Де­ше­вые ро­бо­ты кон­суль­тан­ты

... Ав­то­ма­ты для бир­же­вой тор­гов­ли не го­дят­ся там, где нуж­но про­яв­лять гиб­кость, как жи­вой управ­ля­ю­щий

Vedomosti.Piter - - ПЕРВАЯ СТРАНИЦА - Ми­ха­ил Овер­чен­ко Люд­ми­ла Ко­валь

Пер­вые ро­бо-эд­вай­зе­ры (или ро­бо­ты-кон­суль­тан­ты), предо­став­ля­ю­щие услу­ги ав­то­ма­ти­че­ско­го управ­ле­ния сред­ства­ми част­ных ин­ве­сто­ров, по­яви­лись в США еще в 2008 г. Они по­лу­чи­ли ши­ро­кое рас­про­стра­не­ние так­же в Ав­стра­лии и Ка­на­де. В 2015 г. сто­и­мость ак­ти­вов под управ­ле­ни­ем та­ких ро­бо-эд­вай­зе­ров оце­ни­ва­лась уже в $50 млрд, что втрое боль­ше, чем в 2014 г., сле­ду­ет из июнь­ско­го до­кла­да ЦБ.

Хо­тя все он­лайн-плат­фор­мы раз­ли­ча­ют­ся, ос­нов­ной прин­цип их ра­бо­ты един – оце­нить риск­про­филь кли­ен­та и пред­ло­жить ему со­от­вет­ству­ю­щий мо­дель­ный порт­фель ак­ти­вов. Обыч­но та­кой порт­фель бу­дет со­став­лен из пас­сив­ных (ин­декс­ных) фон­дов с низ­ки­ми ко­мис­си­он­ны­ми. Имен­но так по­сту­па­ет, на­при­мер, ин­тер­нет-управ­ля­ю­щий Nutmeg. Низ­кие рас­хо­ды мо­гут быть глав­ной при­чи­ной, по ко­то­рой кли­ент пред­по­чтет по­со­ве­то­вать­ся с ро­бо­том, а не с жи­вым кон­суль­тан­том, го­во­рит Ли Гоггин, один из со­зда­те­лей сай­та для поиска управ­ля­ю­щих бла­го­со­сто­я­ни­ем findawealthmanager.com.

СОВЕТЧИК ДЛЯ СРЕД­НЕ­ГО КЛАС­СА

Даже за­пад­ные ком­па­нии по управ­ле­нию бла­го­со­сто­я­ни­ем в 2012 г. на­ча­ли пред­ла­гать ин­ве­сти­ци­он­ные он­лайн-услу­ги. Тра­ди­ци­он­но они ли­бо кон­суль­ти­ру­ют кли­ен­та по во­про­сам ин­ве­сти­ро­ва­ния, ли­бо с его со­гла­сия управ­ля­ют порт­фе­лем по соб­ствен­но­му усмот­ре­нию, ори­ен­ти­ру­ясь на со­гла­со­ван­ные па­ра­мет­ры лик­вид­но­сти, рис­ка и до­ход­но­сти. Ро­бо­ты-кон­суль­тан­ты за­ни­ма­ют про­ме­жу­точ­ную по­зи­цию, пи­шет Financial Times (FT).

В Ве­ли­ко­бри­та­нии в 2013 г. в ре­зуль­та­те из­ме­не­ния ре­гу­ли­ро­ва­ния управ­ля­ю­щим бла­го­со­сто­я­ни­ем при­ш­лось по­вы­сить по­рог для ин­ве­сти­ций, что от­сек­ло ме­нее со­сто­я­тель­ных кли­ен­тов. Од­на­ко ком­па­нии не ста­ли от них от­ка­зы­вать­ся, а на­ча­ли ис­поль­зо­вать тех­но­ло­гии, чтобы пред­ла­гать бо­лее де­ше­вые и про­стые услу­ги.

Так по­сту­пи­ла, на­при­мер, Investec Wealth, ко­то­рая в этом го­ду за­пу­стит плат­фор­му с ро­бо­та­ми-кон­суль­тан­та­ми. Они да­дут лю­дям, у ко­то­рых не так мно­го де­нег, воз­мож­ность их ин­ве­сти­ро­вать, ска­за­ла FT Джейн Уор­рен, ген­ди­рек­тор ин­тер­нет-под­раз­де­ле­ния Investec. Для та­ких кли­ен­тов Investec уста­но­ви­ла по­рог в 10 000 фун­тов ($13 800); это, утвер­жда­ет ком­па­ния, «су­ще­ствен­но мень­ше», чем дол­жен вло­жить ин­ве­стор, рас­счи­ты­ва­ю­щий на встре­чу ли­цом к ли­цу с ее управ­ля­ю­щим. «Рас­хо­ды ни­же, удобств боль­ше», – го­во­рит Уор­рен.

