«Нор­ни­ке­лю» не хва­та­ет ру­ды

Мо­дер­ни­за­ция мощ­но­стей «Но­риль­ским ни­ке­лем» при­ве­ла к сни­же­нию про­из­вод­ства. В этом го­ду из соб­ствен­но­го сы­рья ком­па­ния по­лу­чит 200 000 т ни­ке­ля – это ми­ни­мум за де­ся­ти­ле­тие

Vedomosti.Piter - - КОМПАНИИ И РЫНКИ - Ви­та­лий Пет­ле­вой ВЕ­ДО­МО­СТИ

За де­вять ме­ся­цев 2016 г. круп­ней­ший в ми­ре про­из­во­ди­тель ни­ке­ля – «Но­риль­ский ни­кель» вы­пу­стил из соб­ствен­ной ру­ды все­го 143 981 т ни­ке­ля. Об­щее про­из­вод­ство ме­тал­ла, вклю­ча­ю­щее пе­ре­ра­бот­ку ру­ды сто­рон­них по­став­щи­ков, с на­ча­ла го­да со­ста­ви­ло 177 357 т, сле­ду­ет из дан­ных ком­па­нии. Ком­па­ния по­ни­зи­ла прогноз по про­из­вод­ству ни­ке­ля из соб­ствен­ной ру­ды на 6–8%. Те­перь «Нор­ни­кель» пла­ни­ру­ет про­из­ве­сти из соб­ствен­ной ру­ды 195 000–200 000 т ме­тал­ла вме­сто пер­во­на­чаль­ных 212 000 т. Это наи­мень­шее зна­че­ние как ми­ни­мум с 2004 г. (см. гра­фик).

Па­де­ние про­из­вод­ства ни­ке­ля из соб­ствен­ной ру­ды ком­па­ния объ­яс­ня­ет пол­ной оста­нов­кой Ни­ке­ле­во­го за­во­да в Но­риль­ске. Он был пол­но­стью оста­нов­лен в этом го­ду, а до то­го про­из­во­дил 120 000 т ни­ке­ля в год. Кро­ме то­го, про­дол­жа­ют­ся пус­ко­на­ла­доч­ные ра­бо­ты на Тал­нах­ской обо­га­ти­тель­ной фаб­ри­ке. Ее мощ­ность до мо­дер­ни­за­ции бы­ла 7,5 млн т ру­ды в год, а по­сле пла­ни­ру­ет­ся 10,2 млн т.

«Фа­б­ри­ка уже сей­час прак­ти­че­ски вы­шла на про­ект­ные па­ра­мет­ры», – пе­ре­дал че­рез пресс-служ­бу пер­вый ви­це-пре­зи­дент «Нор­ни­ке­ля» Сер­гей Дья­чен­ко. «От­лад­ка обо­ру­до­ва­ния и но­вых тех­но­ло­ги­че­ских про­цес­сов Тал­нах­ской фаб­ри­ки бу­дет за­вер­ше­на к кон­цу пер­во­го по­лу­го­дия 2017 г., по­сле че­го фа­б­ри­ка вый­дет на про­ект­ные па­ра­мет­ры», – до­ба­вил то­п­ме­не­джер. В этом го­ду часть до­бы­той ру­ды ком­па­ния «скла­ди­ро­ва­ла и не вклю­ча­ла в про­цесс пе­ре­ра­бот­ки». Сколь­ко ру­ды оста­лось на скла­дах, Дья­чен­ко не ска­зал.

Сей­час у «Нор­ни­ке­ля» две пло­щад­ки по про­из­вод­ству ни­ке­ле­во­го кон­цен­тра­та – Но­риль­ская и Тал­нах­ская обо­га­ти­тель­ные фаб­ри­ки. Да­лее он пе­ре­плав­ля­ет­ся в файн­штейн на На­деж­дин­ском за­во­де (ря­дом с Но­риль­ском, мощ­ность – 2,4 млн т), ко­то­рый за­тем пе­ре­ра­ба­ты­ва­ет­ся в ни­кель в Мон­че­гор­ске (Коль­ский по­лу­ост­ров, мощ­ность – 165 000 т) и на фин­ской Harjavalta (65 000 т, на ней ком­па­ния до 2013 г. пе­ре­ра­ба­ты­ва­ла в ос­нов­ном ру­ду с бот­сван­ских ак­ти­вов).

