Ин­ве­сти­ро­вать по на­у­ке

... Со­вла­дель­цы Evraz за­ра­ба­ты­ва­ют на сы­рье в Рос­сии и вкла­ды­ва­ют в тех­но­ло­гии и недви­жи­мость за ру­бе­жом

Vedomosti.Piter - - ПЕРВАЯ СТРАНИЦА - Иван Ва­си­льев Еле­на Ви­но­гра­до­ва

Все мои кон­ку­рент­ные пре­иму­ще­ства в том, что я хо­ро­шо и пра­виль­но ко­паю в нуж­ных ме­стах. То есть я по­ку­паю хо­ро­шие ме­сто­рож­де­ния, сколь­ко бы они ни сто­и­ли, за­ча­стую по­то­му, что я по­ку­паю се­бе кон­ку­рент­ное пре­иму­ще­ство, со­здан­ное Бо­гом. Это, на­вер­ное, са­мая про­стей­шая, са­мая яр­кая кар­тин­ка то­го, как вы­стра­и­ва­ет­ся стра­те­гия», – рас­ска­зы­вал несколь­ко лет на­зад пред­се­да­тель со­ве­та ди­рек­то­ров Evraz Алек­сандр Абрамов о сво­ем по­ни­ма­нии стра­те­ги­че­ско­го ви­де­ния участ­ни­кам про­грам­мы Executive Education в «Скол­ко­во». Гло­баль­ные кон­ку­рент­ные пре­иму­ще­ства со­зда­ют­ся не ме­не­дже­ра­ми, а по­ли­ти­ка­ми, об­ще­ства­ми, мо­жет быть, при­ро­дой, а ме­не­дже­ры их толь­ко оциф­ро­вы­ва­ют, из­вле­ка­ют при­быль, объ­яс­нял слу­ша­те­лям биз­нес­мен, рас­по­ла­га­ю­щий мил­ли­ард­ным со­сто­я­ни­ем.

Абрамов, как и его биз­нес-парт­нер Алек­сандр Фро­лов, сде­ла­ли со­сто­я­ние в сы­рье­вой от­рас­ли. На ру­бе­же 1990–2000-х гг. они по­лу­чи­ли кон­троль над тре­мя круп­ны­ми ста­ле­ли­тей­ны­ми ком­би­на­та­ми – Куз­нец­ким, За­пад­но-Си­бир­ским и Ниж­не­та­гиль­ским. Все они к то­му вре­ме­ни на­хо­ди­лись в со­сто­я­нии банк­рот­ства. На ба­зе трех пред­при­я­тий парт­не­ры вы­стро­и­ли вер­ти­каль­но-ин­те­гри­ро­ван­ный хол­динг Evraz. В 2005 г. про­ве­ли IPO в Лон­доне, а в 2006 г. про­да­ли по­ло­ви­ну сво­ей до­ли Ро­ма­ну Аб­ра­мо­ви­чу и его парт­не­рам, в том чис­ле Ев­ге­нию Швид­ле­ру. Как Абрамов, за­няв­ший 24-е ме­сто в рей­тин­ге Forbes с со­сто­я­ни­ем $3,6 млрд, и Фро­лов (49-е, $1,5 млрд) ин­ве­сти­ру­ют сред­ства? Из­вест­но, что их вза­и­мо­от­но­ше­ния с Аб­ра­мо­ви­чем и Швид­ле­ром од­ной сдел­кой не огра­ни­чи­лись: мил­ли­ар­де­ры пе­ри­о­ди­че­ски об­суж­да­ют раз­лич­ные ин­ве­сти­ци­он­ные идеи, под­твер­ди­ли ис­точ­ни­ки в окру­же­нии обо­их биз­не­сме­нов. Но со СМИ Абрамов и Фро­лов лич­ные ин­ве­сти­ции не об­суж­да­ют. Об их вло­же­ни­ях мож­но су­дить по дей­стви­ям их ком­па­нии «Ин­вест АГ», учре­жден­ной по­сле IPO Evraz для пря­мых ин­ве­сти­ций в рос­сий­ские ак­ти­вы, эти вло­же­ния до­ста­точ­но пред­ска­зу­е­мы и из­вест­ны: сы­рье­вой сек­тор (в том чис­ле па­кет «Нор­ни­ке­ля»), порт, цен­ные бу­ма­ги, фи­нан­сы, элек­тро­энер­ге­ти­ка, де­ве­ло­п­мент (см. врез на стр. 20). Бо­лее 90% ин­ве­сти­ций Аб­ра­мо­ва при­хо­дят­ся на Рос­сию, рас­ска­зы­ва­ет его зна­ко­мый ин­вест­бан­кир. Но остав­ши­е­ся 10% за ру­бе­жом вло­же­ны и в ме­нее кон­сер­ва­тив­ные ак­ти­вы, вы­яс­ни­ли «Ве­до­мо­сти»: эк­зо­ти­че­ские де­ве­ло­пер­ские про­ек­ты и вы­со­ко­тех­но­ло­гич­ные ком­па­нии.

