Год по­терь «Сур­гут­неф­те­га­за»

Укреп­ле­ние руб­ля при­ве­ло к убыт­кам неф­тя­ной ком­па­нии

Vedomosti.Piter - - КОМПАНИИ И РЫНКИ - Ви­та­лий Пет­ле­вой ВЕДОМОСТИ

Ни ра­зу за про­шед­шие 22 го­да «Сур­гут­неф­те­газ» не по­лу­чал убыт­ка по РСБУ за год, и вот из-за укреп­ле­ния руб­ля в 2016 г. убы­ток ком­па­нии со­ста­вил 104,8 млрд руб., сле­ду­ет из ее от­че­та. За пер­вое по­лу­го­дие 2016 г., ко­гда рубль укре­пил­ся к дол­ла­ру на 15% до 63,99 руб., «Сур­гут­неф­те­газ» по­лу­чил убы­ток по РСБУ в сум­ме 142 млрд руб. Та­ким об­ра­зом, за вто­рое по­лу­го­дие ком­па­ния за­ра­бо­та­ла чи­стую при­быль в сум­ме 37,2 млрд руб., хо­тя укреп­ле­ние руб­ля про­дол­жи­лось (курс вы­рос до 61,27 руб.).

Глав­ный фак­тор фи­нан­со­вой мо­де­ли «Сур­гут­неф­те­га­за» – мно­го­мил­ли­ард­ные ва­лют­ные де­по­зи­ты, пе­ре­оцен­ка ко­то­рых вслед­ствие ди­на­ми­ки кур­сов ва­лют за­тме­ва­ет эф­фект от обыч­ной хо­зяй­ствен­ной де­я­тель­но­сти неф­тя­ной ком­па­нии, пи­сал в ян­вар­ском об­зо­ре «Интерфакс». За про­шлый год «Сур­гут­неф­те­газ» уве­ли­чил до­бы­чу уг­ле­во­до­ро­дов: вы­рос­ла на 0,3% до­бы­ча неф­ти до 61,8 млн т и на 2% – до­бы­ча га­за до 9,7 млрд куб. м, сле­ду­ет из пред­ва­ри­тель­ных ре­зуль­та­тов ком­па­нии за 2016 г. А по­душ­ка лик­вид­но­сти «Сур­гут­неф­те­га­за» по ито­гам 2016 г. впер­вые за по­след­ние несколь­ко лет умень­ши­лась – на 342,5 млрд руб. до 2,076 трлн руб. Ком­па­ния по­те­ря­ла на сни­же­нии крат­ко­сроч­ных фи­нан­со­вых вло­же­ний, де­неж­ных средств и дол­го­сроч­ных де­по­зи­тов. Те­перь на дол­го­сроч­ных де­по­зи­тах у «Сур­гут­неф­те­га­за» ле­жит 1,6 трлн руб., на крат­ко­сроч­ных – 414 млрд руб. В 3,5 ра­за уве­ли­чи­лись вкла­ды «в устав­ные ка­пи­та­лы дру­гих ор­га­ни­за­ций» до 60,5 млрд руб. Ку­да ин­ве­сти­ро­ва­ла ком­па­ния, пред­ста­ви­тель «Сур­гут­неф­те­га­за» не ска­зал. Боль­ше все­го ком­па­ния в 2016 г. по­те­ря­ла при пе­ре­оцен­ке дол­го­сроч­ных де­по­зи­тов – 320,8 млрд руб., при пе­ре­оцен­ке крат­ко­сроч­ных – 76,7 млрд руб., часть де­по­зи­тов «Сур­гут­неф­те­газ» пе­ре­счи­тал из дол­го­сроч­ных в крат­ко­сроч­ные. Умень­ши­лись и де­неж­ные сред­ства на сче­тах – на 41,3% до 42,3 млрд руб.

