Vimpelcom сдал Ита­лию

Vimpelcom Ltd. за­крыл сдел­ку c Hutchison по сли­я­нию ак­ти­вов в Ита­лии. СП ста­нет круп­ней­шим мо­биль­ным опе­ра­то­ром Ита­лии, но Vimpelcom не бу­дет кон­со­ли­ди­ро­вать ни его вы­руч­ку, ни долг

Vedomosti.Piter - - ТЕХНОЛОГИИ & ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ - Ки­рилл Се­дов ВЕ­ДО­МО­СТИ

Вче­ра Vimpelcom и Hutchison за­кры­ли сдел­ку по объ­еди­не­нию сво­их те­ле­ком­му­ни­ка­ци­он­ных ак­ти­вов в Ита­лии – опе­ра­то­ров Wind и Three Italia. Об этом го­во­рит­ся в со­об­ще­ни­ях ком­па­ний.

Для Vimpelcom со­зда­ние сов­мест­но­го пред­при­я­тия с Hutchison да­ет воз­мож­ность не кон­со­ли­ди­ро­вать в от­чет­но­сти долг ита­льян­ской «доч­ки», сни­зив тем са­мым об­щую дол­го­вую на­груз­ку груп­пы. В сдел­ке Wind оце­не­на в 13,9 млрд ев­ро, а Three Italia – в 7,9 млрд ев­ро. Что­бы урав­но­ве­сить до­ли, Wind вне­сет в сов­мест­ное пред­при­я­тие 10 млрд ев­ро дол­гов, а Three Italia – 200 млн ев­ро на­лич­но­стью. За­вер­ше­ние сдел­ки долж­но со­кра­тить ко­эф­фи­ци­ент дол­го­вой на­груз­ки груп­пы при­бли­зи­тель­но до 2, со­об­щил в пят­ни­цу на те­ле­кон­фе­рен­ции с ана­ли­ти­ка­ми фи­нан­со­вый ди­рек­тор Vimpelcom Эн­д­рю Дэ­вис.

Сов­мест­ное пред­при­я­тие Vimpelcom и Hutchison ста­нет круп­ней­шим со­то­вым опе­ра­то­ром Ита­лии по ко­ли­че­ству або­нен­тов с до­лей рын­ка при­мер­но в 37%, пи­шут в сво­ем от­че­те ана­ли­ти­ки Credit Suisse. Мо­биль­ная вы­руч­ка но­во­го иг­ро­ка бу­дет при­бли­зи­тель­но та­кой же, как у Telecom Italia и Vodafone. Воз­гла­вит объ­еди­нен­ную ком­па­нию ген­ди­рек­тор Wind Мак­си­мо Ибар­ра, глав­ным фи­нан­со­вым ди­рек­то­ром на­зна­чен Сте­фа­но Ин­вер­ниц­ци, ко­то­рый сей­час за­ни­ма­ет эту же долж­ность в Three Italia. Ны­неш­ний ген­ди­рек­тор Three Italia Вин­чен­цо Но­ва­ри на­зна­чен спе­ци­аль­ным со­вет­ни­ком объ­еди­нен­ной ком­па­нии.

Объ­еди­не­ние пла­ни­ро­ва­лось и утвер­жда­лось боль­ше го­да. В ав­гу­сте 2015 г. сто­ро­ны под­пи­са­ли со­гла­ше­ние о сдел­ке, а в фев­ра­ле это­го го­да ком­па­нии по­да­ли в Ев­ро­ко­мис­сию за­яв­ку о ее одоб­ре­нии. Ре­гу­ля­тор одоб­рил сдел­ку 1 сен­тяб­ря, а 25 ок­тяб­ря бы­ло устра­не­но по­след­нее пре­пят­ствие – ком­па­нии по­лу­чи­ли окон­ча­тель­ное одоб­ре­ние со сто­ро­ны ми­ни­стер­ства эко­но­ми­че­ско­го раз­ви­тия Ита­лии.

