Vimpelcom Ltd.

Vedomosti.Piter - - КОММЕНТАРИИ - *Олег Саль­ма­нов

Мно­го­лет­няя эпо­пея Vimpelcom Ltd. в Ита­лии по­до­шла к про­ме­жу­точ­но­му фи­ни­шу: на этой неде­ле бы­ло объ­яв­ле­но о сли­я­нии тре­тье­го и чет­вер­то­го опе­ра­то­ров стра­ны – Wind и Three. Vimpelcom и его парт­нер, гон­конг­ская Hutchison, по­лу­чи­ли по 50% в СП, ко­то­рое те­перь вла­де­ет круп­ней­шим (по ко­ли­че­ству або­нен­тов) мо­биль­ным опе­ра­то­ром Ита­лии. Струк­ту­ра вла­де­ния поз­во­ля­ет оста­вить гро­мад­ный долг но­во­го опе­ра­то­ра (9,6 млрд ев­ро чи­сто­го дол­га на 30 сен­тяб­ря 2016 г.) за пе­ри­мет­ра­ми ба­лан­со­вых от­че­тов обо­их ак­ци­о­не­ров.

Прав­да, по­сле то­го как в струк­ту­ре сдел­ки по­ко­па­лась Ев­ро­ко­мис­сия, она уже не вы­гля­дит для ин­ве­сто­ров столь мно­го­обе­ща­ю­щей, как в про­шлом ав­гу­сте, ко­гда о ней бы­ло впер­вые объ­яв­ле­но. Од­ним из важ­ных ре­зуль­та­тов сли­я­ния долж­но бы­ло стать со­кра­ще­ние чис­ла опе­ра­то­ров в Ита­лии с че­ты­рех до трех. У ин­ве­сто­ров бы­ла на­деж­да, что ев­ро­пей­ские ан­ти­мо­но­поль­ные ор­га­ны раз­ре­шат та­кое со­кра­ще­ние, ко­то­рое долж­но бы­ло оздо­ро­вить ита­льян­ский мо­биль­ный ры­нок: со­кра­ще­ние кон­ку­рен­ции долж­но бы­ло сде­лать ин­ве­сти­ции в се­ти бо­лее при­вле­ка­тель­ны­ми. Но Ев­ро­ко­мис­сия, до то­го уже несколь­ко раз раз­ре­шав­шая та­кие сдел­ки, на этот раз упер­лась, и объ­еди­нен­но­му опе­ра­то­ру при­ш­лось по­де­лить­ся ин­фра­струк­ту­рой и ча­сто­та­ми с но­вым иг­ро­ком.

Чет­вер­тым опе­ра­то­ром ста­нет фран­цуз­ская Iliad, уже име­ю­щая опыт вы­хо­да на зре­лый ры­нок. В 2012 г. она на­ча­ла предо­став­лять услу­ги мо­биль­ной свя­зи во Фран­ции под брен­дом Free Mobile, про­во­дя агрес­сив­ную кон­ку­рент­ную по­ли­ти­ку. Се­го­дня она за­ни­ма­ет уже 17% фран­цуз­ско­го рын­ка. Ес­ли в Ита­лию она бу­дет вы­хо­дить с тем же на­по­ром, то в ре­зуль­та­те сдел­ки Wind и Three ита­льян­ский ры­нок ожи­да­ет не сни­же­ние, а рост кон­ку­рен­ции.

С по­след­стви­ем ро­ста кон­ку­рен­ции Vimpelcom Ltd. как раз стал­ки­ва­ет­ся на дру­гом клю­че­вом для се­бя рын­ке – рос­сий­ском. Вый­дя в Моск­ву год на­зад в ка­че­стве чет­вер­то­го опе­ра­то­ра, Tele2 не только пе­ре­ма­ни­ла часть або­нен­тов «боль­шой со­то­вой трой­ки», но и за­ста­ви­ла ее сни­зить це­ны, сде­лав сто­лич­ный ры­нок мо­биль­ной свя­зи од­ним из са­мых де­ше­вых сре­ди рос­сий­ских ре­ги­о­нов. При том что Москва тра­ди­ци­он­но за­ни­ма­ла 30–40% в струк­ту­ре вы­руч­ки. Сей­час опе­ра­то­ры «боль­шой трой­ки» один за дру­гим от­чи­ты­ва­ют­ся о сни­же­нии квар­таль­ной вы­руч­ки от мо­биль­ных услуг свя­зи в Рос­сии. И на фоне «Ме­га­фо­на», со­кра­тив­ше­го ее по­чти на 4% год к го­ду, рос­сий­ский «Вым­пел­ком» со сни­же­ни­ем ме­нее 1% вы­гля­дит чуть ли не ли­де­ром (МТС от­чи­та­ет­ся за III квар­тал на сле­ду­ю­щей неде­ле).

Тем не ме­нее трех­лет­няя эпо­ха ру­ко­вод­ства «Вым­пел­ко­мом» Ми­ха­и­ла Сло­бо­ди­на, про­воз­гла­сив­ше­го по­во­рот ком­па­нии лицом к кли­ен­ту, за­вер­ша­ет­ся сим­во­ли­че­ским ну­лем в гра­фе по­лу­чен­ных за эти три го­да або­нен­тов – как и три го­да на­зад, се­го­дня их 58,1 млн. А кон­ку­рен­ты на­рас­ти­ли або­нент­ские ба­зы. Мо­жет, ком­па­ния сфо­ку­си­ро­ва­лась на до­хо­дах? Но квар­таль­ная вы­руч­ка «Вым­пел­ко­ма» от услуг мо­биль­ной свя­зи в Рос­сии за три го­да и во­все со­кра­ти­лась на 4,7%.

Воз­мож­но, кста­ти, это­го не слу­чи­лось бы, ес­ли бы Vimpelcom меньше увле­кал­ся сдел­ка­ми в Ев­ро­пе и об­ра­щал боль­ше вни­ма­ния на рос­сий­ский ры­нок.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.