ЗАРУБЕЖНЫЙ ПЛАН

Абрамов и Фро­лов за­ду­ма­лись о со­зда­нии фон­да пря­мых ин­ве­сти­ций в ино­стран­ные ак­ти­вы че­рез два го­да по­сле IPO. Их ин­ве­сти­ци­он­ным кон­суль­тан­том стал то­гдаш­ний управ­ля­ю­щий ди­рек­тор Credit Suisse Дже­ре­ми Флет­чер – из­вест­ный спе­ци­а­лист по ме­тал­лур­гии и гор­но­до­бы­ва­ю­ще­му сек­то­ру. Он участ­во­вал во мно­гих круп­ных от­рас­ле­вых сдел­ках, на­при­мер в 2006 г. кон­суль­ти­ро­вал

Mittal Steel по по­гло­ще­нию Arcelor. Evraz Group Флет­чер по­мо­гал в по­гло­ще­нии юж­но-аф­ри­кан­ской Highveld Steel & Vanadium и аме­ри­кан­ской Oregon Steel.

В мар­те 2008 г. Флет­чер был на­зна­чен управ­ля­ю­щим ди­рек­то­ром учре­жден­ной в Лон­доне ком­па­нии Kew Capital. Его парт­не­ра­ми ста­ли шесть топ-ме­не­дже­ров Credit Suisse. Kew Capital ста­ла экс­клю­зив­ным ин­ве­сти­ци­он­ным кон­суль­тан­том за­ре­ги­стри­ро­ван­ной на Бри­тан­ских Вир­гин­ских ост­ро­вах ком­па­нии Whiteclif Enterprises, ко­то­рую че­рез це­поч­ку family office кон­тро­ли­ру­ют Абрамов (66,7%) и Фро­лов (33,3%). Са­ма Kew Capital под­кон­троль­на Redrock Group с Бри­тан­ских Вир­гин­ских ост­ро­вов, бе­не­фи­ци­а­ра­ми ко­то­рой яв­ля­ют­ся Абрамов и Фро­лов. Че­рез Redrock Group биз­не­сме­ны вла­де­ют и ак­ци­я­ми Evraz – и то­же в про­пор­ции 2:1: Абрамов кон­тро­ли­ру­ет 22,4% ме­тал­лур­ги­че­ской ком­па­нии, Фро­лов – 11,2%.

