ВЭБ обой­дет санк­ции с по­мо­щью рублей

Вы­пуск на $300 млн но­ми­ни­ро­ван в рос­сий­ской ва­лю­те

Vedomosti.Piter - - КОМПАНИИ И РЫНКИ - Ма­ри Ме­сро­пян ВЕДОМОСТИ

ВЭБ ле­том на­ме­рен раз­ме­стить об­ли­га­ции на $300 млн, рас­ска­за­ли «Ве­до­мо­стям» два ин­вест­бан­ки­ра и под­твер­дил пред­ста­ви­тель госкор­по­ра­ции. Бу­ма­ги будут сро­ком 3–5 лет. Ори­ен­тир став­ки 1-го ку­по­на уста­нов­лен в раз­ме­ре 5,5–5,75% го­до­вых, что со­от­вет­ству­ет до­ход­но­сти к по­га­ше­нию 5,58–5,83% го­до­вых.

В разо­слан­ном ин­вест­бан­кам опи­са­нии ука­за­на но­ми­наль­ная сто­и­мость бу­ма­ги – $1000, но все рас­че­ты будут про­из­во­дить­ся в руб­лях по офи­ци­аль­но­му кур­су ЦБ на да­ту сдел­ки. Это бу­дет фор­маль­но руб­ле­вый вы­пуск, а по су­ти – ва­лют­ный. «Пер­вич­ное раз­ме­ще­ние бу­дет про­хо­дить в руб­лях по кур­су ЦБ на да­ту рас­че­тов. В те­че­ние сро­ка об­ра­ще­ния бу­маг рас­че­ты по ним так­же будут осу­ществ­лять­ся в руб­лях по кур­су ЦБ на да­ту, пред­ше­ству­ю­щую дню вы­пла­ты ку­по­нов или по­га­ше­ния», – рас­ска­зы­ва­ет Ека­те­ри­на Си­до­ро­ва из «Сбер­банк CIB».

Сред­ства от раз­ме­ще­ния мо­гут пой­ти на об­слу­жи­ва­ние непуб­лич­но­го дол­га ком­па­ний груп­пы, на фи­нан­си­ро­ва­ние дей­ству­ю­щих обя­за­тельств по вы­да­че и на по­пол­не­ние лик­вид­но­сти ВЭБа, пред­по­ла­га­ет она: в 2017 г. ВЭБу пред­сто­ит по­га­сить ев­ро­бон­ды на $1,35 млрд. Все­го у ВЭБа в обращении ев­ро­об­ли­га­ции на $8,6 млрд, сле­ду­ет из дан­ных Bloomberg. «ВЭБ участ­ву­ет в фи­нан­си­ро­ва­нии про­ек­тов, предо­став­ляя кре­дит­ные сред­ства не толь­ко в руб­лях, но и в дол­ла­рах – на­при­мер, экс­порт­ные кре­ди­ты», – за­явил пред­ста­ви­тель госкор­по­ра­ции.

Сей­час ВЭБ нуж­да­ет­ся в день­гах, но­вая ко­ман­да во гла­ве с Сер­ге­ем Горь­ко­вым го­то­вит ре­струк­ту­ри­за­цию госкор­по­ра­ции (см. врез). Об­щий раз­мер внеш­них вы­плат ВЭБа в сле­ду­ю­щем го­ду со­ста­вит 240 млрд руб., но Мин­фин по­обе­щал дать ВЭБу толь­ко 150 млрд руб. Госкор­по­ра­ция со­би­ра­ет­ся про­дать «Газ­про­му» 3,5% его ак­ций – сдел­ка мо­жет со­ста­вить 130 млрд руб., на­по­ми­на­ет Си­до­ро­ва.

Про­бле­мы ВЭБа не сни­жа­ют спрос на его бон­ды, от­ме­ча­ет Си­до­ро­ва, при­во­дя в при­мер по­след­нее раз­ме­ще­ние трех­лет­них об­ли­га­ций ВЭБа на 15 млрд руб. в кон­це ап­ре­ля: оно про­шло до­ста­точ­но успеш­но, спрос со­ста­вил 20 млрд руб., а став­ка – 10,9%. «В этом све­те объ­яв­лен­ный ори­ен­тир ку­по­на по дол­ла­ро­во­му вы­пус­ку под­ра­зу­ме­ва­ет пре­мию к до­ход­но­сти [тор­гу­е­мых] су­ве­рен­ных ев­ро­об­ли­га­ций вы­ше 300 ба­зис­ных пунк­тов, что вы­гля­дит до­ста­точ­но при­вле­ка­тель­но», – пи­шет Си­до­ро­ва.

По­доб­ные об­ли­га­ции рос­сий­ские ком­па­нии вы­пус­ка­ли в 1999–2000 гг. – так­же для то­го, что­бы об­хо­дить за­пре­ты, но то­гда их уста­нав­ли­вал Цен­тро­банк, стре­мив­ший­ся огра­ни­чить от­ток ва­лю­ты.

Ре­а­ли­за­ция но­во­го для на­ше­го рын­ка ин­стру­мен­та спо­соб­ству­ет его раз­ви­тию, бу­ма­ги мо­гут быть ин­те­рес­ны ши­ро­ко­му кру­гу ин­ве­сто­ров, ска­зал пред­ста­ви­тель ВЭБа.

«ВЭБ дей­ству­ет, ис­хо­дя из тех воз­мож­но­стей, ко­то­рые есть в усло­ви­ях санк­ций. Та­кой ин­стру­мент вполне мо­жет су­ще­ство­вать, я не ви­жу ни­ка­ких ком­плай­енс-рис­ков, а ры­ноч­ный риск су­ще­ству­ет все­гда – в дан­ном слу­чае он вполне обос­но­ван­ный. Бо­лее то­го, при вы­пус­ке та­кой бу­ма­ги до­ход­ность су­ще­ствен­но ни­же, чем при вы­пус­ке обыч­ных руб­ле­вых об­ли­га­ций», – от­ме­ча­ет зам­пред прав­ле­ния Сбер­бан­ка Бел­ла Злат­кис.

«Лю­бые ин­стру­мен­ты, ко­то­рые рас­ши­ря­ют воз­мож­но­сти внут­рен­не­го рын­ка, это бла­го. ВЭБ, по су­ти, де­ла­ет то, что сде­лал Мин­фин – вы­пу­стил бу­ма­ги, ко­то­рые хра­нят­ся в НРД. Ос­нов­ное от­ли­чие этих об­ли­га­ций от ев­ро­бон­дов в том, что по­след­ние хра­нят­ся в ев­ро­пей­ских де­по­зи­та­ри­ях – Euroclear и Clearstreem», – го­во­рит быв­ший зам­пред ЦБ Кон­стан­тин Ко­ри­щен­ко.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.