Пи­ву по­со­ве­то­ва­ли аль­янс

Anheuser-Busch InBev и Anadolu Efes могут объ­еди­нить­ся на рос­сий­ском рын­ке. Это поз­во­лит со­здать пи­во­ва­рен­ную ком­па­нию но­мер два по­сле Carlsberg

Vedomosti.Piter - - ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ РЫНОК - Ару­сяк На­ва­сар­дян ВЕДОМОСТИ В ПОД­ГО­ТОВ­КЕ СТА­ТЬИ УЧАСТ­ВО­ВА­ЛА ЕКА­ТЕ­РИ­НА БУР­ЛА­КО­ВА

Круп­ней­ший ми­ро­вой про­из­во­ди­тель пи­ва AnheuserBusсh InBev (AB InBev) и ту­рец­кая Anadolu Efes (Efes) могут объ­еди­нить си­лы на рос­сий­ском рын­ке. По край­ней ме­ре та­кой сце­на­рий не ис­клю­ча­ют ана­ли­ти­ки круп­ней­ших ин­вест­бан­ков, с ко­то­ры­ми поговорили «Ведомости». Один из со­труд­ни­ков пи­во­ва­рен­ной ком­па­нии, ра­бо­та­ю­щей на рос­сий­ском рын­ке, слы­шал о воз­мож­ном объ­еди­не­нии.

По­сле ис­то­ри­че­ской сдел­ки по по­куп­ке AB InBev бри­тан­ско­го кон­ку­рен­та – SABMiller за $106 млрд она на­ме­ре­на со­хра­нить 24% Efes, ко­то­рые SABMiller по­лу­чи­ла по­сле объ­еди­не­ния в 2011 г. в об­мен на свои ак­ти­вы, в том чис­ле на рос­сий­ском рын­ке, за­явил ген­ди­рек­тор и пре­зи­дент Efes Ро­бин Гу­чи на те­ле­кон­фе­рен­ции с ана­ли­ти­ка­ми по ре­зуль­та­там III квар­та­ла. «Ко­неч­но, мы пла­ни­ру­ем об­суж­дать с ни­ми как с парт­не­ром лю­бые су­ще­ству­ю­щие воз­мож­но­сти, ко­то­рые мог­ли бы уве­ли­чить рост сто­и­мо­сти [биз­не­са], и, я по­ла­гаю, та­кой раз­го­вор мо­жет со­сто­ять­ся уже в бли­жай­шие ме­ся­цы», – за­явил Гу­чи. Так что AB InBev, по его сло­вам, про­дол­жит быть парт­не­ром и ак­ци­о­не­ром ту­рец­кой ком­па­нии.

По­сколь­ку AB InBev и Efes пря­мые кон­ку­рен­ты на рос­сий­ском рын­ке, то од­ной из воз­мож­но­стей парт­нер­ства меж­ду дву­мя ком­па­ни­я­ми мо­жет стать сли­я­ние их биз­не­сов в ре­ги­оне, пред­по­ла­га­ет ана­ли­тик Credit Suisse Сан­джет Аудж­ла. Сли­я­ние AB InBev и Efes на рос­сий­ском рын­ке, ко­то­рый с 2009 г. со­кра­тил­ся на 35%, стра­те­ги­че­ски обос­но­ван­но, уве­рен Аудж­ла: ра­бо­та Efes со­сре­до­то­че­на в круп­ных го­ро­дах, на­при­мер в Москве, по­это­му по­тен­ци­аль­ная сдел­ка поз­во­лит AB InBev с его порт­фе­лем пре­ми­аль­ных брен­дов уси­лить здесь свои по­зи­ции. В ре­зуль­та­те на рос­сий­ском рын­ке пи­ва по­явит­ся «уве­рен­ный» но­мер два (см. гра­фик), ко­то­рый со­ста­вит се­рьез­ную кон­ку­рен­цию ли­де­ру – дат­ской Carlsberg (в Рос­сии ей при­над­ле­жит «Бал­ти­ка») и ста­нет круп­ней­шим в пре­ми­аль­ном сег­мен­те.

Аудж­ла при­во­дит два воз­мож­ных сце­на­рия объ­еди­не­ния рос­сий­ских ак­ти­вов ком­па­ний: непо­сред­ствен­ную по­куп­ку ком­па­ни­ей AB InBev рос­сий­ских ак­ти­вов Efes или же про­да­жу рос­сий­ско­го биз­не­са AB InBev ту­рец­ко­му парт­не­ру c уве­ли­че­ни­ем вза­мен сво­ей до­ли в ком­па­нии.

Дру­гой ана­ли­тик из топ-10 круп­ней­ших ми­ро­вых ин­вест­бан­ков, об­щав­ший­ся с со­труд­ни­ка­ми обе­их пи­во­ва­рен­ных ком­па­ний, говорит, что они дей­стви­тель­но рас­смат­ри­ва­ют ва­ри­ант объ­еди­не­ния ак­ти­вов в Рос­сии. И AB InBev, и Efes бы­ло бы на ру­ку та­кое со­труд­ни­че­ство – сли­я­ние поз­во­лит им улуч­шить фи­нан­со­вые по­ка­за­те­ли и со­ста­вить кон­ку­рен­цию Carlsberg, объ­яс­ня­ет со­бе­сед­ник «Ве­до­мо­стей». По его сло­вам, сли­я­ние мо­жет со­сто­ять­ся уже в 2017 г. и не ис­клю­че­но, что ком­па­нии объ­еди­нят свои ак­ти­вы и на дру­гих рын­ках стран СНГ.

Воз­мож­ность сли­я­ния двух кон­ку­ри­ру­ю­щих ком­па­ний су­ще­ству­ет все­гда, уве­ре­на стар­ший ана­ли­тик Tacirler Investment Эсе Ман­да­си. До­ля InBev в на­ту­раль­ном вы­ра­же­нии на рос­сий­ском рын­ке с 2012 г. сни­зи­лась на 2,6%, Efes – на 2%, по ито­гам де­вя­ти ме­ся­цев 2016 г. они за­ни­ма­ют 13 и 14% со­от­вет­ствен­но, на­по­ми­на­ет Ме­лис По­кар из Oyak Securities. Та­ким об­ра­зом, по ее мне­нию, стра­те­ги­че­ское со­труд­ни­че­ство двух ком­па­ний мог­ло бы стать ра­зум­ным ша­гом при усло­вии, что этот про­цесс бу­дет хо­ро­шо управ­ля­ем в та­кой труд­ный для от­рас­ли год, ко­гда она ощу­тит вли­я­ние за­пре­та на ис­поль­зо­ва­ние пла­сти­ко­вой упа­ков­ки бо­лее 1,5 л.

К то­му же во­про­сов со сто­ро­ны ан­ти­мо­но­поль­ных ор­га­нов от­но­си­тель­но сли­я­ния AB InBev и Efes в Рос­сии, ес­ли оно все-та­ки со­сто­ит­ся, быть не долж­но, до­бав­ля­ет Ман­да­си.

Пред­ста­ви­те­ли AB InBev и Efes на за­про­сы «Ве­до­мо­стей» не от­ве­ти­ли; пред­ста­ви­те­ли рос­сий­ских под­раз­де­ле­ний обе­их ком­па­ний от ком­мен­та­ри­ев по су­ще­ству от­ка­за­лись.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.