Из от­чет­но­сти пе­ре­чис­лен­ных ком­па­ний «Ве­до­мо­сти» вы­яс­ни­ли,

что у струк­тур Аб­ра­мо­ва и Фро­ло­ва есть за­ру­беж­ные ак­ти­вы по­чти на $1 млрд. В ос­нов­ном это вы­со­ко­тех­но­ло­гич­ные ком­па­нии и эк­зо­ти­че­ская недви­жи­мость. Сре­ди по­след­них – про­ект рос­кош­но­го ку­рор­та на необи­та­е­мом ост­ро­ве ар­хи­пе­ла­га Теркс и За­пад­ный Кай­кос в Ка­риб­ском мо­ре сто­и­мо­стью $400 млн, стро­и­тель­ство са­мо­го до­ро­го­го жи­ло­го ком­плек­са в Че­хии – The Oaks на 220 экс­клю­зив­ных вилл под Пра­гой за 400 млн ев­ро. Струк­ту­ра Аб­ра­мо­ва ин­ве­сти­ро­ва­ла так­же в са­мое до­ро­гое по­ме­стье на по­бе­ре­жье Но­вой Зе­лан­дии, оце­ни­ва­е­мое в $50 млн, – с об­шир­ны­ми паст­би­ща­ми, при­ча­лом для яхт и рос­кош­ны­ми по мест­ным мер­кам вил­ла­ми.

По­хо­же, что эти эк­зо­ти­че­ские ин­ве­сти­ци­он­ные идеи бы­ли спу­ще­ны управ­ля­ю­щим family office свер­ху, т. е. от ак­ци­о­не­ра, на­при­мер, мо­жет быть, ост­ров и ран­чо на по­бе­ре­жье ему по­нра­ви­лись, ко­гда он про­плы­вал ми­мо на сво­ей зна­ме­ни­той ях­те «777», рас­суж­да­ет управ­ля­ю­щий од­но­го из family office. Эк­зо­ти­че­ские про­ек­ты рас­счи­та­ны на до­ста­точ­но уз­кую ауди­то­рию и бу­дут оку­пать­ся де­ся­ти­ле­ти­я­ми, по­ла­га­ет он. Жур­на­ли­сты и экс­пер­ты пред­по­ла­га­ли, что струк­ту­ры со­вла­дель­ца Evraz при­об­ре­ли фер­му в Но­вой Зе­лан­дии и необи­та­е­мый ост­ров для се­бя и сво­их дру­зей – «еще од­на иг­руш­ка мил­ли­ар­де­ра». Это не так, воз­ра­жа­ет зна­ко­мый Аб­ра­мо­ва, это су­гу­бо ком­мер­че­ские про­ек­ты. Биз­не­сме­ны по­ку­па­ли их по­то­му, что про­да­ва­лись де­ше­во, и рас­счи­ты­ва­ют на них хо­ро­шо за­ра­бо­тать. «Абрамов не та­кой че­ло­век, что­бы день­ги ле­жа­ли без де­ла», – го­во­рит со­бе­сед­ник «Ве­до­мо­стей». Дей­стви­тель­но, ран­чо в Но­вой Зе­лан­дии этой осе­нью на­ча­ло при­ни­мать со­сто­я­тель­ных ту­ри­стов. Про­ек­ты в Че­хии и на Ка­ри­бах, не­смот­ря на ка­жу­щу­ю­ся эк­зо­тич­ность, хо­ро­шо про­счи­та­ны – тот же ку­рорт на ост­ро­ве мож­но рас­смат­ри­вать как кон­сер­ва­тив­ную ин­ве­сти­цию, спо­соб­ную при­но­сить ста­биль­ный до­ход, воз­ра­жа­ет ди­рек­тор де­пар­та­мен­та элит­ной недви­жи­мо­сти ри­эл­тор­ско­го агент­ства Knight Frank Еле­на Юр­ге­не­ва (по­дроб­нее см. врез на стр. 21).

