Пер­вый рей­тинг АКРА

Ана­ли­ти­че­ское кре­дит­ное рей­тин­го­вое агент­ство (АКРА) при­сво­и­ло свой пер­вый рей­тинг. Мак­си­маль­ную оцен­ку по­лу­чил Национальный кли­рин­го­вый центр (НКЦ)

Vedomosti.Piter - - ФИНАНСЫ - Ма­ри Ме­сро­пян ВЕДОМОСТИ

Наи­выс­ший рей­тинг АКРА по на­ци­о­наль­ной шка­ле (ААА) по­лу­чил НКЦ, вы­пол­ня­ет функ­ции цен­траль­но­го контр­аген­та в струк­ту­ре груп­пы Мос­ков­ской бир­жи. Агент­ство ука­зы­ва­ет на «прак­ти­че­ски мо­но­поль­ное по­ло­же­ние» НКЦ на рын­ке, вы­со­кие стан­дар­ты кор­по­ра­тив­но­го управ­ле­ния и до­ста­точ­ность ка­пи­та­ла. По про­гно­зу АКРА, до­ста­точ­ность ос­нов­но­го ка­пи­та­ла НКЦ оста­нет­ся вы­ше 11% в бли­жай­шие 12–18 ме­ся­цев. На 1 ок­тяб­ря этот нор­ма­тив (Н1.2, ми­ни­маль­ное зна­че­ние –6%) у НКЦ пре­вы­шал 11,9%. Мос­ков­ская бир­жа пла­ни­ру­ет к кон­цу 2016 г. уве­ли­чить ка­пи­тал НКЦ по­чти с 50 млрд до 58,5 млрд руб.

В то же вре­мя АКРА об­ра­ща­ет вни­ма­ние на су­ще­ствен­ный раз­мер ак­ти­вов НКЦ, под­вер­жен­ных ры­ноч­но­му рис­ку: он в 2,5 ра­за пре­вы­ша­ет ка­пи­тал. Это ком­пен­си­ру­ет­ся прак­ти­че­ски ми­ни­маль­ным кре­дит­ным риском де­фол­та контр­аген­тов. «Это до­сти­га­ет­ся за счет чет­ко струк­ту­ри­ро­ван­ной си­сте­мы риск­ме­недж­мен­та, несколь­ких уров­ней за­щи­ты (в том чис­ле вы­де­лен­но­го ка­пи­та­ла) и прин­ци­пов ло­ка­ли­за­ции де­фол­тов», – пи­шут ана­ли­ти­ки АКРА.

У НКЦ мно­го­уров­не­вая си­сте­ма риск-ме­недж­мен­та: ес­ли участ­ник кли­рин­га до­пу­стил де­фолт, то убыт­ки по­кры­ва­ют­ся за счет кли­рин­го­во­го обес­пе­че­ния это­го участ­ни­ка, за­тем – его взно­сом в га­ран­тий­ный фонд, за­тем – вы­де­лен­ным ка­пи­та­лом НКЦ (сей­час 6,5 млрд руб.). В июле НКЦ ввел еще один уро­вень за­щи­ты – обес­пе­че­ние под стресс, его вно­сят контр­аген­ты, от­кры­вая круп­ные по­зи­ции.

У НКЦ есть рей­тинг от агент­ства Fitch – он та­к­же на выс­шем уровне ААА, т. е. на три сту­пе­ни вы­ше су­ве­рен­но­го (BBB-). НКЦ мо­жет по­вы­сить тре­бо­ва­ния к за­ло­го­во­му обес­пе­че­нию при стрес­со­вых со­бы­ти­ях, как в де­каб­ре 2014 г., а сум­ма за­ло­го­во­го обес­пе­че­ния су­ще­ствен­но пре­вы­ша­ет по­тен­ци­аль­ные убыт­ки при де­фол­те контр­аген­та, на­по­ми­на­ет Алек­сандр Да­ни­лов из Fitch: «НКЦ не по­нес убыт­ков от де­фол­тов контр­аген­тов во вре­мя кри­зи­са 2008 г. или при вы­нуж­ден­ных за­кры­ти­ях по­зи­ций, ко­то­рые име­ли ме­сто с тех пор, за ис­клю­че­ни­ем очень неболь­шо­го убыт­ка в 2013 г.».

«В этом суть де­я­тель­но­сти цен­траль­но­го контр­аген­та – брать на се­бя рис­ки рын­ка. На­деж­ность на­ших под­хо­дов и ме­ха­низ­мов риск­ме­недж­мен­та под­твер­жде­на: ры­нок успеш­но про­шел че­рез тур­бу­лент­ность по­след­них лет», – го­во­рит пред­прав­ле­ния НКЦ Алек­сей Ха­вин.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.