В Рос­сии ро­бо-эд­вай­зе­ры по­ка в но­вин­ку.

«Сей­час толь­ко од­на плат­фор­ма со­от­вет­ству­ет тре­бо­ва­ни­ям сер­ви­са ав­то­ма­ти­че­ско­го управ­ле­ния ка­пи­та­лом – «Фи­нан­со­вый ав­то­пи­лот» от FinEx», – утвер­жда­ет ис­пол­ни­тель­ный ди­рек­тор УК «Финэкс плюс» Вла­ди­мир Крейн­дель. По сло­вам Крейн­де­ля, «Фи­нан­со­вый ав­то­пи­лот» ори­ен­ти­ро­ван на неква­ли­фи­ци­ро­ван­ных ин­ве­сто­ров без су­ще­ствен­но­го опы­та ин­ве­сти­ро­ва­ния, но го­то­вых вло­жить не ме­нее 100 000 руб. Прав­да, по­ка он ра­бо­та­ет лишь в ре­жи­ме бес­плат­ной кон­суль­та­ции: поз­во­ля­ет оце­нить ин­вест­про­филь кли­ен­та, по­до­брать под­хо­дя­щую ему струк­ту­ру порт­фе­ля и от­пра­вить за­яв­ку на его при­об­ре­те­ние од­но­му из бро­ке­ров-парт­не­ров (на­при­мер, «Атон») ли­бо со­хра­нить сфор­ми­ро­ван­ный порт­фель, чтобы от­сле­жи­вать его ди­на­ми­ку. FinEx планирует за­пу­стить пол­но­функ­ци­о­наль­ный ро­бо­эд­вай­зер, поз­во­ля­ю­щий ди­стан­ци­он­но от­крыть счет до­ве­ри­тель­но­го управ­ле­ния в УК «Финэкс плюс», сфор­ми­ро­вать порт­фель из ETF се­мей­ства FinEx (тор­гу­ют­ся на Мос­ков­ской бир­же), а в дальнейшем ав­то­ма­ти­че­ски (пер­во­на­чаль­но раз в квар­тал) де­лать его пе­ре­ба­лан­си­ров­ки, к кон­цу ле­та.

«Сто­и­мость услу­ги бу­дет мень­ше 1% в год, – обе­ща­ет Крейн­дель. – Это рас­хо­ды на фор­ми­ро­ва­ние и пе­ре­ба­лан­си­ров­ку порт­фе­ля, хра­не­ние бу­маг и проч.».

На той же плат­фор­ме во II квар­та­ле за­ра­бо­тал сер­вис для непод­го­тов­лен­ных ин­ве­сто­ров «ВТБ 24 ав­то­пи­лот». «Он поз­во­ля­ет сфор­ми­ро­вать порт­фель из ETF ком­па­нии FinEх ис­хо­дя из це­лей ин­ве­сти­ро­ва­ния и же­ла­е­мо­го со­от­но­ше­ния риск/до­ход­ность. Вна­ча­ле кли­ен­ту необ­хо­ди­мо по­се­тить банк для за­клю­че­ния до­го­во­ра на бро­кер­ское об­слу­жи­ва­ние. Ре­ко­мен­ду­е­мая сум­ма вло­же­ний – от 300 000 руб.», – рас­ска­зы­ва­ет на­чаль­ник управ­ле­ния про­даж ин­ве­сти­ци­он­ных про­дук­тов «ВТБ 24» Алек­сей Крав­цов. Бро­кер­ская ко­мис­сия для порт­фе­лей из ли­ней­ки «ВТБ 24 ав­то­пи­лот» – от 0,03% от обо­ро­та.

По­хо­жий сер­вис, но с до­бав­ле­ни­ем бан­ков­ских про­дук­тов – «Ак барс со­вет­ник» – сей­час те­сти­ру­ет­ся бан­ком «Ак барс».