БЛИЗ­КИЕ ПО ДУХУ ИН­ВЕ­СТИ­ЦИИ

Аб­ра­мо­ву очень близ­ка те­ма на­у­ки, ко­то­рую он вы­нуж­ден был оста­вить, за­няв­шись биз­не­сом в кон­це 1980-х, го­во­рит быв­ший од­но­курс­ник биз­не­сме­на по Мос­ков­ско­му фи­зи­ко­тех­ни­че­ско­му ин­сти­ту­ту (МФТИ). Абрамов все по­след­ние го­ды под­дер­жи­ва­ет Физ­тех, ко­то­рый окон­чил в 1982 г. с крас­ным ди­пло­мом. В 2013 г. он стал од­ним из учре­ди­те­лей неком­мер­че­ско­го парт­нер­ства «Физ­тех-со­юз», со­здан­но­го вы­пуск­ни­ка­ми для под­держ­ки про­ек­тов мо­дер­ни­за­ции МФТИ. Абрамов фи­нан­си­ро­вал стро­и­тель­ство пу­те­про­во­да че­рез же­лез­ную до­ро­гу для подъ­ез­да к ву­зу, а так­же внес су­ще­ствен­ный вклад в эн­да­у­мент, раз­мер ко­то­ро­го сей­час со­став­ля­ет 200 млн руб., рас­ска­зал ген­ди­рек­тор Фон­да це­ле­во­го ка­пи­та­ла МФТИ Дмит­рий Зай­цев. Мил­ли­ар­дер, хо­тя и вхо­дит в чис­ло учре­ди­те­лей это­го фон­да, к управ­ле­нию день­га­ми пря­мо­го от­но­ше­ния не име­ет, сред­ства­ми управ­ля­ет спе­ци­аль­ная ком­па­ния в рам­ках утвер­жден­ной учре­ди­те­ля­ми ин­ве­сти­ци­он­ной де­кла­ра­ции, объ­яс­ня­ет Зай­цев. По его сло­вам, фонд ин­ве­сти­ру­ет кон­сер­ва­тив­но и не вкла­ды­ва­ет­ся в вен­чур­ные про­ек­ты. По­лу­чен­ные фон­дом до­хо­ды по­сту­па­ют в рас­по­ря­же­ние МФТИ, ко­то­рый на­прав­ля­ет их, в част­но­сти, на фи­нан­си­ро­ва­ние соб­ствен­но­го тех­но­пар­ка. То есть про­ект этот аб­со­лют­но неком­мер­че­ский. Эн­да­у­мент не сто­ит рас­смат­ри­вать и как сред­ство хоть сколь­ко-ни­будь обес­пе­чить функ­ци­о­ни­ро­ва­ние ву­за, сде­лать его част­ным, это все­го лишь де­мон­стра­ция то­го, что вы­пуск­ни­ки что-то мо­гут. На­при­мер, раз­вить ма­те­ри­аль­ную ба­зу Физ­те­ха, объ­яс­нял Абрамов в сво­ем вы­ступ­ле­нии пе­ред участ­ни­ка­ми «Физ­тех-со­ю­за».

За­то при­быль биз­не­сме­ну и его парт­не­ру Фро­ло­ву мо­гут при­но­сить де­сят­ки мил­ли­о­нов дол­ла­ров, вло­жен­ных в за­ру­беж­ные вы­со­ко­тех­но­ло­гич­ные ком­па­нии. По край­ней ме­ре, па­ке­ты парт­не­ров в этих ком­па­ни­ях сто­ят уже сот­ни мил­ли­о­нов.

НАНОЧАСТИЦЫ ОТ БО­ЛИ

В 2010 г. струк­ту­ра Аб­ра­мо­ва и Фро­ло­ва вме­сте с фон­дом Phoenix IP Ventures-III че­рез Kew Capital ста­ли ак­ци­о­не­ра­ми ба­зи­ру­ю­щей­ся в Фи­ла­дель­фии фар­ма­цев­ти­че­ской ком­па­нии Iroko Pharmaceuticals Inc. Ком­па­ния, ос­но­ван­ная тре­мя го­да­ми ра­нее быв­шим спе­ци­а­ли­стом по вен­чур­ным ин­ве­сти­ци­ям GlaxoSmithKline Оса­джи Има­со­ги, раз­ра­ба­ты­ва­ет ин­но­ва­ци­он­ные пре­па­ра­ты про­тив острой бо­ли. Ин­ве­сто­ры по­лу­чи­ли 95,4 и 4,6% ак­ций со­от­вет­ствен­но. Сум­му ин­ве­сти­ций сто­ро­ны не рас­кры­ва­ли, но, по оцен­ке экс­пер­тов, вло­же­ния не до­тя­ги­ва­ли до $100 млн.

