За­лив за­пол­ня­ет­ся день­га­ми

Vedomosti.Piter - - ДЕНЬГИ & ВЛАСТЬ - Элейн Мур Си­ме­он Керр FINANCIAL TIMES ПЕ­РЕ­ВЕ­ЛИ АЛЕК­СЕЙ НЕВЕЛЬСКИЙ И МИХАИЛ ОВЕРЧЕНКО

До недав­не­го вре­ме­ни бо­га­тые нефтью стра­ны Пер­сид­ско­го за­ли­ва мог­ли иг­но­ри­ро­вать гло­баль­ный ры­нок об­ли­га­ций. По­сле фи­нан­со­во­го кри­зи­са чле­ны Со­ве­та со­труд­ни­че­ства араб­ских го­су­дарств Пер­сид­ско­го за­ли­ва (ССАГПЗ) – Бах­рейн, Кувейт, Оман, Ка­тар, Са­у­дов­ская Ара­вия и ОАЭ – про­дол­жа­ли на неф­тя­ные до­хо­ды стро­ить небо­скре­бы и раз­да­вать суб­си­дии. Но об­вал цен на нефть с бо­лее чем $100 за бар­рель в июне 2014 г. до ме­нее чем $30 за бар­рель в на­ча­ле 2016 г. за­ста­вил их из­ме­нить стра­те­гию –и в про­шлом го­ду они при­влек­ли ре­корд­ные для се­бя $66 млрд, со­глас­но Thomson Reuters.

Это сде­ла­ло стра­ны Пер­сид­ско­го за­ли­ва важ­ной ча­стью дол­го­во­го рын­ка. Бла­го­да­ря им об­щая эмис­сия бон­дов раз­ви­ва­ю­щих­ся стран в 2016 г. вы­рос­ла на 46% до $482 млрд, это но­вый мак­си­мум. Са­у­дов­ская Ара­вия при­влек­ла ре­корд­ные $17,5 млрд при де­бют­ной эмис­сии – она вы­зва­ла та­кой ин­те­рес меж­ду­на­род­ных ин­ве­сто­ров, что за­явок бы­ло по­да­но на $67 млрд.

Но бюд­жет­ный де­фи­цит стран ССАГПЗ оста­ет­ся боль­шим, по оцен­кам Moody’s, – 7,5% ВВП. Bank of America Merrill Lynch и Danske Bank про­гно­зи­ру­ют, что уже в 2017 г. эти го­су­дар­ства мо­гут пре­взой­ти ре­корд по эмис­сии об­ли­га­ций, не­смот­ря на вос­ста­нов­ле­ние цен на нефть бо­лее чем до $50 за бар­рель, со­кра­ще­ние го­срас­хо­дов и пла­ны Са­у­дов­ской Ара­вии про­ве­сти IPO неф­тя­ной госкомпании Saudi Aramco, ко­то­рая долж­на стать са­мой до­ро­гой в ми­ре. Не­дав­ний рост цен на нефть лишь по­мог этим стра­нам оста­но­вить кро­во­те­че­ние, го­во­рит ана­ли­тик Danske Bank Якоб Эк­хол­дт Кри­стен­сен.

Са­у­дов­ская Ара­вия пла­ни­ру­ет но­вую эмис­сию в этом го­ду, а Кувейт го­то­вит­ся про­ве­сти свое пер­вое раз­ме­ще­ние на $10 млрд в мар­те. По оцен­кам Moody’s, от­но­ше­ние дол­га к ВВП у стран ССАГПЗ до­стиг­нет 32% к 2018 г. – в 2014 г. бы­ло 10%.

Курс дол­ла­ра в по­след­ние ме­ся­цы за­мет­но вырос, но спрос на об­ли­га­ции раз­ви­ва­ю­щих­ся рын­ков со­хра­ня­ет­ся. Стю­арт Кал­вер­ха­ус из Exotix объ­яс­ня­ет это вос­ста­нов­ле­ни­ем цен на сырье и на­деж­дой, что ожив­ле­ние эко­но­ми­ки США уско­рит рост и раз­ви­ва­ю­щих­ся эко­но­мик. Пе­ри­од рез­ко­го ро­ста до­ход­но­сти каз­на­чей­ских об­ли­га­ций США за­вер­шил­ся, по­ла­га­ет он, что огра­ни­чит про­да­жи бон­дов на раз­ви­ва­ю­щих­ся рын­ках.

Бла­го­да­ря ста­би­ли­за­ции на рын­ках су­ве­рен­ные и корпоративные эми­тен­ты из стран Пер­сид­ско­го за­ли­ва сей­час раз­ра­ба­ты­ва­ют пла­ны про­даж не толь­ко дол­ла­ро­вых бон­дов, но и но­ми­ни­ро­ван­ных в ев­ро, а так­же об­ли­га­ций су­кук, вы­пус­ка­е­мых в со­от­вет­ствии с нор­ма­ми ша­ри­а­та. По сло­вам банкира, го­то­вя­ще­го вы­пуск су­кук для Dubai Investment Corp., раз­ме­ще­ние бу­дет опре­де­ле­но толь­ко спро­сом.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.