Обыч­ная сдел­ка

Vedomosti.Piter - - ТЕХНОЛОГИИ & ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ - *Олег Саль­ма­нов

«Ме­гафон» ве­дет пе­ре­го­во­ры о по­куп­ке до­ли USM в Mail.ru Group. Ес­ли они за­вер­шат­ся успеш­но, то к опе­ра­то­ру пе­рей­дет 15,2% ак­ций ин­тер­нет-хол­дин­га, пред­став­ля­ю­щих по­чти 64% го­ло­сов. Ры­ноч­ная сто­и­мость та­ко­го па­ке­та – око­ло $560 млн, с пре­ми­ей за контроль це­на мо­жет вы­рас­ти до $730 млн (оцен­ка ана­ли­ти­ка «От­кры­тие ка­пи­та­ла» Алек­сандра Вен­гра­но­ви­ча). Сдел­ка обе­ща­ет стать круп­ной и гром­кой, но не неожи­дан­ной. Внешне она боль­ше все­го по­хо­жа на по­куп­ку круп­ней­шим мо­биль­ным опе­ра­то­ром США Verizon ин­тер­нет-ком­па­нии Yahoo за $4,83 млрд. Несколь­ко мень­ше эта сдел­ка сма­хи­ва­ет на при­об­ре­те­ние дру­гим аме­ри­кан­ским опе­ра­то­ром – AT&T ме­ди­а­ком­па­нии Time Warner за $85,4 млрд. Но мне ка­жет­ся, го­во­ря о по­куп­ке «Ме­га­фо­ном» па­ке­та в Mail.ru Group, на эти сдел­ки осо­бо смот­реть не сто­ит, хо­тя, ко­неч­но, объ­еди­не­ние опе­ра­тор­ско­го и ме­диа­биз­не­са (как в ин­тер­не­те, так и офлай­но­во­го) – ми­ро­вой тренд. В боль­шей же сте­пе­ни, как мне ви­дит­ся, сдел­ка по вы­ку­пу «Ме­га­фо­ном» у сво­е­го ос­нов­но­го ак­ци­о­не­ра па­ке­та ак­ций в дру­гой, по су­ти, сест­рин­ской ком­па­нии по­хо­жа на сдел­ки, ко­то­рые мы ви­де­ли уже не еди­но­жды. В 2008 г. «Вым­пел­ком» ку­пил у сво­их ос­нов­ных ак­ци­о­не­ров – «Аль­фы» и Telenor – Golden Telecom за $4,3 млрд. То­гда эта сдел­ка ка­за­лась про­ры­вом в кон­вер­ген­цию мо­биль­ной и фик­си­ро­ван­ной свя­зи, в рус­ле ми­ро­вых тен­ден­ций. Но ока­за­лось, что сдел­ка со­сто­я­лась со­всем не во­вре­мя, и последствия той ошибки ком­па­ния рас­хле­бы­ва­ет до сих пор. МТС уже несколь­ко раз вы­ку­па­ла ак­ти­вы у сво­е­го ос­нов­но­го вла­дель­ца, АФК «Си­сте­ма». Из круп­ных сде­лок: в 2009 г. – 50,9% ак­ций «Ком­ста­ра» за $1,27 млрд, в 2011 г. – 29% ак­ций МГТС за 10,6 млрд руб., в 2013 г. – 25% МТС-бан­ка за 5 млрд руб., а в 2015 г. – си­стем­но­го ин­те­гра­то­ра «Эн­вижн» за $264 млн. Да и сам «Ме­гафон» уже вы­ку­пал ак­ти­вы у вла­дель­цев: в 2013 г. он ку­пил у вла­де­ю­ще­го его кон­троль­ным па­ке­том хол­дин­га Garsdale 100% опе­ра­то­ра «Скар­тел» (бренд Yota) за $1,18 млрд. То, что Mail.ru из сест­рин­ской ком­па­нии «Ме­га­фо­на» пре­вра­тит­ся в до­чер­нюю, вряд ли как-то улуч­шит их со­труд­ни­че­ство. Так что пе­ре­го­во­ры «Ме­га­фо­на» с USM го­во­рят ско­рее о том, что вла­дель­цам опе­ра­то­ра по­на­до­би­лись день­ги, чем о том, что «Ме­га­фо­ну» по­тре­бо­вал­ся кон­троль­ный па­кет ин­тер­нет-ком­па­нии.

*Автор – ре­дак­тор от­де­ла «Тех­но­ло­гии и те­ле­ком­му­ни­ка­ции» га­зе­ты «Ве­до­мо­сти»

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.