Ин­ве­сто­ры долж­ны учи­ты­вать все рас­хо­ды, свя­зан­ные с услу­га­ми он­лайн-плат­форм, ско­рее все­го, они бу­дут вклю­чать ко­мис­сии фон­дов, бир­жи, бро­ке­ра и де­по­зи­та­рия, пре­ду­пре­жда­ет Гоггин.

А ПО­ГО­ВО­РИТЬ...

По срав­не­нию с кли­ен­та­ми жи­вых кон­суль­тан­тов или управ­ля­ю­щих поль­зо­ва­те­ли ро­бо-эд­вай­зе­ров ли­ше­ны ря­да важ­ных пре­иму­ществ.

На­при­мер, встре­ча­ясь с управ­ля­ю­щим, можно по­про­бо­вать до­го­во­рить­ся о раз­ме­ре рас­хо­дов, от­ме­ча­ет Гоггин: «Нуж­но быть го­то­вым по­тор­го­вать­ся, чтобы вы­бить луч­шие усло­вия, осо­бен­но ес­ли у вас боль­шой порт­фель». С ним со­глас­на Джа­нин Ме­на­са­ка­ньян, ди­рек­тор под­раз­де­ле­ния по управ­ле­нию бла­го­со­сто­я­ни­ем Vanguard в Ве­ли­ко­бри­та­нии: «Пом­ни­те: чем боль­ше де­нег уй­дет на рас­хо­ды, тем мень­ше оста­нет­ся у вас в кар­мане».

Об­ра­ща­ясь к услу­гам ро­бо­та­кон­суль­тан­та, име­ет смысл по­ду­мать, как силь­но вы бу­де­те нерв­ни­чать в слу­чае па­де­ния на рын­ке, на­пут­ству­ют экс­пер­ты. «Что про­изой­дет при мас­штаб­ном об­ва­ле рын­ка? Имен­но в та­ких слу­ча­ях ин­ве­сто­рам за­ча­стую нуж­на под­держ­ка, а он­лайн-плат­фор­мы вряд ли успо­ко­ят и объ­яс­нят си­ту­а­цию в той же ме­ре, что жи­вой кон­суль­тант», – го­во­рит Йо­ахим Кле­мент, на­чаль­ник ана­ли­ти­че­ско­го от­де­ла Credit Suisse Wealth Management (ци­та­та по FT).

Кро­ме то­го, бе­се­дуя с кли­ен­том, управ­ля­ю­щий по его по­ве­де­нию мо­жет за­ме­тить, что его от­ве­ты не со­всем со­от­вет­ству­ют ре­аль­но­му по­ло­же­нию дел, и, вы­яс­нив, что не так, с са­мо­го на­ча­ла по­мочь пра­виль­но по­дой­ти к ин­ве­сти­ро­ва­нию. «В от­ли­чие от ма­ши­ны хо­ро­ший со­вет­ник мо­жет по­чув­ство­вать ва­ши эмо­ции и по­нять то, что вы го­во­ри­те меж­ду строк, – от­ме­ча­ет Кле­мент. – До­ве­рен­ный со­вет­ник мо­жет под­дер­жать вас, все­лив уве­рен­ность, или, на­обо­рот, вер­нуть на зем­лю. Ма­ши­на на та­кое не спо­соб­на».

На­ко­нец, по­тен­ци­аль­ный ин­ве­стор дол­жен по­нять для се­бя, ка­ких ре­зуль­та­тов от ин­ве­сти­ро­ва­ния он ждет и ка­ко­вы его це­ли. «Ес­ли у вас про­сто есть некая сум­ма, ни­ку­да не вло­жен­ная и ни к че­му не при­вя­зан­ная, об­ра­щай­тесь к ро­бо­ту-кон­суль­тан­ту, – со­ве­ту­ет Роб Берг­ман из Brewin Dolphin. – Но по ме­ре ста­ре­ния, когда вста­ет во­прос о пен­сии, ин­ди­ви­ду­аль­ных ин­ве­сти­ци­он­ных сче­тах, ак­ку­му­ли­ро­ва­нии ка­пи­та­ла, нуж­но по­нять, бу­дет ли се­го­дняш­няя ин­ве­сти­ци­он­ная стра­те­гия адек­ват­на че­рез 10 лет. И то­гда вам, на­вер­ное, при­дет­ся с кем-то по­го­во­рить».-

/ CARSTEN KOALL / AFP

На­сто­я­щий ро­бо-эд­вай­зер бу­дет управ­лять порт­фе­лем сам, не бес­по­коя ин­ве­сто­ра

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.