Iroko Pharmaceuticals на­зва­на в честь за­пад­но­аф­ри­кан­ско­го де­ре­ва иро­ко, глу­бо­кие кор­ни ко­то­ро­го сим­во­ли­зи­ру­ют си­лу и ста­биль­ность, а листва – об­нов­ле­ние и ин­но­ва­ции, по­вест­ву­ет сайт ком­па­нии. В по­след­ние го­ды Iroko раз­ра­ба­ты­ва­ет пре­па­ра­ты на ос­но­ве па­тен­то­ван­ной тех­но­ло­гии SoluMatrix, об­лег­ча­ю­щие острую боль при мень­шей до­зи­ров­ке несте­ро­ид­ных про­ти­во­вос­па­ли­тель­ных средств и при­ме­ня­ю­щи­е­ся, на­при­мер, при остео­арт­ри­тах. По дан­ным ми­ни­стер­ства здра­во­охра­не­ния США, имен­но боль­шие до­зы несте­ро­ид­ных про­ти­во­вос­па­ли­тель­ных средств ста­но­вят­ся при­чи­ной се­рьез­ных по­боч­ных эф­фек­тов у па­ци­ен­тов вплоть до тром­бо­зов и ин­суль­тов. В пре­па­ра­тах Iroko со­дер­жат­ся наночастицы дей­ству­ю­щих ве­ществ, ко­то­рые в 20 раз мень­ше сво­е­го ори­ги­наль­но­го раз­ме­ра, но тем не ме­нее за счет бо­лее быст­ро­го рас­тво­ре­ния в ор­га­низ­ме они обес­пе­чи­ва­ют уве­ли­чен­ную пло­щадь воз­дей­ствия и, со­от­вет­ствен­но, бо­лее быст­рый и дли­тель­ный эф­фект, сле­ду­ет из ма­те­ри­а­лов Iroko Pharmaceuticals.

Ле­том 2013 г. ком­па­ния со­би­ра­лась про­ве­сти IPO на NASDAQ, для ко­то­ро­го бы­ла оце­не­на в $145 млн. Но уже по­сле ре­ги­стра­ции про­спек­та ре­ши­ла не раз­ме­щать ак­ции. В пресс-ре­ли­зе ген­ди­рек­тор Iroko Pharmaceuticals Джон Вав­ри­ка объ­яс­нил, что, «не­смот­ря на су­ще­ствен­ный ин­те­рес со сто­ро­ны ин­ве­сто­ров», ком­па­ния смо­жет ре­а­ли­зо­вать пла­ны по вы­пус­ку но­вых про­дук­тов бла­го­да­ря под­держ­ке дей­ству­ю­щих ак­ци­о­не­ров. Ис­хо­дя из оцен­ки для IPO па­кет Аб­ра­мо­ва и Фро­ло­ва сто­ил на тот мо­мент $138 млн. Фи­нан­со­вую от­чет­ность за сле­ду­ю­щие го­ды ком­па­ния не рас­кры­ва­ла.

ЗВО­НОК БЕЗ ГРА­НИЦ

В 2013 г. Аб­ра­мо­вич сде­лал свою са­мую круп­ную нефут­боль­ную ин­ве­сти­цию в Ве­ли­ко­бри­та­нии – и первую в те­ле­ком­му­ни­ка­ци­он­ном сек­то­ре. Мил­ли­ар­дер че­рез ком­па­нию Minden при­об­рел за 70 млн фун­тов стер­лин­гов ($110,8 млн) 23% меж­ду­на­род­но­го мо­биль­но­го опе­ра­то­ра Truphone. На сдел­ку он ре­шил­ся по со­ве­ту Аб­ра­мо­ва, ко­то­рый вме­сте с Фро­ло­вым че­рез сеть family office был на тот мо­мент круп­ней­шим ак­ци­о­не­ром ком­па­нии, рас­ска­зы­вал то­гда пред­ста­ви­тель Аб­ра­мо­ви­ча. Воз­мож­но, со­вла­дель­цам Evraz ак­ции Truphone до­ста­лись со­всем недо­ро­го: в 2011 г. эта ком­па­ния по­да­ва­ла за­яв­ле­ние о банк­рот­стве. Но, су­дя по все­му, хо­да ему не да­ли: вме­сто это­го опе­ра­тор в 2012 г. со­об­щил о но­вом ак­ци­о­не­ре – ком­па­нии Vollin Аб­ра­мо­ва и Фро­ло­ва.

