Ре­зерв­ное пра­ви­ло

Мин­фин вер­нул­ся к жест­ко­му ва­ри­ан­ту бюд­жет­но­го пра­ви­ла. Это уси­лит его по­зи­ции в борь­бе с лоб­би­ста­ми и при за­щи­те ре­зер­вов

Vedomosti.Piter - - ДЕНЬГИ & ВЛАСТЬ - Александра Про­ко­пен­ко Ели­за­ве­та Ба­за­но­ва ВЕ­ДО­МО­СТИ

За­мо­ра­жи­ва­ние бюд­жет­ных рас­хо­дов в но­ми­наль­ном вы­ра­же­нии от­ме­ня­ет­ся – опре­де­лять их уже с 2018 г. бу­дет но­вое бюд­жет­ное пра­ви­ло, сле­ду­ет из про­ек­та по­пра­вок Мин­фи­на в Бюд­жет­ный ко­декс («Ве­до­мо­сти» озна­ко­ми­лись с ни­ми). Пол­но­стью оно за­ра­бо­та­ет с 2019 г., пла­ни­ру­ет Мин­фин. Раз­ви­лок по бюд­жет­но­му пра­ви­лу «по боль­шо­му сче­ту нет», го­во­рил ми­нистр эко­но­ми­че­ско­го раз­ви­тия Мак­сим Ореш­кин. Все ис­хо­дят из то­го, что его нуж­но вво­дить как мож­но быст­рее, от­ме­чал и по­мощ­ник пре­зи­ден­та Ан­дрей Бе­ло­усов (цитата по «Ин­тер­фак­су»).

Про­ект по­пра­вок на­прав­лен на со­гла­со­ва­ние, под­твер­дил пред­ста­ви­тель Мин­фи­на. Пред­ста­ви­тель Минэко­но­мраз­ви­тия не про­ком­мен­ти­ро­вал по­прав­ки.

Преж­нее бюд­жет­ное пра­ви­ло опре­де­ля­ло рас­хо­ды ис­хо­дя из рас­чет­ной це­ны неф­ти (в сред­нем за не­сколь­ко лет) плюс 1% ВВП. До­пол­ни­тель­ные неф­те­га­зо­вые до­хо­ды шли в ре­зерв­ный фонд. Мин­фин успеш­но бо­рол­ся про­тив смяг­че­ния пра­ви­ла, по­ка це­ны на нефть бы­ли вы­со­ки­ми. Но по­сле их рез­ко­го сни­же­ния осе­нью 2015 г. сам пред­ло­жил при­оста­но­вить пра­ви­ло, а пра­ви­тель­ство в 2016 г. ре­ши­ло за­мо­ро­зить рас­хо­ды бюд­же­та на три го­да в но­ми­наль­ном вы­ра­же­нии.

Неф­тя­ная це­на от­се­че­ния (неф­те­га­зо­вые до­хо­ды, по­лу­чен­ные при ее ро­сте, на­прав­ля­ют­ся в ре­зерв­ный фонд) по но­во­му пра­ви­лу со­ста­вит $40/барр. в ре­аль­ном вы­ра­же­нии, сле­ду­ет из за­ко­но­про­ек­та. Преж­няя кон­струк­ция пра­ви­ла не сни­жа­ла вли­я­ния во­ла­тиль­но­сти неф­тя­ных цен на бюд­жет, объ­яс­ня­ет Мин­фин в по­яс­ни­тель­ной за­пис­ке. $40 – до­ста­точ­но жест­кая це­на, го­во­рит ру­ко­во­ди­тель Эко­но­ми­че­ской экс­перт­ной груп­пы Ев­се­вий Гур­вич, но сей­час это пра­виль­но: ес­ли бы преж­ние пра­ви­ла бы­ли жест­че – боль­ше бы на­ко­пи­ли и не по­на­до­би­лась бы бюд­жет­ная кон­со­ли­да­ция. Пред­се­да­тель ЦСР и быв­ший ми­нистр фи­нан­сов Алек­сей Куд­рин счи­та­ет воз­мож­ным ком­про­мисс – $45/барр., го­во­рил он на кол­ле­гии Мин­фи­на. Си­лу­а­нов от­ве­тил быв­ше­му на­чаль­ни­ку, что на­де­ет­ся на та­кой же жест­кий под­ход к бюд­же­ту с его сто­ро­ны, как и в пе­ри­од его ру­ко­вод­ства Мин­фи­ном.

