НПФ проверят на вы­пла­ты

ЦБ го­то­вит част­ные пен­си­он­ные фон­ды к стрес­сте­сти­ро­ва­нию в 2018 г. Вла­дель­цам НПФ, ко­то­рые не прой­дут про­вер­ку на проч­ность, при­дет­ся ме­нять ак­ти­вы или по­пол­нять ка­пи­тал

Vedomosti.Piter - - ФИНАНСЫ - Илья Усов ВЕДОМОСТИ

Пен­си­он­ные фон­ды, про­шед­шие про­це­ду­ру ак­ци­о­ни­ро­ва­ния, бу­дут обя­за­ны про­хо­дить стресс-те­сты раз в квар­тал с 2018 г. Цен­тро­банк го­тов об­суж­дать с ни­ми ме­то­ди­ку, за­явил ди­рек­тор де­пар­та­мен­та кол­лек­тив­ных ин­ве­сти­ций и до­ве­ри­тель­но­го управ­ле­ния ЦБ Фи­липп Га­бу­ния.

От­расль ждет ме­то­ди­ку с 2016 г. По сло­вам Га­бу­нии, в бан­ков­ской и стра­хо­вой сфе­рах есть меж­ду­на­род­ные стан­дар­ты оцен­ки устой­чи­во­сти, ос­но­ван­ные на меж­ду­на­род­ных стан­дар­тах, – для НПФ в ино­стран­ной прак­ти­ке нет пря­мых ана­ло­гов, ко­то­рые мог­ли бы по­слу­жить ба­зой для со­зда­ния ме­то­до­ло­гии по стрес­сте­сти­ро­ва­нию.

Сце­на­рии, по ко­то­рым бу­дет про­во­дить­ся стресс-те­сти­ро­ва­ние, ЦБ на­ме­рен ме­нять два­жды в год, го­во­рит Га­бу­ния, это «неко­то­рые не­га­тив­ные усло­вия, ма­ло­ве­ро­ят­ные, но воз­мож­ные», при ко­то­рых НПФ дол­жен быть устой­чив. Сре­ди па­ра­мет­ров: це­на неф­ти, ин­фля­ция, ин­декс ММВБ, до­ход­ность ОФЗ, раз­ни­ца до­ход­но­стей кор­по­ра­тив­ных об­ли­га­ций с рей­тин­га­ми B и BBB. Про­ве­ря­ет­ся два ос­нов­ных по­ка­за­те­ля – фи­нан­со­вая устой­чи­вость (кре­дит­ный и ры­ноч­ный риск) и лик­вид­ность.

У фон­да при ис­пол­не­нии стрес­сте­стов долж­но быть до­ста­точ­но ак­ти­вов для вы­пол­не­ния обя­за­тельств пе­ред ре­гу­ля­то­ром (ми­ни­маль­ный по­рог по ка­пи­та­лу для НПФ – 150 млн руб. и 200 млн руб. – с 2020 г.) и граж­да­на­ми (обя­за­тель­ства по пе­ре­хо­дам, те­ку­щим вы­пла­там пен­сий граж­да­нам и их пра­во­пре­ем­ни­кам, а так­же оста­ток на сче­те граж­да­ни­на или пя­ти­лет­ний фик­синг).

Ис­пол­не­ние обя­за­тельств – клю­че­вой по­ка­за­тель для про­хож­де­ния те­ста. ЦБ уста­но­вит от­но­си­тель­ное по­ро­го­вое зна­че­ние для то­го, что­бы фонд счи­тал­ся устой­чи­вым. «Мы хо­тим, что­бы ме­то­ди­ки бы­ли про­те­сти­ро­ва­ны пен­си­он­ны­ми фон­да­ми <...> и по­сле это­го бу­дем уста­нав­ли­вать дан­ный па­ра­метр», – ука­зал Га­бу­ния. При этом, по его сло­вам, мо­жет быть уста­нов­лен пе­ре­ход­ный пе­ри­од, во вре­мя ко­то­ро­го этот па­ра­метр бу­дет уже­сто­чать­ся. Ес­ли в ре­зуль­та­те стресс-те­сти­ро­ва­ния ока­жет­ся, что у фон­да не хва­та­ет ак­ти­вов, что­бы рас­счи­тать­ся по обя­за­тель­ствам, НПФ дол­жен в те­че­ние од­но­го ме­ся­ца утвер­дить с ЦБ план по ис­прав­ле­нию этой си­ту­а­ции, го­во­рит­ся в ука­за­нии ре­гу­ля­то­ра. В та­ком слу­чае фонд обя­зан или изменить свой порт­фель, или же до­ка­пи­та­ли­зи­ро­вать­ся. По мне­нию Га­бу­нии, пер­вый ва­ри­ант для НПФ яв­ля­ет­ся «ме­нее за­трат­ным».

«При ис­поль­зо­ва­нии пред­ло­жен­ных сце­на­ри­ев ряд НПФ не смо­гут прой­ти стресс-те­сты», – уве­рен ру­ко­во­ди­тель ра­бо­чей груп­пы по риск-ме­недж­мен­ту АНПФ Ан­дрей Кон­стан­ти­нов.

«В ме­то­ди­ке чет­ко про­смат­ри­ва­ет­ся стрем­ле­ние ЦБ про­ти­во­дей­ство­вать пе­ре­крест­но­му ин­ве­сти­ро­ва­нию», – счи­та­ет со­вет­ник пре­зи­ден­та НАПФ Валерий Ви­но­гра­дов. «Фон­ды, ко­то­рые со­зда­ва­лись, с тем что­бы осу­ществ­лять ин­ве­сти­ции в про­ек­ты сво­е­го бе­не­фи­ци­а­ра, вста­нут пе­ред ди­лем­мой: ли­бо до­ка­пи­та­ли­зи­ро­вать­ся, ли­бо изменить свой порт­фель. При этом за­ча­стую та­ким НПФ про­ще вне­сти сред­ства от ак­ци­о­не­ра в ка­пи­тал», – го­во­рит Юрий Но­гин из АКРА. Од­на­ко, по его сло­вам, этот во­прос оста­ет­ся от­кры­тым. «Глав­ный ре­зуль­тат стресс-те­сти­ро­ва­ния – это вли­я­ние рис­ков на ка­пи­тал. Впро­чем, это не пря­мое по­буж­де­ние к до­ка­пи­та­ли­за­ции. Глав­ное, что­бы про­тив недо­ста­точ­но на­деж­ных, с точ­ки зре­ния ре­гу­ля­то­ра, ак­ти­вов сто­я­ло боль­ше ка­пи­та­ла», – утвер­жда­ет Па­вел Мит­ро­фа­нов из RAEX. «Это вполне в ло­ги­ке дей­ствий ре­гу­ля­то­ра: это ЦБ де­лал в бан­ков­ской сфе­ре», – за­клю­ча­ет он. «Фон­ды ре­шат для се­бя, что им про­ще, де­шев­ле и пра­виль­нее: уве­ли­чить ка­пи­тал или изменить струк­ту­ру порт­фе­ля», – за­явил Га­бу­ния.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.