Truphone да­ет воз­мож­ность объ­еди­нить на од­ной sim-кар­те сра­зу несколь­ко те­ле­фон­ных но­ме­ров, при­пи­сан­ных к раз­ным стра­нам, и в лю­бой из них мож­но со­вер­шать звон­ки, вы­хо­дить в ин­тер­нет и от­прав­лять sms по мест­ным та­ри­фам, да­же ес­ли зво­нок меж­ду­на­род­ный. По­сле сдел­ки с Аб­ра­мо­ви­чем, ча­стич­но оформ­лен­ной как до­пэмис­сия, до­ля Аб­ра­мо­ва и Фро-

ло­ва сни­зи­лась с 80 до 58%. Неболь­шой па­кет ак­ций опе­ра­то­ра –3% – вы­ку­пил и Швид­лер. Ис­хо­дя из их ин­ве­сти­ций Truphone оце­ни­ва­лась то­гда в $400 млн, а па­кет Аб­ра­мо­ва и Фро­ло­ва – при­мер­но в $250 млн. Су­дя по от­чет­но­сти ком­па­нии, рас­пре­де­ле­ние до­лей сре­ди ак­ци­о­не­ров та­ким и оста­ет­ся. Сей­час Truphone ра­бо­та­ет в 66 стра­нах.

ИН­ВЕ­СТИ­ЦИИ В ПРО­ЕК­ЦИИ

По­хо­же, са­мую «близ­кую по духу» вы­со­ко­тех­но­ло­гич­ную ин­ве­сти­цию Абрамов сде­лал в фев­ра­ле 2011 г. То­гда их сов­мест­ный с Фро­ло­вым фонд стал ак­ци­о­не­ром мо­ло­дой бри­тан­ской ком­па­нии Compound Photonics Group, ос­но­ван­ной груп­пой уче­ных и за­ни­ма­ю­щей­ся ком­мер­ци­а­ли­за­ци­ей ла­зер­ных тех­но­ло­гий. Ком­па­ния, под­раз­де­ле­ния ко­то­рой ба­зи­ру­ют­ся в Ве­ли­ко­бри­та­нии и США, ра­бо­та­ет над со­зда­ни­ем ма­лых устройств, обес­пе­чи­ва­ю­щих вы­со­кое ка­че­ство вос­про­из­ве­де­ния изоб­ра­же­ния.

Абрамов все­гда ин­те­ре­со­вал­ся этой те­мой, до­ста­точ­но вспом­нить, что он кан­ди­дат фи­зи­ко-ма­те­ма­ти­че­ских на­ук, за­щи­щен­ная им в 1985 г. кан­ди­дат­ская дис­сер­та­ция на­зы­ва­лась «Воз­буж­де­ние ла­зер­но­го из­лу­че­ния и элек­тро­маг­нит­ных ко­ле­ба­ний вол­на­ми про­боя», на­по­ми­на­ет один из зна­ко­мых биз­не­сме­на. В 2014 г. к дав­не­му парт­не­ру при­со­еди­нил­ся и Аб­ра­мо­вич: его ком­па­ния Minden при­об­ре­ла 41,6% в Compound Photonics Group. А у фон­да со­вла­дель­цев Еvraz к то­му вре­ме­ни был па­кет в 52%. Compound Photonics Group в от­че­те за 2014 г. рас­кры­ва­ет толь­ко, что на по­след­нем ра­ун­де ин­ве­сти­ро­ва­ния про­да­ла 31,4% ак­ций за $80 млн, что да­ет оцен­ку ком­па­нии в $254 млн. По­лу­ча­ет­ся, па­кет Аб­ра­мо­ва и Фро­ло­ва сто­ил $132 млн, а Аб­ра­мо­ви­ча – $106 млн. Груп­па по ито­гам 2014 г. уве­ли­чи­ла вы­руч­ку боль­ше чем в 3 ра­за: с $4,2 млн до $14,6 млн, прав­да, и ее убы­ток вы­рос в 2 ра­за, по­чти до $51,3 млн. Но это свя­за­но с при­об­ре­те­ни­ем про­из­водств в Ве­ли­ко­бри­та­нии и США, сле­ду­ет из от­че­та Compound Photonics. Фи­нан­со­вые по­ка­за­те­ли за сле­ду­ю­щие пе­ри­о­ды «Ве­до­мо­сти» не об­на­ру­жи­ли. Сто­и­мость та­ких ком­па­ний фор­ми­ру­ет­ся ис­хо­дя из оцен­ки пер­спек­тив при­над­ле­жа­щих им тех­но­ло­гий и ма­ло за­ви­сит от те­ку­щих фи­нан­со­вых по­ка­за­те­лей, объ­яс­ня­ет один из ин­вест­кон­суль­тан­тов.