Тра­ты бюд­же­та огра­ни­чи­ва­ют­ся фор­му­лой. Они не мо­гут пре­вы­шать сум­му неф­те­га­зо­вых (ис­хо­дя из це­ны неф­ти $40/барр., со­от­вет­ству­ю­ще­го ей кур­са руб­ля и ба­зо­вой экс­порт­ной це­ны на газ) и ненеф­те­га­зо­вых до­хо­дов, про­цент­ных рас­хо­дов по госдол­гу и бюд­жет­ных остат­ков. В 2018 г. бу­дет дей­ство­вать пе­ре­ход­ный ме­ха­низм – рас­хо­ды бу­дут опре­де­лять­ся по но­вой фор­му­ле, но плюс 1% ВВП. Что­бы со­гла­со­вать уже дей­ству­ю­щий бюд­жет на 2017–2019 гг. и не со­кра­щать рас­хо­ды, объ­яс­ня­ет Гур­вич.

Что­бы сбе­речь на­коп­лен­ное, Мин­фин пред­ла­га­ет ис­поль­зо­вать ре­зерв­ный фонд толь­ко для ком­пен­са­ции недо­по­лу­чен­ных неф­те­га­зо­вых до­хо­дов. Сей­час мож­но ком­пен­си­ро­вать по­те­ри и ненеф­те­га­зо­вых до­хо­дов. Из-за че­го кон­струк­ция ста­ла слиш­ком гиб­кой, се­ту­ет Мин­фин. При этом, ес­ли ре­зерв­ный фонд ока­жет­ся ме­нее 5% ВВП, взять из него мож­но бу­дет не бо­лее 1% ВВП. Сей­час в фон­де все­го 1,1% ВВП, боль­ше в нем бы­ло лишь в 2008, 2009 и 2015 гг., по дан­ным на на­ча­ло го­да. Мин­фин уси­ли­ва­ет свои по­зи­ции, счи­та­ет Гур­вич, ес­ли не удаст­ся со­брать все ненеф­те­га­зо­вые до­хо­ды, при­дет­ся уве­ли­чи­вать госдолг или со­кра­щать рас­хо­ды. Сей­час, на­при­мер, Мин­фин бьет­ся за уве­ли­че­ние ди­ви­ден­дов от гос­ком­па­ний – что­бы они от­да­ва­ли ак­ци­о­не­рам 50% чи­стой при­бы­ли по МСФО. Это стра­хов­ка для неф­тя­но­го сек­то­ра – на него не бу­дут по­вы­шать налоги, что­бы ре­шить те­ку­щие про­бле­мы, счи­та­ет На­та­лия Ор­ло­ва из Аль­фа-бан­ка. Фак­ти­че­ски Мин­фин го­во­рит, что эко­но­ми­ка долж­на са­ма се­бя кор­мить, а неф­тя­ной сек­тор бу­дет слу­жить для по­пол­не­ния ре­зер­вов, рас­суж­да­ет она.

Так­же Мин­фин хо­чет ис­поль­зо­вать сред­ства фон­да на­ци­о­наль­но­го бла­го­со­сто­я­ния (ФНБ) для по­пол­не­ния ре­зерв­но­го, сле­ду­ет из про­ек­та. Сей­час это за­пре­ще­но – ФНБ нель­зя тра­тить для фи­нан­си­ро­ва­ния де­фи­ци­та. Это не сли­я­ние двух фон­дов, го­во­рит чи­нов­ник, но ФНБ пе­ре­ста­ет по­пол­нять­ся. ФНБ со­зда­вал­ся для под­держ­ки пен­си­он­ной си­сте­мы, в кри­зис 2008–2009 гг. ис­поль­зо­вал­ся для под­держ­ки бан­ков, а сей­час и для фи­нан­си­ро­ва­ния ин­фра­струк­тур­ных про­ек­тов. Лик­вид­ную часть ФНБ луч­ше пе­ре­дать в ре­зерв­ный фонд, счи­та­ет Гур­вич.

Пред­ло­же­ния Мин­фи­на – праг­ма­тич­ный ва­ри­ант, ко­гда в ре­зерв­ном фон­де оста­лось так ма­ло (см. гра­фик), нуж­но пе­ре­хо­дить к жест­ким пра­ви­лам, го­во­рит Гур­вич. Сей­час устой­чи­во­го бюд­жет­но­го пра­ви­ла быть не мо­жет из-за неста­биль­ной це­ны на нефть и ко­ле­ба­ний ва­лют­но­го кур­са, ка­те­го­ри­чен зам­пред­се­да­те­ля ВЭБа Ан­дрей Кле­пач: нуж­но пе­ре­ход­ное пра­ви­ло, ко­то­рое долж­но фор­ми­ро­вать­ся ис­хо­дя не толь­ко из це­ны на нефть, но и про­ве­де­ния струк­тур­ных пре­об­ра­зо­ва­ний (его сло­ва по ТАСС). Но­вая кон­струк­ция ни­как не свя­за­на с за­да­чей сти­му­ли­ро­вать рост эко­но­ми­ки, го­во­рит Владимир Ти­хо­ми­ров из БКС, оче­вид­но, что при­о­ри­тет­ная за­да­ча – со­хра­не­ние ре­зер­вов.-

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.