Ин­но­ва­ци­он­ная при­ва­ти­за­ция

... Ро­си­му­ще­ство пред­ла­га­ет по­за­бо­тить­ся о про­да­же го­су­дар­ствен­ных ак­ти­вов са­мим ин­ве­сто­рам

Vedomosti.Piter - - ПЕРВАЯ СТРАНИЦА - Мар­га­ри­та Пап­чен­ко­ва Ека­те­ри­на Ме­ре­мин­ская

Про­да­жу гос­ак­ти­ва Ро­си­му­ще­ство на­зы­ва­ет край­ней ме­рой – ес­ли он об­хо­дит­ся го­су­дар­ству слиш­ком до­ро­го и не ре­ша­ет эко­но­ми­че­ских и со­ци­аль­ных за­дач. Тем не ме­нее в про­ек­те до­кла­да, го­то­вя­ще­го­ся для гос­со­ве­та этой зи­мой, Ро­си­му­ще­ство пред­ло­жи­ло несколь­ко ин­но­ва­ций в при­ва­ти­за­ции – спо­со­бов уско­рить ее и упро­стить («Ведомости» озна­ко­ми­лись с тек­стом).

Цель – что­бы по­ку­па­те­ли ча­стич­но вы­пол­ни­ли ра­бо­ту про­дав­ца, по­яс­ня­ет фе­де­раль­ный чи­нов­ник. Для это­го Ро­си­му­ще­ство пред­ла­га­ет при­вле­кать ин­ве­сто­ров к пред­про­даж­ной под­го­тов­ке ак­ти­ва, а за­тем ком­пен­си­ро­вать им за­тра­ты из вы­руч­ки от про­да­жи. Еще од­на идея – «при­ва­ти­за­ци­он­ная ини­ци­а­ти­ва». Ин­ве­стор при­хо­дит в Ро­си­му­ще­ство с под­го­тов­лен­ной до­ку­мен­та­ци­ей, оцен­кой и ауди­том и пред­ла­га­ет про­дать ак­тив, опи­сы­ва­ет ме­ха­низм участ­ник ре­дак­ци­он­ной груп­пы по под­го­тов­ке до­кла­да, пред­се­да­тель со­ве­та ди­рек­то­ров InfraONE Аль­берт Ега­нян. По­сле это­го вся ин­фор­ма­ция пуб­ли­ку­ет­ся, и в те­че­ние опре­де­лен­но­го сро­ка лю­бой же­ла­ю­щий мо­жет по­дать та­кую же за­яв­ку на ак­тив. Ес­ли та­ко­вые по­явят­ся, то бу­дет про­ве­ден кон­курс, ес­ли нет – ак­тив до­ста­нет­ся ини­ци­а­то­ру сдел­ки.

В до­кла­де пред­ло­же­ны и ме­ха­низ­мы по­мо­щи уже ин­ве­сто­ру, ес­ли он не мо­жет сра­зу опла­тить ак­тив: от­ло­жен­ная про­да­жа под обес­пе­че­ние – на­при­мер, за­лог ак­ций, счет эс­кроу, за­ло­го­вый счет, бан­ков­ская га­ран­тия.

Пред­ста­ви­тель Ро­си­му­ще­ства от­ка­зал­ся об­суж­дать пред­ло­же­ния, ска­зав, что это пред­ва­ри­тель­ная вер­сия до­кла­да.

В 2010–2015 гг. пер­во­на­чаль­ные бюд­жет­ные пла­ны по при­ва­ти­за­ции не бы­ли вы­пол­не­ны да­же на 20%, сле­ду­ет из дан­ных Ро­си­му­ще­ства. Каж­дый год вла­сти утвер­жда­ют план при­ва­ти­за­ции, во мно­гом ис­хо­дя не из за­про­са рын­ка, а из ко­ли­че­ства ак­ти­вов, ко­то­рые мож­но под­го­то­вить к про­да­же, рас­суж­да­ет Ега­нян: это дол­гая про­це­ду­ра, тре­бу­ю­щая го­срас­хо­дов, а ин­ве­сто­ры мог­ли бы зна­чи­тель­но уско­рить про­цесс. Обыч­но ко­мис­сия ор­га­ни­за­то­ра сде­лок со­став­ля­ет 1–1,7% от сум­мы про­да­жи, для круп­ных раз­ме­ще­ний – 1–2%, го­во­рит ин­вест­бан­кир, участ­ву­ю­щий в при­ва­ти­за­ции. Ос­нов­ная ра­бо­та – ана­лиз ком­па­нии, мар­ке­тинг, due diligеnce и т. д., пе­ре­чис­ля­ет он. Под­го­тов­ка к при­ва­ти­за­ции рас­тя­ги­ва­ет­ся сей­час на де­вять ме­ся­цев, рас­ска­зы­ва­ет Ега­нян, еще на пол­го­да – соб­ствен­но про­да­жа ак­ти­ва. А ини­ци­а­тор при­ва­ти­за­ции сам опла­тит все про­це­ду­ры и не свя­зан в от­ли­чие от чи­нов­ни­ков за­ко­ном о кон­тракт­ной си­сте­ме, по ко­то­ро­му про­во­дят­ся гос­за­куп­ки. При этом уча­стие в под­го­тов­ке ак­ти­ва не да­ет ин­ве­сто­ру ни­ка­ко­го пре­иму­ще­ства на кон­кур­се, про­дол­жа­ет Ега­нян, это про­сто спо­соб быст­рее по­лу­чить ак­тив.

