ММК не спе­шит с ди­ви­ден­да­ми

ММК мо­жет уве­ли­чить ди­ви­ден­ды, по­сле то­го как на­ко­пит на сче­тах $500 млн. Ожи­да­ет­ся, что это про­изой­дет к кон­цу III квар­та­ла 2017 г.

Vedomosti.Piter - - ИНДУСТРИЯ & ЭНЕРГОРЕСУРСЫ - Ви­та­лий Пет­ле­вой ВЕ­ДО­МО­СТИ

Вто вре­мя как НЛМК и «Се­вер­сталь» ре­ши­ли по­ра­до­вать ак­ци­о­не­ров ди­ви­ден­да­ми за III квар­тал 2016 г. и за­пла­тить 75% ($350 млн) и при­мер­но 70% ($317 млн) от чи­стой при­бы­ли со­от­вет­ствен­но, дру­гой ме­тал­лург – Ма­г­ни­то­гор­ский ме­тал­лур­ги­че­ский ком­би­нат (ММК) не спе­шит уве­ли­чи­вать вы­пла­ты. «Ком­па­ния на­ме­ре­на в пред­сто­я­щем го­ду на­пра­вить часть сво­бод­но­го де­неж­но­го по­то­ка на фор­ми­ро­ва­ние по­душ­ки лик­вид­но­сти, ко­то­рая, по мне­нию ММК, долж­на быть око­ло $500 млн. Лишь по­сле это­го ММК бу­дет рас­смат­ри­вать воз­мож­ность по­вы­сить ди­ви­денд­ные вы­пла­ты», – рас­ска­зал «Ве­до­мо­стям» ди­рек­тор по эко­но­ми­ке Ма­г­нит­ки Ан­дрей Ере­мин.

По­сле то­го как за III квар­тал ММК сни­зил об­щий долг бо­лее чем на $1 млрд (сей­час дол­го­вая на­груз­ка – 0,1 EBITDA), на сче­тах ком­па­нии оста­лось $192 млн, сле­ду­ет из от­че­та. При этом ММК сге­не­ри­ро­вал за II и III квар­та­лы 2016 г. по $233 млн и $275 млн сво­бод­но­го де­неж­но­го по­то­ка со­от­вет­ствен­но, а на ди­ви­ден­ды он на­прав­ля­ет не ме­нее 30% от сво­бод­но­го де­неж­но­го по­то­ка раз в пол­го­да.

Та­ким об­ра­зом, тре­бу­е­мая сум­ма мо­жет ско­пить­ся на сче­тах ММК к кон­цу III квар­та­ла 2017 г., но при усло­вии, что сво­бод­ный де­неж­ный по­ток и це­ны на сталь не бу­дут силь­но сни­жать­ся, го­во­рит порт­фель­ный управ­ля­ю­щий УК «Ка­пи­талъ» Ва­дим Бит-Авра­гим. Он опа­са­ет­ся, что де­неж­ный по­ток мо­жет быть ни­же в бу­ду­щем, так как ком­па­ния пол­но­стью про­да­ла свой па­кет в ав­стра­лий­ской Fortescue (при­мер­но 5%) и по­лу­чи­ла чи­стую при­быль в $315 млн.

Де­неж­ная по­душ­ка бу­дет под­дер­жи­вать фи­нан­со­вую устой­чи­вость ММК, со­об­щил Ере­мин. На­ли­чие за­па­са поз­во­ля­ет из­бе­жать неже­ла­тель­ных раз­ры­вов лик­вид­но­сти, го­во­рит ис­точ­ник, близ­кий к ком­па­нии. «В про­шлый кри­зис ММК за­поз­дал с вы­хо­дом из ин­ве­сти­ци­он­но­го цик­ла и про­дол­жал ин­ве­сти­ро­вать в то вре­мя, как дру­гие ме­тал­лур­ги уже со­кра­ти­ли ка­п­за­тра­ты и на­ча­ли ак­тив­но сни­жать долг. Из-за это­го дол­го­вая на­груз­ка ММК при­бли­зи­лась к 3 EBITDA, сей­час ком­па­ния на­ме­ре­на из­бе­жать по­доб­ной си­ту­а­ции», – счи­та­ет ди­рек­тор по ме­тал­лур­гии и гор­ной до­бы­че Prosperity Capital Management Ни­ко­лай Сос­нов­ский.

ММК не пла­ни­ру­ет из­ме­нять недав­но при­ня­тую ди­ви­денд­ную по­ли­ти­ку, от­ме­тил Ере­мин. «Мы на­ме­ре­ны в бу­ду­щем под­дер­жи­вать ди­ви­денд­ные вы­пла­ты на при­вле­ка­тель­ном для рын­ка уровне», – уточ­нил он. Ди­ви­денд­ная до­ход­ность НЛМК и «Се­вер­ста­ли» за ми­нув­ший квар­тал со­ста­ви­ла при­мер­но по 10% в пе­ре­сче­те на год, у ММК – око­ло 4–5%, за­ме­тил Сос­нов­ский.

Бу­дет спра­вед­ли­во, ес­ли ММК за­пла­тит спец­ди­ви­ден­ды по­сле про­да­жи па­ке­та в Fortescue, по­ла­га­ет один из ми­но­ри­тар­ных ак­ци­о­не­ров ММК, на­по­ми­ная, что «Се­вер­сталь» учи­ты­ва­ла ин­те­ре­сы ми­но­ри­тар­ных ак­ци­о­не­ров и вер­ну­ла часть при­бы­ли от про­да­жи Dearborn и Сolumbus ($1 млрд) в 2014 г.

По ито­гам пер­во­го по­лу­го­дия ком­па­ния вклю­чи­ла в сво­бод­ный де­неж­ный по­ток при­быль от про­да­жи ча­сти па­ке­та Fortescue для вы­пла­ты ди­ви­ден­дов, ана­ло­гич­но она по­сту­пит при вы­пла­те ди­ви­ден­дов за вто­рое по­лу­го­дие, го­во­рит ис­точ­ник, близ­кий к ком­па­нии.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.