Ес­ли «Нор­ни­кель» не про­из­ве­дет в 2016 г. 6000–10 000 т ни­ке­ля, то недо­по­лу­чит все­го $60–100 млн вы­руч­ки, от­ме­ча­ет ди­рек­тор по ме­тал­лур­гии и гор­ной до­бы­че Prosperity Capital Management Ни­ко­лай Сос­нов­ский. Вы­руч­ка «Нор­ни­ке­ля» за пер­вое по­лу­го­дие 2016 г. сни­зи­лась на 22% до $3,5 млрд. «Па­де­ние про­из­вод­ства вы­зва­но про­бле­ма­ми в пус­ко­на­ла­доч­ных ра­бо­тах на Тал­нах­ской фаб­ри­ке и на­кап­ли­ва­ю­щи­ми­ся за­па­са­ми при по­став­ках сы­рья на Harjavalta», – ука­зы­ва­ет он. Эти рис­ки «бы­ли из­вест­ны за­ра­нее, но не бы­ли учте­ны в из­на­чаль­ном про­гно­зе про­из­вод­ства», до­са­ду­ет Сос­нов­ский.

У «Нор­ни­ке­ля» упа­ло про­из­вод­ство не толь­ко ни­ке­ля, но так­же ме­ди и пал­ла­дия на 4% (до 264 047 т и 1,9 млн ун­ций со­от­вет­ствен­но), а так­же пла­ти­ны на 5% (до 489 000 ун­ций), сле­ду­ет из со­об­ще­ния ком­па­нии. «Нор­ни­кель» объ­яс­ня­ет это низ­ким со­дер­жа­ни­ем цен­ных ме­тал­лов в пе­ре­ра­ба­ты­ва­е­мом сы­рье, а так­же ре­кон­фи­гу­ра­ци­ей про­из­вод­ствен­ных мощ­но­стей.

От про­из­вод­ства ни­ке­ля и ме­ди ком­па­ния по­лу­ча­ет по­чти две тре­ти вы­руч­ки – $2,1 млрд в пер­вом по­лу­го­дии 2016 г. Па­де­ние про­из­вод­ства мо­жет при­ве­сти к со­кра­ще­нию вы­руч­ки «Нор­ни­ке­ля» бо­лее чем на 10%, счи­та­ет ана­ли­тик АКРА Мак­сим Ху­да­лов. Впро­чем, кон­сен­сус­про­гноз Bloomberg на 2016 г. пред­по­ла­га­ет сни­же­ние вы­руч­ки на 4,7% до $8,1 млрд. Из-за сни­же­ния вы­руч­ки мо­жет упасть и EBITDA ни­же про­гно­за ($3,6 млрд по кон­сен­су­су Bloomberg за 2016 г.), счи­та­ет порт­фель­ный управ­ля­ю­щий УК «Ка­пи­талъ» Ва­дим Бит-Авра­гим. А EBITDA и уро­вень дол­го­вой на­груз­ки – клю­че­вые по­ка­за­те­ли при рас­че­те ди­ви­ден­дов ком­па­нии, ко­то­рая по уточ­нен­но­му ак­ци­о­нер­но­му со­гла­ше­нию долж­на пла­тить бо­лее 30% EBITDA при дол­го­вой на­груз­ке не бо­лее 2,2 этих по­ка­за­те­лей, го­во­рит экс­перт. Вряд ли ак­ци­о­не­ры по­лу­чат по ито­гам 2016 г. мень­ше ди­ви­ден­дов, чем это пред­по­ла­га­ет ак­ци­о­нер­ное со­гла­ше­ние, счи­та­ет Бит-Авра­гим.

Па­де­ние про­из­вод­ства не силь­но от­ра­зит­ся на фи­нан­со­вых по­ка­за­те­лях «Нор­ни­ке­ля», счи­та­ет Сос­нов­ский. Но вку­пе с под­вис­шей про­да­жей аф­ри­кан­ской Nkomati и укре­пив­шим­ся руб­лем оно мо­жет от­ри­ца­тель­но по­вли­ять на сво­бод­ный де­неж­ный по­ток ком­па­нии, по­ла­га­ет он.

В 2017 г. «Нор­ни­кель» пла­ни­ру­ет про­из­ве­сти 215 000–220 000 т ни­ке­ля, го­во­рит Дья­чен­ко. Ком­па­ния рас­счи­ты­ва­ет уве­ли­чить про­из­вод­ство ру­ды за счет раз­ра­бот­ки тал­нах­ских и коль­ских ме­сто­рож­де­ний, а так­же стро­и­тель­ства но­вых мощ­но­стей на руд­ни­ках Ска­ли­стом, Тай­мыр­ском, Ком­со­моль­ском и Ок­тябрь­ском, пе­ре­дал Дья­чен­ко.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.