ММК удво­ит при­быль

В 2016 г. чистая при­быль ММК мо­жет пре­вы­сить $1 млрд. Это ре­корд с 2008 г., но вы­со­ких ди­ви­ден­дов ин­ве­сто­рам ждать не сто­ит

Vedomosti.Piter - - ИНДУСТРИЯ & ЭНЕРГОРЕСУРСЫ - Ви­та­лий Пет­ле­вой ВЕДОМОСТИ

ММК за 2016 г. мо­жет по­лу­чить $1 млрд чи­стой при­бы­ли, рас­ска­за­ли два ис­точ­ни­ка ТАСС в ком­па­нии и под­твер­дил со­бе­сед­ник «Ведомостей», близ­кий к ММК. Та­кой чи­стой при­бы­ли ком­па­ния не ви­де­ла с 2008 г. (см. гра­фик). Пред­ста­ви­тель ММК это ком­мен­ти­ро­вать не стал.

Опро­шен­ные Bloomberg экс­пер­ты по­ла­га­ют, что чистая при­быль ММК по ито­гам го­да бу­дет $814 млн (луч­ший про­гноз дал VTB Capital – $1,2 млрд, по про­гно­зу Сбер­бан­ка – $480 млн), при этом выручка по кон­сен­сус-про­гно­зу долж­на со­ста­вить $5,5 млрд, а EBITDA – $1,5 млрд. В том, что при­быль за 2016 г. бу­дет вы­ше $1 млрд, уве­рен и на­чаль­ник ана­ли­ти­че­ско­го от­де­ла ин­вест­ком­па­нии ЛМС Дмит­рий Ку­ма­нов­ский. «В пер­вом по­лу­го­дии ММК за­ра­бо­тал $486 млн чи­стой при­бы­ли. Опе­ра­ци­он­ные ре­зуль­та­ты за III квар­тал со­по­ста­ви­мы со II квар­та­лом, а це­ны на про­дук­цию ММК в сред­нем вы­рос­ли на 5%. И хо­тя в IV квар­та­ле Ма­г­нит­ка бу­дет по­ку­пать уголь по бо­лее вы­со­кой цене (с на­ча­ла го­да он по­до­ро­жал бо­лее чем в 2 ра­за), это несу­ще­ствен­но от­ра­зит­ся на фи­нан­со­вых по­ка­за­те­лях», – счи­та­ет Ку­ма­нов­ский.

До­пол­ни­тель­ный до­ход ММК мо­жет при­не­сти про­да­жа ак­ций ав­стра­лий­ской Fortescue. На те­ле­кон­фе­рен­ции по ито­гам пер­во­го по­лу­го­дия ММК обе­щал пол­но­стью про­дать до­лю к ок­тяб­рю. Сде­ла­ла ком­па­ния это или нет, ее пред­ста­ви­тель не го­во­рит. На на­ча­ло го­да ММК вла­дел при­мер­но 5% Fortescue, в ап­ре­ле быв­ший за­ме­сти­тель ген­ди­рек­то­ра по фи­нан­сам Сер­гей Су­ли­мов го­во­рил, что за I квар­тал про­да­но око­ло 2%. На ко­нец II квар­та­ла про­да­жа Fortescue обес­пе­чи­ла Ма­г­нит­ке $77 млн EBITDA, со­об­ща­лось в от­че­те. Вче­ра Fortescue сто­и­ла $12,5 млрд, а три ме­ся­ца на­зад – $10,8 млрд. Ес­ли к кон­цу III квар­та­ла ММК про­дал все 5% ак­ций Fortescue, то мог вы­ру­чить за них при­мер­но $300–400 млн, под­счи­тал стар­ший ана­ли­тик «Ато­на» Ан­дрей Ло­ба­зов.

При этом ММК ак­тив­но сни­жа­ет долг – на ко­нец пер­во­го по­лу­го­дия он был $1,6 млрд, $890 млн из ко­то­рых ком­па­ния на­ме­ре­на бы­ла по­га­сить в 2016 г. Со­хра­нил эти пла­ны ММК или нет, пред­ста­ви­тель не ком­мен­ти­ру­ет. Ко II квар­та­лу 2017 г. ком­па­ния долж­на опре­де­лить­ся, что де­лать с из­лиш­ней лик­вид­но­стью, рас­ска­зы­вал в сен­тяб­ре со­бе­сед­ник, близ­кий к ММК. По кон­сен­сус-про­гно­зу Bloomberg, сво­бод­ный де­неж­ный по­ток ком­па­нии в 2016 г. бу­дет $838 млн. В кон­це ав­гу­ста со­вет ди­рек­то­ров ком­па­нии утвер­дил но­вую ди­ви­денд­ную по­ли­ти­ку – от­да­вать ак­ци­о­не­рам не ме­нее 30% сво­бод­но­го де­неж­но­го по­то­ка. С уче­том конъ­юнк­ту­ры рын­ка и ста­биль­но­го де­неж­но­го по­то­ка ди­ви­ден­ды ММК вы­гля­дят скром­но, осо­бен­но на фоне кон­ку­рен­тов, ко­то­рые на­чи­на­ют вы­пла­чи­вать ак­ци­о­не­рам весь сво­бод­ный де­неж­ный по­ток, го­во­рит ди­рек­тор по ме­тал­лур­гии и гор­ной до­бы­че Prosperity Capital Management Ни­ко­лай Сос­нов­ский. До­ход­ность по ди­ви­ден­дам ММК – око­ло 3%, ска­зал Ку­ма­нов­ский. Для срав­не­ния: у «Се­вер­ста­ли» – 5,4%, у НЛМК – око­ло 3%.

Кап­вло­же­ния ММК то­же кон­сер­ва­тив­ны – до 2026 г. он на­ме­рен тра­тить по $400–600 млн на под­дер­жа­ние и раз­ви­тие мощ­но­стей. Часть средств – 22 млрд руб., или $250 млн, – ММК ин­ве­сти­ру­ет в стро­и­тель­ство но­вой аг­ло­фаб­ри­ки, ко­то­рую за­пу­стит в 2019 г. Ин­ве­сти­ции в мо­дер­ни­за­цию пер­во­го пе­ре­де­ла (аг­ло­фаб­ри­ку, стро­и­тель­ство кок­со­вой ба­та­реи и но­вой до­мен­ной пе­чи) долж­ны за­вер­шить­ся до 2023 г. и при­не­сти ком­па­нии до­пол­ни­тель­но $150–200 млн чи­стой при­бы­ли в год, пе­ре­дал ТАСС сло­ва ос­нов­но­го ак­ци­о­не­ра ком­па­нии Вик­то­ра Раш­ни­ко­ва.

В преды­ду­щий кри­зис ММК ак­тив­но ин­ве­сти­ро­вал (по $2 млрд в год), то­гда ком­па­ния стро­и­ла стан хо­лод­но­го про­ка­та – 2000 (ка­п­за­тра­ты оце­ни­ва­ла в $1,4 млрд) для про­из­вод­ства ав­то­ли­ста. Сей­час ком­па­ния не со­би­ра­ет­ся на­ра­щи­вать про­из­вод­ство ко­неч­ной про­дук­ции, а до­би­ва­ет­ся уве­ли­че­ния при­бы­ли за счет сни­же­ния се­бе­сто­и­мо­сти про­дук­ции, го­во­рит пред­ста­ви­тель ММК.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.