Поз­во­лит ли чи­стый убы­ток «Сур­гут­неф­те­га­зу» за­пла­тить вы­со­кие ди­ви­ден­ды на при­ви­ле­ги­ро­ван­ные и обык­но­вен­ные ак­ции – не яс­но, го­во­рит ди­рек­тор Small Letters Ви­та­лий Крю­ков. Ди­ви­денд­ная по­ли­ти­ка ком­па­нии преду­смат­ри­ва­ет, что вы­пла­ты по при­ви­ле­ги­ро­ван­ным ак­ци­ям со­став­ля­ют 10% от чи­стой при­бы­ли по РСБУ и пла­тят­ся они на 25% устав­но­го ка­пи­та­ла (до­ля при­ви­ле­ги­ро­ван­ных ак­ций). Но ес­ли ди­ви­ден­ды на при­ви­ле­ги­ро­ван­ные ак­ции мень­ше, чем ди­ви­ден­ды на обык­но­вен­ные, то то­гда дер­жа­те­ли при­ви­ле­ги­ро­ван­ных бу­маг по­лу­ча­ют право го­ло­са. По дан­ным Мос­ков­ской бир­жи, око­ло 73% при­ви­ле­ги­ро­ван­ных ак­ций «Сур­гут­неф­те­га­за» на­хо­дят­ся в сво­бод­ном об­ра­ще­нии и при­мер­но 25% обык­но­вен­ных ак­ций. Прав­да, ди­ви­денд­ная по­ли­ти­ка «Сур­гут­неф­те­га­за» преду­смат­ри­ва­ет, что при вы­не­се­нии на го­ло­со­ва­ние во­про­са о ди­ви­ден­дах ком­па­ния ори­ен­ти­ру­ет­ся на фи­нан­со­вые ре­зуль­та­ты, внеш­ние и внут­рен­ние фак­то­ры ком­па­нии, а так­же ин­те­ре­сы даль­ней­ше­го раз­ви­тия.

Ком­па­ния, несмот­ря на убы­ток, мо­жет за­пла­тить ди­ви­ден­ды из нерас­пре­де­лен­ной при­бы­ли про­шлых лет, на­по­ми­на­ет парт­нер White and Case Ан­дрей Дон­цов. На ко­нец 2016 г. нерас­пре­де­лен­ная при­быль про­шлых лет у «Сур­гут­неф­те­га­за» бы­ла 3,4 трлн руб. Кон­сен­сус-про­гноз «Ин­тер­фак­са» по вы­пла­там на обык­но­вен­ные ак­ции за 2016 г. – 60 коп. (на уровне 2015 г.), или сум­мар­но 21,4 млрд руб. Ес­ли на при­ви­ле­ги­ро­ван­ные ак­ции «Сур­гут­неф­те­газ» за­пла­тит по столь­ко же, то об­щие ди­ви­ден­ды мо­гут со­ста­вить 26 млрд руб., а к уров­ню 2015 г. сум­мар­ные вы­пла­ты сни­зят­ся по­чти в 3 ра­за (см. гра­фик).

По­сле пуб­ли­ка­ции фи­нан­со­вых ре­зуль­та­тов в пят­ни­цу при­ви­ле­ги­ро­ван­ные ак­ции «Сур­гут­неф­те­га­за» по­де­ше­ве­ли на Мос­ков­ской бир­же на 1,33%, а обык­но­вен­ные вы­рос­ли на 0,27%, ка­пи­та­ли­за­ция ком­па­нии на ко­нец дня со­ста­ви­ла 1,3 трлн руб., с на­ча­ла 2016 г. ком­па­ния по­де­ше­ве­ла на 18,8%.

Еще в кон­це про­шло­го го­да ста­ло по­нят­но, что рас­счи­ты­вать на вы­со­кую ди­ви­денд­ную до­ход­ность «Сур­гут­неф­те­га­за» не сто­ит, го­во­рит ана­ли­тик Raiffeisenbank Ан­дрей По­ли­щук. Сто­ит ждать лишь ми­ни­маль­ные ди­ви­ден­ды на при­ви­ле­ги­ро­ван­ные ак­ции ком­па­нии – так, что­бы они не ста­ли го­ло­су­ю­щи­ми, счи­та­ет По­ли­щук. При этом к даль­ней­шей рас­про­да­же ак­ций «Сур­гут­неф­те­га­за» это не при­ве­дет – все рис­ки уже за­ло­же­ны в их сто­и­мо­сти, от­ме­ча­ет он.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.