Вла­дель­цы АДР по­па­ли под санк­ции

За­пад­ные санк­ции при­нес­ли по­боч­ный эф­фект: вла­дель­цы де­по­зи­тар­ных рас­пи­сок гос­ком­па­ний не смог­ли го­ло­со­вать за неза­ви­си­мых кан­ди­да­тов в со­вет ди­рек­то­ров, ес­ли в спис­ке бы­ли лю­ди, по­пав­шие под санк­ции

Vedomosti.Piter - - ФИНАНСЫ - Та­тья­на Лом­ская ВЕ­ДО­МО­СТИ В ПОД­ГО­ТОВ­КЕ СТА­ТЬИ УЧАСТ­ВО­ВА­ЛИ ТА­ТЬЯ­НА БОЧКАРЕВА, ЕЛИ­ЗА­ВЕ­ТА СЕРЬГИНА, ИВАН ПЕС­ЧИН­СКИЙ, АЛЕК­САНДР ВО­РО­БЬЕВ

Вла­дель­цы АДР и ГДР ком­па­ний, в со­ве­ты ди­рек­то­ров ко­то­рых вхо­дят лю­ди, по­пав­шие под санк­ции США, в про­шлом го­ду не участ­во­ва­ли в вы­бо­рах со­ве­та ди­рек­то­ров: за­пад­ные бан­ки-де­по­зи­та­рии не предо­ста­ви­ли им та­кой услу­ги, вы­яс­ни­ли экс­пер­ты Выс­шей шко­лы эко­но­ми­ки и Ас­со­ци­а­ции про­фес­си­о­наль­ных ин­ве­сто­ров (АПИ).

В при­мер они при­во­дят «Ро­сте­ле­ком» и «Аэро­флот» (их де­по­зи­та­рии JPMorgan Chase и Deutsche Bank): ин­ве­сто­ры обе­их ком­па­ний не го­ло­со­ва­ли ни за од­но­го из кан­ди­да­тов. Со­вет ди­рек­то­ров «Ро­сте­ле­ко­ма» воз­глав­ля­ет спец­пред­ста­ви­тель пре­зи­ден­та по во­про­сам при­ро­до­охран­ной де­я­тель­но­сти, эко­ло­гии и транс­пор­та Сер­гей Ива­нов (на мо­мент вве­де­ния санк­ций ру­ко­во­ди­тель ад­ми­ни­стра­ции пре­зи­ден­та), в со­вет ди­рек­то­ров «Аэро­фло­та» вхо­дит ген­ди­рек­тор «Ро­сте­ха» Сер­гей Че­ме­зов. Оба на­хо­дят­ся в спис­ке граж­дан осо­бых ка­те­го­рий и за­пре­щен­ных лиц (SDN).

Вла­дель­цы АДР не го­ло­су­ют са­ми, а пе­ре­да­ют го­ло­са че­рез банк­де­по­зи­та­рий, объ­яс­ня­ет про­це­ду­ру со­вла­де­лец ре­ги­стра­то­ров «Р.О.С.Т.» и НРК Олег Жиз­нен­ко: за­тем де­по­зи­та­рий предо­став­ля­ет ре­ги­стра­то­ру ин­фор­ма­цию о том, сколь­ко чис­ля­щих­ся за ним ак­ций про­го­ло­со­ва­ли «за», «про­тив» или воз­дер­жа­лись, не рас­кры­вая имен дер­жа­те­лей.

Есть де­по­зи­та­рии, ко­то­рые не пе­ре­да­ют го­ло­са сво­их кли­ен­тов, ес­ли сре­ди кан­ди­да­тов в со­вет ди­рек­то­ров есть ли­ца из санк­ци­он­но­го спис­ка США, утвер­жда­ет ис­пол­ни­тель­ный ди­рек­тор АПИ Алек­сандр Шев­чук: они ли­бо во­об­ще не до­пус­ка­ют их к го­ло­со­ва­нию на со­бра­нии ак­ци­о­не­ров, ли­бо до­пус­ка­ют, но по от­дель­ным во­про­сам, в чис­ло ко­то­рых не вхо­дит во­прос о ди­рек­то­рах.

Го­ло­со­вать за кан­ди­да­тов, ко­то­рые на­хо­дят­ся под санк­ци­я­ми, за­пре­ще­но, го­во­рит управ­ля­ю­щий ди­рек­тор бри­тан­ской кон­сал­тин­го­вой ком­па­нии Georgeson Кас Си­до­ро­виц: «Бла­го­да­ря ин­фра­струк­ту­ре эти во­про­сы ста­но­вят­ся «не для го­ло­со­ва­ния», а по дру­гим во­про­сам ин­ве­сто­ры мо­гут го­ло­со­вать».