Фо­то­ни­ка – один из са­мых ак­ту­аль­ных трен­дов в тех­но­ло­ги­ях вир­ту­аль­ной ре­аль­но­сти, так что Compound Photonics долж­на стать пол­но­цен­ным биз­не­сом, счи­та­ет управ­ля­ю­щий ди­рек­тор Runa Capital Сер­гей Бе­ло­усов, ко­то­рый вме­сте с Аб­ра­мо­вым вхо­дит в прав­ле­ние «Физ­тех-со­ю­за». Ско­рее все­го, у Аб­ра­мо­ва есть ин­ве­сти­ции в вы­со­ко­тех­но­ло­гич­ные ком­па­нии и в Рос­сии, про­сто, су­дя по его ин­ве­сти­ци­он­ной стра­те­гии, пред­по­ла­га­ю­щей вло­же­ние зна­чи­тель­ных средств – от $10 млн до $100 млн в вы­со­ко­тех­но­ло­гич­ные ком­па­нии на раз­ви­той ста­дии, – в Рос­сии ему слож­но най­ти под­хо­дя­щие про­ек­ты, рас­суж­да­ет Бе­ло­усов. Здесь боль­шин­ство вы­со­ко­тех­но­ло­гич­ных ком­па­ний при­вле­ка­ют от ин­ве­сто­ров зна­чи­тель­но мень­шие сум­мы – по­ряд­ка $1–5 млн, на­по­ми­на­ет он. В Рос­сии крайне огра­ни­чен вы­бор вы­со­ко­тех­но­ло­гич­ных биз­не­сов для ин­ве­сти­ро­ва­ния на позд­них ста­ди­ях раз­ви­тия, хо­тя по ко­ли­че­ству стар­та­пов ран­них ста­дий (по край­ней ме­ре, в об­ла­сти IT) на­ша стра­на не от­ста­ет от Гер­ма­нии и Фран­ции, со­гла­ша­ет­ся управ­ля­ю­щий парт­нер фон­да ин­ве­сти­ций в хай­тек-стар­та­пы ран­них ста­дий Runa Capital Дмит­рий Чи­ха­чев (он так­же вхо­дит в прав­ле­ние «Физ­тех-со­ю­за»). Чем рань­ше де­ла­ет­ся ин­ве­сти­ция в вы­со­ко­тех­но­ло­гич­ный про­ект, тем боль­ше ин­ве­стор дол­жен по­ни­мать в тех­но­ло­ги­ях, до­бав­ля­ет он. А вот то, что вы­со­ко­тех­но­ло­гич­ные ком­па­нии в Рос­сии рас­тут мед­лен­но, это уже за­ви­сит от биз­нес-сре­ды, го­во­рит дру­гой зна­ко­мый Аб­ра­мо­ва.-

/ PHOTOXPRESS

Ро­ма­ну Аб­ра­мо­ви­чу (сле­ва) нра­вит­ся ин­ве­сти­ро­вать вме­сте с Алек­сан­дром Аб­ра­мо­вым (спра­ва)

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.