При­ва­ти­за­ци­он­ная ини­ци­а­ти­ва ис­поль­зу­ет­ся в Юж­ной Аме­ри­ке, во мно­гих стра­нах Азии, от­ме­ча­ет Ега­нян, а в Рос­сии есть част­ная кон­цес­си­он­ная ини­ци­а­ти­ва и ее до­ля по от­но­ше­нию к обыч­ным кон­цес­си­ям (там, где на­до несколь­ко лет ждать объ­яв­ле­ния кон­цес­си­он­но­го кон­кур­са) ак­тив­но рас­тет. Та­кая прак­ти­ка мо­жет при­ме­нять­ся для лю­бых пред­при­я­тий, не вклю­чен­ных в спи­сок стра­те­ги­че­ских, и бу­дет ин­те­рес­на двум ти­пам ин­ве­сто­ров, опи­сы­ва­ет Ега­нян. Пер­вый класс – ин­ве­сто­ры, спе­ци­а­ли­зи­ру­ю­щи­е­ся на по­сев­ных ин­ве­сти­ци­ях, их биз­нес-мо­дель – ин­ве­сти­ции в под­го­тов­ку ак­ти­ва к про­да­же. Вто­рой класс – ин­ве­сто­ры, за­ин­те­ре­со­ван­ные в кон­крет­ном ак­ти­ве, ко­то­рые, вкла­ды­вая в его под­го­тов­ку, уско­ря­ют про­да­жи. Спрос бу­дет, счи­та­ет Ега­нян: на рын­ке кон­цес­си­он­но­го фи­нан­си­ро­ва­ния в по­след­ние го­ды про­ек­тов мень­ше, чем де­нег, и ес­ли в при­ва­ти­за­ции бу­дут при­ме­не­ны те же от­ра­бо­тан­ные мо­де­ли, то часть из­бы­точ­ной лик­вид­но­сти кон­цес­си­он­но­го рын­ка мо­жет пе­рей­ти в сег­мент при­ва­ти­за­ции.

Но та­кие ин­но­ва­ции со­зда­ют и рис­ки, пре­ду­пре­жда­ет ди­рек­тор цен­тра фи­нан­со­вых рас­сле­до­ва­ний Фи­нан­со­во­го уни­вер­си­те­та при пра­ви­тель­стве Сер­гей Лес­ни­чий. Без объ­ек­тив­но­го и неза­ви­си­мо­го кон­тро­ля у ме­не­дже­ров гос­ком­па­ний мо­жет по­явить­ся воз­мож­ность до­го­во­рить­ся с со­труд­ни­ка­ми Ро­си­му­ще­ства и по ми­ни­маль­ной сто­и­мо­сти при­об­ре­сти ра­нее рас­хи­щен­ные пред­при­я­тия, что­бы со­крыть пра­во­на­ру­ше­ния, опа­са­ет­ся он.

Идея ка­жет­ся очень за­ман­чи­вой, хо­тя прин­цип от­да­лен­но на­по­ми­на­ет за­ло­го­вые аук­ци­о­ны, срав­ни­ва­ет дру­гой участ­ник ре­дак­ци­он­ной груп­пы при Ро­си­му­ще­стве: «У го­су­дар­ства нет де­нег, оно об­ра­ща­ет­ся к ин­ве­сто­рам за по­мо­щью». Но воз­ни­ка­ет мно­го во­про­сов, рас­суж­да­ет он: как го­су­дар­ство бу­дет воз­ме­щать рас­хо­ды на пред­про­даж­ную под­го­тов­ку, на­при­мер, при кур­со­вых ко­ле­ба­ни­ях или ес­ли за­тра­ты ока­жут­ся вы­ше за­пла­ни­ро­ван­ных?

Ро­си­му­ще­ство и преж­де, ко­гда его воз­глав­ля­ла Оль­га Дер­гу­но­ва, рас­смат­ри­ва­ло раз­лич­ные спо­со­бы при­вле­че­ния по­ку­па­те­лей. На­при­мер, пред­ла­га­ло по­мочь най­ти бан­ки, го­то­вые кре­ди­то­вать по­ку­па­те­лей гос­ак­ти­вов под за­лог про­да­ва­е­мых ак­ций. Пе­ре­го­во­ры ве­лись с бан­ка­ми из топ-20. Чем они за­кон­чи­лись, пред­ста­ви­тель Ро­си­му­ще­ства не го­во­рит.

Пробле­ма пре­уве­ли­че­на, от­сут­ствие де­нег на под­го­тов­ку – де­жур­ная стра­шил­ка, ко­то­рой поль­зу­ют­ся ру­ко­во­ди­те­ли ком­па­ний, воз­ра­жа­ет еще один участ­ник ре­дак­ци­он­ной груп­пы при Ро­си­му­ще­стве. Под­го­тов­кой, как пра­ви­ло, за­ни­ма­ют­ся не чи­нов­ни­ки, а ме­не­дже­ры гос­ком­па­ний, ко­то­рые ча­сто не за­ин­те­ре­со­ва­ны в про­да­же: «При­хо­дит ме­не­джер и го­во­рит: что­бы про­ве­сти ин­вен­та­ри­за­цию, оформ­ле­ние и оцен­ку, на­до, к при­ме­ру, 25 млн руб. – чи­нов­ник от­ве­ча­ет, что та­ких де­нег нет, на этом все и рас­хо­дят­ся».

/ ЕКА­ТЕ­РИ­НА ШИРИНКИНА / ДЛЯ ВЕ­ДО­МО­СТЕЙ

Го­су­дар­ство мо­жет пред­ло­жить ин­ве­сто­рам по­мочь с про­да­жей сво­е­го иму­ще­ства

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.