«Бан­ки-де­по­зи­та­рии «Аэро­фло­та», «Ру­сгид­ро» и «Ин­тер РАО» уве­до­ми­ли ком­па­нию-кон­суль­тан­та ISS о том, что неко­то­рые ре­ше­ния не бу­дут учи­ты­вать­ся из-за санк­ций, по­это­му ISS пе­ре­смот­ре­ла свой от­чет и клас­си­фи­ци­ро­ва­ла неко­то­рые во­про­сы (вы­бо­ры со­ве­та ди­рек­то­ров и воз­на­граж­де­ние ди­рек­то­ров) как во­про­сы «без пра­ва го­ло­са», что­бы га­ран­ти­ро­вать, что го­ло­са ак­ци­о­не­ров [по осталь­ным во­про­сам] не со­чтут недей­стви­тель­ны­ми», – го­во­рит­ся в от­ве­те на за­прос «Ве­до­мо­стей» этой кон­сал­тин­го­вой ком­па­нии, од­ной из тех, на чьи ре­ко­мен­да­ции ори­ен­ти­ру­ют­ся при го­ло­со­ва­нии мно­гие ин­ве­сто­ры (дру­гая – Glass Lewis).

Граж­да­нам США за­пре­ще­но не толь­ко про­во­дить фи­нан­со­вые опе­ра­ции с ли­ца­ми из SDN, но и ока­зы­вать им лю­бые услу­ги, объ­яс­ня­ет пред­ста­ви­тель Мин­фи­на США. Воз­мож­но, огра­ни­че­ния по го­ло­со­ва­нию слу­жат имен­но этой це­ли, пред­по­ла­га­ет он: «Управ­ле­ние по кон­тро­лю за ино­стран­ны­ми ак­ти­ва­ми Мин­фи­на США не пред­пи­сы­ва­ет биз­не­су, как со­блю­дать санк­ции, а лишь со­об­ща­ет, что за­пре­ще­но, – ре­ше­ние, как вы­пол­нять санк­ции, оста­ет­ся за бан­ка­ми».

JPMorgan Chase не от­ве­тил на за­прос. «Ро­сте­ле­ком» уве­дом­ля­ет банк­де­по­зи­та­рий по со­зы­ву со­бра­ния и по­вест­ке дня, за­тем он сов­мест­но с ор­га­ни­за­ци­ей, рас­сы­ла­ю­щей бюл­ле­те­ни, ана­ли­зи­ру­ют во­про­сы по­вест­ки и кан­ди­да­тов в со­вет ди­рек­то­ров на пред­мет со­от­вет­ствия или несо­от­вет­ствия санк­ци­он­ным тре­бо­ва­ни­ям,

рас­ска­зы­ва­ет пред­ста­ви­тель ком­па­нии: «Мы ни­ка­ких спе­ци­аль­ных усло­вий или ис­клю­че­ний не де­ла­ли, это бы­ло на их усмот­ре­ние».

Deutsche Bank от­ка­зал­ся от ком­мен­та­ри­ев. Пред­ста­ви­тель «Аэро­фло­та» пе­ре­ад­ре­со­вал во­про­сы ми­но­ри­тар­ным ак­ци­о­не­рам.

В со­вет ди­рек­то­ров «Ру­сгид­ро» в 2016 г. но­ми­ни­ро­вал­ся, но не про­шел дру­гой фи­гу­рант спис­ка SDN, глав­ный ис­пол­ни­тель­ный ди­рек­тор «Рос­неф­ти», пред­се­да­тель со­ве­тов ди­рек­то­ров «Ин­тер РАО» Игорь Се­чин. Де­по­зи­та­рий про­грамм ГДР «Ру­сгид­ро» и «Ин­тер РАО» – Bank of New York Mellon (за­прос ту­да остал­ся без от­ве­та). «Вла­дель­цы де­по­зи­тар­ных рас­пи­сок, как пра­ви­ло, ак­тив­но го­ло­су­ют, в том чис­ле по во­про­сам, свя­зан­ным с из­бра­ни­ем чле­нов со­ве­та ди­рек­то­ров. Исто­ри­че­ски до­ля го­ло­су­ю­щих ак­ци­о­не­ров – дер­жа­те­лей рас­пи­сок со­став­ля­ет 35–40%», – за­явил пред­ста­ви­тель «Ру­сгид­ро», но не ска­зал, го­ло­со­ва­ли ли они в 2016 г. По его сло­вам, бюл­ле­те­ни для го­ло­со­ва­ния дер­жа­те­ля­ми де­по­зи­тар­ных рас­пи­сок фор­ми­ру­ют­ся на ос­но­ве стан­дарт­ных бюл­ле­те­ней, банк-де­по­зи­та­рий не упол­но­мо­чен вно­сить из­ме­не­ния в во­про­сы. В этом го­ду в со­вет ди­рек­то­ров «Ру­сгид­ро» ли­ца из санк­ци­он­но­го спис­ка не но­ми­ни­ру­ют­ся. За­прос в «Ин­тер РАО» остал­ся без от­ве­та.