Клю­че­вым усло­ви­ем ев­ро­пей­ско­го ре­гу­ля­то­ра бы­ла про­да­жа ча­сти ак­ти­вов объ­еди­нен­ной ком­па­нии. Ре­гу­ля­тор опа­сал­ся, что слияние мо­жет по­влечь за со­бой огра­ни­че­ние кон­ку­рен­ции на ита­льян­ском рын­ке, и воз­ра­жал про­тив умень­ше­ния чис­ла дей­ству­ю­щих в этой стране мо­биль­ных ком­па­ний. По­это­му для по­лу­че­ния одоб­ре­ния ре­гу­ля­то­ра Hutchison и Vimpelcom за­клю­чи­ли со­гла­ше­ние с фран­цуз­ской Iliad. Та ре­ши­ла вый­ти на ита­льян­ский ры­нок, ку­пив у них часть ак­ти­вов – в част­но­сти, ба­шен­ную ин­фра­струк­ту­ру и ли­цен­зии на ча­сто­ты 900, 1800, 2100 и 2600 МГц. За по­лу­чен­ные ак­ти­вы фран­цуз­ский опе­ра­тор дол­жен за­пла­тить Hutchison и Vimpelcom 450 млн ев­ро несколь­ки­ми тран­ша­ми – с 2017 по 2019 г.

В кон­це ок­тяб­ря ита­льян­ское из­да­ние il Messagerro со­об­щи­ло, что для сдел­ки по сли­я­нию ак­ти­вов Hutchison и Vimpelcom воз­ник­ла но­вая угро­за. По дан­ным из­да­ния, ита­льян­ское пра­ви­тель­ство ре­ши­ло по­пол­нить бюд­жет за счет ком­па­ний свя­зи – в про­ек­те ита­льян­ско­го бюд­же­та на 2017 г. за­пи­сан до­ход в 1,8 млрд ев­ро от про­дле­ния прав опе­ра­то­ров на ис­поль­зо­ва­ние ча­стот в диа­па­зо­нах 900 и 1800 МГц. Ча­сто­та­ми в этих диа­па­зо­нах по­ми­мо Wind и Three Italia вла­де­ют Telecom Italia и Vodafone. Дей­ствие ли­цен­зий ис­те­ка­ет в июне 2018 г., но за­пла­тить ком­па­нии долж­ны бу­дут в 2017 г. Ис­хо­дя из то­го ко­ли­че­ства ли­цен­зий, ко­то­рые до­ста­нут­ся Iliad, за про­дле­ние раз­ре­ше­ний на ис­поль­зо­ва­ние ча­стот ей при­дет­ся до­пла­тить око­ло 300 млн ев­ро, под­счи­та­ла il Messagerro, и это мо­жет не впи­сать­ся в биз­нес-план Iliad.

По рас­че­там «ВТБ ка­пи­та­ла», сов­мест­но­му пред­при­я­тию Wind и Three Italia при­дет­ся за­пла­тить за про­дле­ние ча­стот еще $350 млн. Ес­ли объ­еди­нен­ная ком­па­ния бу­дет пла­тить толь­ко за се­бя, то она долж­на бу­дет от­дать при­мер­но 10% сво­ей сто­и­мо­сти, а ес­ли при­дет­ся до­пла­чи­вать за Iliad – то и все 20%, под­счи­тал ана­ли­тик «ВТБ ка­пи­та­ла» Иван Ким. По его мне­нию, вы­пла­та мо­жет и не кос­нуть­ся ак­ци­о­не­ров ком­па­нии – Vimpelcom и Hutchison, ес­ли но­вая ком­па­ния смо­жет по­лу­чить до­ста­точ­ный де­неж­ный по­ток.

В пят­ни­цу во вре­мя те­ле­кон­фе­рен­ции с ана­ли­ти­ка­ми ген­ди­рек­тор Жан-Ив Шар­лье за­явил, что на сдел­ку с Hutchison эти но­вые обя­за­тель­ства по вы­пла­там не по­вли­я­ют. Ес­ли пред­по­ло­же­ния о та­ких пла­нах пра­ви­тель­ства под­твер­дят­ся, вы­пла­ты не ока­жут су­ще­ствен­но­го вли­я­ния на струк­ту­ру рас­хо­дов по­сле сли­я­ния, хо­тя и ока­жут дав­ле­ние на сво­бод­ный де­неж­ный по­ток Vimpelcom, со­об­щил Шар­лье.-

АЛЕК­САНДРА АСТА­ХО­ВА / ВЕ­ДО­МО­СТИ

Два ита­льян­ских опе­ра­то­ра, Wind и Three, пре­вра­ти­лись в од­но­го – са­мо­го круп­но­го на рын­ке

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.