш­ней си­ту­а­ции бу­дет слож­но, счи­та­ет дру­гой. Пред­ста­ви­те­ли En+ и Sual Partners от ком­мен­та­ри­ев от­ка­за­лись.

К то­му же про­дать па­кет UC Rusal не так про­сто – он за­ло­жен в ВТБ по кре­ди­ту, при­вле­чен­но­му «Онэк­си­мом» в 2013 г. на по­куп­ку ак­ций «Урал­ка­лия», го­во­рит со­труд­ник бан­ка – кре­ди­то­ра UC Rusal. Об этом зна­ет и че­ло­век, близ­кий к од­но­му из ак­ци­о­не­ров UC Rusal. Год на­зад об этом го­во­рил так­же ис­точ­ник в од­ном из бан­ков, ра­бо­та­ю­щих с «Онэк­си­мом». Пред­ста­ви­тель ВТБ за­явил, что кли­ент­скую ин­фор­ма­цию не ком­мен­ти­ру­ет. Пред­ста­ви­тель «Онэк­си­ма» от ком­мен­та­ри­ев от­ка­зал­ся.

Сколь­ко «Онэк­сим» при­влек на по­куп­ку «Урал­ка­лия», не яс­но. «Онэк­сим» и «Урал­хим» Дмит­рия Ма­зе­пи­на вы­ку­пи­ли 48,75% ак­ций «Урал­ка­лия» в де­каб­ре 2013 г., сум­ма сдел­ки не рас­кры­ва­лась. Ес­ли «Онэк­сим» брал кре­дит под все при­об­ре­тен­ные 27% ак­ций «Урал­ка­лия» на тех же усло­ви­ях, что и «Урал­хим» (ему 19,99% обо­шлись в $3,8 млрд), то мог по­тра­тить око­ло $5,1 млрд. У груп­пы то­гда мог­ли быть сво­бод­ные день­ги: в на­ча­ле го­да она про­да­ла 37,8% ак­ций Polyus Gold за $3,6 млрд. Кре­дит со­ста­вил 70% сум­мы сдел­ки, пи­сал «Ком­мер­сантъ» в кон­це 2014 г.

Ко­гда «Онэк­сим» за­ло­жил ВТБ па­кет UC Rusal, не из­вест­но. Вско­ре по­сле по­куп­ки, в 2014 г., «Урал­ка­лий» силь­но по­де­ше­вел, по­те­ряв по­чти 56% ка­пи­та­ли­за­ции. По дан­ным «Ком­мер­сан­та», груп­пе при­шлось несколь­ко раз до­бав­лять ак­ти­вы в за­лог.

Сей­час «Онэк­сим» ве­дет пе­ре­го­во­ры с «Урал­хи­мом» о про­да­же 20% ак­ций ка­лий­ной ком­па­нии (па­кет со­кра­тил­ся в ре­зуль­та­те об­рат­но­го вы­ку­па) при­мер­но за $1,6 млрд, ис­хо­дя из ры­ноч­ных ко­ти­ро­вок. Ку­пить их мо­жет сам «Урал­ка­лий», рас­ска­зы­ва­ли в июне ис­точ­ни­ки «Ве­до­мо­стей» в бан­ках – кре­ди­то­рах обе­их ком­па­ний и лю­ди, близ­кие к ак­ци­о­не­рам ком­па­нии. Впро­чем, кон­фи­гу­ра­ция сдел­ки мо­жет силь­но из­ме­нить­ся и по­ку­па­те­лем бу­дет во­все не «Урал­ка­лий», го­во­рит один из них сей­час.

«Онэк­сим» по ак­ци­о­нер­но­му со­гла­ше­нию име­ет пра­во из­брать од­но­го ди­рек­то­ра в со­вет UC Rusal и пра­во ве­то на кан­ди­да­ту­ру неза­ви­си­мо­го ди­рек­то­ра, но­ми­ни­ро­ван­но­го En+ Оле­га Де­ри­пас­ки. Кро­ме это­го каж­дый из ак­ци­о­не­ров UC Rusal име­ет пра­во ве­то по клю­че­вым во­про­сам. Но кон­тро­ли­ру­ю­щим ак­ци­о­не­ром UC Rusal, не­смот­ря на па­кет в 48,13%, яв­ля­ет­ся En+.

В по­след­ние два го­да ры­нок алю­ми­ния не в луч­шей фор­ме: це­на ме­тал­ла ко­леб­лет­ся вбли­зи се­ми­лет­них ми­ни­му­мов – око­ло $1600 за тон­ну. Прав­да, это уро­вень го­до­вых мак­си­му­мов. UC Rusal по­мо­га­ет так­же и девальвация руб­ля. Рен­та­бель­ность UC Rusal по EBITDA в 2015 г. бы­ла 23,2% про­тив 16,2% го­дом ра­нее. Па­кет «Онэк­си­ма» до­ста­точ­но круп­ный, но, учи­ты­вая спе­ци­фи­ку управ­ле­ния ком­па­ни­ей, а так­же во­ла­тиль­ность цен на алю­ми­ний, вряд ли сто­ит ожи­дать боль­шую пре­мию, со­мне­ва­ет­ся стар­ший ана­ли­тик «Ато­на» Ан­дрей Ло­ба­зов.-

/ АН­ДРЕЙ РУДАКОВ / BLOOMBERG

Преж­де чем про­дать алю­ми­ний, Ми­ха­и­лу Про­хо­ро­ву при­дет­ся от­де­лить его от ка­лия

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.