В де­по­зи­тар­ные рас­пис­ки оформ­ле­на неболь­шая до­ля устав­но­го ка­пи­та­ла пе­ре­чис­лен­ных гос­ком­па­ний (см. врез). Тем не ме­нее эти го­ло­са мог­ли по­вли­ять на со­став со­ве­тов. Ес­ли бы за­ру­беж­ные акционеры по­лу­чи­ли пра­во го­ло­са, они под­дер­жа­ли бы кан­ди­да­та от ми­но­ри­та­ри­ев и в ор­га­ны управ­ле­ния во­шло бы боль­ше неза­ви­си­мых кан­ди­да­тов, уве­рен Шев­чук. По­ми­мо рас­пи­сок ино­стран­ные бан­ки дер­жат ло­каль­ные ак­ции ком­па­ний, ко­то­ры­ми то­же мог­ли не го­ло­со­вать, а зна­чит, до­ли ино­стран­ных ин­ве­сто­ров боль­ше (до 5%), ука­зы­ва­ет он.

Со­глас­но тре­бо­ва­ни­ям Мос­ков­ской бир­жи, в со­ве­те ди­рек­то­ров гос­ком­па­нии с ли­стин­гом 1–2-го уров­ня вы­де­ле­на кво­та на неза­ви­си­мых участ­ни­ков, часть ее обес­пе­чи­ва­ет сво­им па­ке­том го­су­дар­ство, го­во­рит Шев­чук: его пред­ста­ви­те­ли не все­гда устра­и­ва­ют дру­гих ак­ци­о­не­ров, хо­тя фор­маль­но тре­бо­ва­ния по неза­ви­си­мо­сти вы­пол­ня­ют­ся.

В со­вет ди­рек­то­ров «Ро­сте­ле­ко­ма» от ми­но­ри­та­ри­ев в про­шлом го­ду но­ми­ни­ро­вал­ся, но не до­брал го­ло­сов член на­блю­да­тель­но­го со­ве­та «Алро­сы» Олег Фе­до­ров, он же вы­дви­нут в этом го­ду, осталь­ные 11 кан­ди­да­тов – от Ро­си­му­ще­ства (его пред­ста­ви­тель не от­ве­тил на за­прос). В со­вет ди­рек­то­ров «Аэро­фло­та» от меж­ду­на­род­ных ин­ве­сто­ров но­ми­ни­ро­ва­ны ны­неш­ний не­за­ви­си­мый ди­рек­тор Алек­сей Гер­ма­но­вич и пред­се­да­тель со­ве­та ди­рек­то­ров «ВТБ ка­пи­тал управ­ле­ние ак­ти­ва­ми» Вла­ди­мир По­та­пов. Он ска­зал, что кон­со­ли­ди­ро­ван­ную по­зи­цию ми­но­ри­тар­ных ак­ци­о­не­ров пред­став­ля­ет Шев­чук, Гер­ма­но­вич от ком­мен­та­ри­ев от­ка­зал­ся, свя­зать­ся с Фе­до­ро­вым не уда­лось.

ISS в ре­ко­мен­да­ци­ях ак­ци­о­не­рам «Аэро­фло­та», «Ро­сте­ле­ко­ма», «Ин­тер РАО» и «Ру­сгид­ро» учи­ты­ва­ла не­за­ви­си­мый ста­тус кан­ди­да­тов в со­ве­ты на­ря­ду с дру­ги­ми фак­то­ра­ми, го­во­рит ее пред­ста­ви­тель, а Ива­нов, Че­ме­зов и Се­чин свя­за­ны с го­су­дар­ством – ма­жо­ри­тар­ным ак­ци­о­не­ром трех ком­па­ний и неза­ви­си­мы­ми не яв­ля­ют­ся, по­это­му их не ре­ко­мен­до­ва­ли. «В Рос­сии мы, как пра­ви­ло, ре­ко­мен­ду­ем ак­ци­о­не­рам го­ло­со­вать толь­ко за неза­ви­си­мых кан­ди­да­тов и воз­дер­жи­вать­ся от го­ло­со­ва­ния за ка­ких-ли­бо кан­ди­да­тов под санк­ци­я­ми. Мы дей­стви­тель­но не ре­ко­мен­до­ва­ли под­дер­жи­вать ни­ко­го из упо­мя­ну­тых кан­ди­да­тов (Ива­нов, Че­ме­зов, Се­чин) в трех ком­па­ни­ях и ре­ко­мен­до­ва­ли в 2016 г. под­дер­жи­вать в них толь­ко неза­ви­си­мых кан­ди­да­тов», – го­во­рит­ся в от­ве­те Glass Lewis.

В этом го­ду Се­чин, Ива­нов и Че­ме­зов во­шли в спис­ки кан­ди­да­тов в со­ве­ты ди­рек­то­ров гос­ком­па­ний.-

/ СЕР­ГЕЙ ПОРТЕР / ВЕ­ДО­МО­СТИ

Из-за та­ких кан­ди­да­тов в со­ве­ты ди­рек­то­ров вла­дель­цы рас­пи­сок ли­ши­лись го­ло­са

Newspapers in Russian

Newspapers from Russia

© PressReader. All rights reserved.